国際決済銀行（BIS）は29日、AIの不確実性が中央銀行の政策ミスのリスクを高め得ると警告するレポートを公表した。このレポート「人工知能とグローバル経済：中央銀行への含意」では、中央銀行が供給の改善を過大評価したり、根本的な需要の増加を過小評価したりすると、政策が過度に緩和的なままになるか、あるいは不必要に引き締まり過ぎる可能性があると述べた。BISは、AIが経済の力学を変える中で金融政策を調整することの難しさを踏まえ、段階的でデータに基づくアプローチによって政策ミスのリスクを低減すべきだと強調した。
BIS、AIの不確実性が中央銀行の政策ミスリスクを押し上げると警告
BISはレポートの中で、AIをめぐる不確実性が高まるほど、中央銀行が金融政策を調整する際の誤りのリスクが増えると述べた。同機関は、供給面での改善を過大評価する、または基礎となる需要の伸びを過小評価することは、政策が過度に緩い状態にとどまることにつながり得ると警告した。逆に、政策が不必要に制約的になるリスクもあるとした。BISは、中央銀行は政策ミスのリスクを抑えるために、段階的でデータに基づくアプローチを採用すべきだと強調した。
AI投資サイクルが、生産性の不確実性下で貿易フローを再編
BISは、AIが強力な投資サイクルをけん引し、AI関連企業のバリュエーションを押し上げ、貿易フローを再編していると評価した。とはいえレポートは、供給面での生産性改善がなお不確実であると指摘した。BISは、AIが成長、労働市場、インフレに異なる方向、または相殺し合う方向に影響するため、マクロ経済への影響は現時点で不透明だと述べた。
BIS、AI主導の需要増によるインフレ圧力を指摘
BISは、AI関連投資が消費を通じて総需要を押し上げ得ると予測した。これは、貿易の再編による実質所得の増加と、資産の増加による資産蓄積が原動力となる。BISは、これが物価の上向き圧力を強め得るとしている。ただしBISは、生産性改善が実現すればインフレを抑える助けになり得るとも指摘した。さらにレポートでは、AIによる雇用喪失への懸念が需要や賃金を押し下げ、その結果としてインフレ圧力を和らげ得るとも述べた。
BIS、過度に楽観的なAI期待が資産バブルのリスクを招くと警告
BISは、AIブームによる大規模な輸出の臨時利益が資産価格のバブルを引き起こす可能性があるとして、そのリスクを強調した。同機関は、現時点での主要なリスクは、AI革新に対する期待が過度に楽観的になっている可能性だと特定した。BISは、それが過剰投資、資源のミス配分、信用の悪化につながり得ると述べた。
FAQ
29日にBISはAIと中央銀行の政策について何を警告したのですか？
BISは29日、AIをめぐる不確実性の高まりが、中央銀行の金融政策調整における誤りのリスクを増やし得るとして、レポートを公表しました。同機関は、中央銀行が供給の改善を過大評価したり、需要の増加を過小評価したりすると、政策が過度に緩和的なままになるか、不必要に引き締まり過ぎる可能性があるとして、段階的でデータに基づくアプローチの必要性を強調しました。
なぜBISはAIのマクロ経済への影響を不透明だと考えていますか？
BISはレポートの中で、AIが強力な投資サイクルをけん引し貿易フローを再編している一方、供給面での生産性改善はなお不確実だと述べました。同機関は、AIが成長、労働市場、インフレに異なる方向、または相殺し合う方向に影響するため、全体としてのマクロ経済への影響は現段階では不透明だと指摘しました。
