🔥 Robinhood Chain は2週間でTVL 1.35億、主役はMeme币

Robinhood Chain がローンチされて2週間、TVLは1億3,500万ドルまで到達し、アドレス数は約80万、1日の取引は360万件——データは見栄えが良い。しかし、これがトークン化株式の勝利だと思うなら、それは違う。オンチェーンでの実際の用途は、公式の位置づけから大きく逸れている。
トークン化RWAの規模は1,281万ドルにすぎず、そのうち株式は約1,068万ドルだ。一方で「CASHCAT」というMeme币は7日で+2,158%、時価総額は1億5,600万ドルで、RWA全体のセクターをはるかに上回る。ステーブルコインのUSDGは2億を占め、残りはすべてMemeの取引だ。
CEOのVlad Tenevは、長期目標は依然としてRWAのインフラだと述べるが、このチェーンは「Meme币の取引に非常に向いている」とも認めている。この言い方は妥協に聞こえるが、実際にはユーザーが足で投票したことを認めるものだ。Meme币は流動性が高く、拡散が速く、取引量が大きい。一方で、トークン化株式はいまだにその規模に遠く及んでいない。
リスクはこうだ。もし Robinhood Chain が最終的にまた別のMemeチェーンになってしまうなら、他のL2との差はどこにあるのか？トークン化株式のストーリーが語れなくなり、バリュエーションのロジックは作り直しが必要になる。短期的には盛り上がりは続くかもしれないが、ファンダメンタルズの裏付けが足りない。物語を現実だと思い込まないことだ。
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