VanEck、ビットコインのオンチェーンレポートを発表:1年以上保有する層の売却ペースが鈍化、ハッシュレートの縮小が今後のリターン増加の土台となる可能性

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BlockBeatsの報道によると、2月21日にVanEckが2026年2月中旬のビットコインのオンチェーンレポートを発表しました。レポートでは、「BTCは継続的に下落し、市場のセンチメントが弱まっている。過去30日間でビットコインは29%下落し、NUPL(未実現純利益/損失)指標は『不安ゾーン』に近づき、一時的に『恐怖ゾーン』に入った。また、レバレッジはリセットされ、未決済建玉の規模は2024年9月以来の水準に戻った。

中期保有者が主導する分配が続くが、売却は鈍化している。実現売却は引き続き1〜5年保有者に集中しているが、過去1ヶ月で1年以上保有しているコインの分配速度は明らかに鈍化している。

マイナーの利益率は圧迫され、ハッシュレートは縮小している。過去90日間で全ネットワークのハッシュレートは約14%減少し、マイニングの経済性が逼迫していることを反映している。歴史的に類似の状況は、ビットコインの今後のリターンがより強くなることを示唆している。」

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