Gate News のニュースによると、2026年の第1四半期末までにビットコイン市場のセンチメントは継続的に圧迫された状態が続いています。最新データでは、ビットコインの恐怖と強欲指数が8まで低下しており、すでに59日連続で25の範囲を下回っています。これは2022年のFTX事件以来、継続期間としては最長の極端な恐怖サイクルのひとつとなっており、市場のリスク選好は明らかに低下しています。
この指数は価格のボラティリティ、取引量、市場の勢い、ビットコインの時価総額におけるシェア、そしてソーシャルデータなどの多面的な指標を統合して算出されます。数値が低いほどセンチメントはより悲観的であることを示します。現在の読みには極端ゾーンへの接近が見られ、投資家の信頼が底にあることを反映しています。2022年にTerra/Luna、Three Arrows Capital、そしてFTXの一連の連鎖的な崩壊によって引き起こされた急落とは異なり、今回のセンチメント悪化には単一のショックはなく、マクロ環境の継続的な引き締めによってもたらされています。
米国の金融政策が高金利を維持していること、世界の貿易摩擦が激化していること、そして米ドル高が続いていることが、リスク資産のパフォーマンスを継続的に抑制し、資金の流れをタイトにしています。このような背景のもと、ビットコインは大規模な崩壊を起こしていないものの、需要サイドでは明確な弱さが見られ、センチメントはゆっくりと下向く特徴を示しています。
歴史的な経験から見ると、極度の恐怖局面は中長期のアセット配置（ポジショニング）の好機に対応することが多いです。2020年のパンデミックによるショックの後、ビットコインはその後半年で大幅な反発を実現しました。一方、2022年の市場が底打ちしたケースでは、より長い期間をかけて修復が進みました。現在の市場は後者により近く、明確な触媒がない「遅れての回復（リカバリー）」段階だと言えます。
注目すべきは、オンチェーンデータに分化の兆しが見られることです。小口投資家のセンチメントが引き続き低迷している一方で、長期保有者はビットコインを自ホスティングのウォレットへ移しており、保有意向は大きく揺らいでいないことが示されています。同時に、一部の機関投資家の資金は配置を維持しており、大規模な撤退は起きていません。
この構造的な相違は、市場が重要な過渡期にある可能性を示唆しています。マクロの流動性環境が改善すれば、ビットコインには修復の好機が訪れるかもしれません。逆に、高金利とリスクイベントが継続する場合、価格とセンチメントは低位での往復のボラティリティが続く可能性があります。
