この設定は、関与するすべての人にとって興味深いダイナミクスを生み出します。

まず第一に、DEXやレンディングプロトコルで流動性を提供している場合、アクティブポジションのインカインドリターンが向上しています。利回りは単なる理論ではなく、実際の参加を報いるように構成されています。

次に、集中流動性の部分があります。SushiやMorphoのようなアプリがこれをコアインフラとして活用しており、価格を引き締め、レートをより予測可能に保っています。スリッページが少なく、一貫性が増します。

しかし、重要なのは、インセンティブ構造が実際に整っていることです。アプリが上に構築され、ユーザーが資本を投入し、vKAT 投票者が報酬を指示し、基盤となるチェーン自体—みんなが同じ方向に漕いでいます。そのような整合性は、DeFiでは偶然には起こりません。