連邦準備制度理事会（FRB）議長ウォーシュは、水曜日の会合で金利をめぐる予想される反対に直面する

連邦準備制度理事会（FRB）の議長ケヴィン・ウォーシュは、水曜の政策会合での内部対立の発生を予測しており、エコノミストは利率をめぐって少なくとも2人の強硬派（タカ派）が反対する可能性があると見込んでいます。CNBCの集計によると、ウォーシュは4月の指名公聴会以降、「家族の争い（family fight）」という表現を13回使っており、議長としての最初の会合は先月、全員一致で据え置きとなって終わりました。JPMorganのマイケル・フェローリは、争われる採決になると予測し、反対候補としてクリーブランド連銀のベス・ハンマック総裁とダラス連銀のロリー・ローガン総裁を挙げています。一方でCME GroupのFedWatchツールは、25ベーシスポイントの利上げの確率が34.2%であることを示しており、1週間前の12.8%から上昇しています。見込まれる反対は、1バレル100ドル超の原油価格と、AIブームに結びついた半導体不足によって引き起こされる根強いインフレ圧力に起因しています。米国の中間選挙が近づくことで、今回の会合には追加の政治的な重みが加わっています。

エコノミストはタカ派の2人の反対で対立するFRB（連邦準備制度）採決を予測

JPMorganのマイケル・フェローリは、水曜の会合で採決が揉めると予測しています。彼は、クリーブランド連銀のベス・ハンマック総裁とダラス連銀のロリー・ローガン総裁が反対する見込みだと挙げています。TD Securitiesのオスカー・ムニョスも同意し、「7月のFOMCは……ケヴィン・ウォーシュが意図したのと同じように、家族の大げんかになる」と述べています。

トレーダーは利上げの見通しを引き直しています。CME GroupのFedWatchツールは、25ベーシスポイントの引き上げの確率が34.2%であることを示しており、つい先週の12.8%から上がっています。この変化は、連邦公開市場委員会（FOMC）内での強硬派による反発が強まっているという市場の予想が拡大していることを反映しています。

原油価格と半導体不足がFRBのタカ派のインフレ懸念を押し上げる

崩壊した米国・イランの停戦により、ブレント原油は再び1バレル100ドル超に戻りましたが、最近の交渉の一時停止によって、一旦は価格が下がっています。AIブームに結びついた半導体不足は、消費者向けの家電の価格を押し上げており、大手クラウド事業者（ハイパースケーラー）はAIインフラへの巨額投資を続けています。

FRB理事のクリス・ウォーラーは、中央銀行はインフレを「見ているだけで」、それが自然に収まることを期待するだけでは済まないと主張し、ウォーシュが最近訴えた「FRBのインフレ・フレームワークの誤り」に関する不満にも触れています。クリーブランド連銀のベス・ハンマック総裁は、とりわけリスクの大きさについて率直です。彼女は次のように述べています。「私の在任期間で初めて、インフレを抑えるために行動が必要だと言う企業の声を聞いています。さらに、生活を成り立たせることができず、失望感が強まっていると語る消費者の声も聞いています。」

より弱い6月のインフレ指標であっても、水曜の会合での据え置きがなお優勢です。ただしタカ派の2人が反対すれば、ウォーシュが予測していた「家族の争い」は、指名以来13回も言及してきた「本当の確執」に変わります。

FAQ

ケヴィン・ウォーシュは水曜のFRB会合について何を予測しましたか？

連邦準備制度理事会（FRB）の議長ケヴィン・ウォーシュは、水曜の政策会合での内部対立の発生を予測しており、エコノミストは利上げ（利息）をめぐって少なくとも2人の強硬派（タカ派）が反対する可能性があると見込んでいます。ウォーシュは4月の指名公聴会以降、「家族の争い（family fight）」という表現を13回使っています。

FRB会合で反対する可能性が高いのは誰ですか？

JPMorganのマイケル・フェローリは、クリーブランド連銀のベス・ハンマック総裁とダラス連銀のロリー・ローガン総裁が反対すると予測しています。CME GroupのFedWatchツールは、25ベーシスポイントの利上げの確率が34.2%であることを示しており、1週間前の12.8%から上がっています。

なぜFRBのタカ派は金融政策の引き締め（利上げ等）を求めているのですか？

ブレント原油は、崩壊した米国・イランの停戦に続いて1バレル100ドル超に戻りました。また、AIブームに結びついた半導体不足が消費者向けの家電の価格を押し上げています。クリーブランド連銀のベス・ハンマック総裁は、インフレに対して企業と消費者の忍耐力が失われつつあると述べています。