日本の中央銀行は本日（19日）予想通りに金利を1回引き上げましたが、金融市場では「逆説的」な展開が繰り広げられました：円は上昇するどころか下落し、ドルに対する為替レートは156の大台まで下落しました；ビットコインは一時8.7万ドルを突破しました。
物価の継続的な高騰リスクを抑制するために、日本銀行（中央銀行）は政策金利を25ベーシスポイント（1コード）引き上げて0.75%とし、30年ぶりの最高金利水準を記録しました。これは日本が数十年にわたる超緩和的な通貨政策の時代に正式に別れを告げることを示しています。
決定声明の中で、日本銀行は、輸入物価の上昇や国内物価の高騰の影響を受け、インフレ率が長期にわたり2%の目標を上回っていることを認めました。しかし、決定官員は特に、インフレを除いた「実質金利」が現在でも負であることを強調しました。これは、名目金利が上昇しても、金融政策の環境が依然として「緩和的」であることを意味します。
ニュースが発表された後、市場では典型的な「売り」がありました

アナリストは、ビットコインが「非常に重要な長期サポートライン」の近くをうろうろしており、すでに3週間も耐えているため、市場のロングポジションが緊張していることを指摘しています。しかし、世界最大のビットコインホルダーである上場企業Strategy（MSTR）の株価は、すでにこの「安全防線」を先に下落しており、暗号資産市場に強いベアシグナルを発信しています。
CoinDeskのシニアアナリストであり、認定市場テクニカルアナリストのOmkar Godboleは、この「安全防線」がテクニカル分析において非常に重要な「100週単純移動平均線（100-week SMA）」であると説明しています。この指標は過去約2年間の平均コストを反映しており、主要な市場テクニカルアナリストが重大なトレンドの反転、長期サポート、または崩壊を確認するために使用します。
動きから見ると、100週移動平均線は連続して3週間強力な役割を果たしています。

アメリカの暗号資産規制立法「デジタル資産市場明確法案（Clarity Act）」は来年1月に最終審議段階に入る予定で、正式な立法が一歩近づいたことを象徴しています。この法案は、デジタル資産に明確な規制フレームワークを設けることを目的としており、下院で支持を得ており、上院版と統合されて最終版への道を開くことになります。

トム・リーはイーサリアムに期待を寄せており、将来的な金融の核心決済レイヤーになると考え、エーテルの価値上昇を促進すると述べています。彼は機関の採用がまだ初期段階にあることを指摘し、イーサリアムはビットコインよりも実際的な効用があるとしています。彼は2026年がイーサリアムの大年になると予測し、投資家は自ら判断すべきだと強調しています。

アメリカ合衆国上院は、マイク・セリッグをCFTC議長に、トラビス・ヒルをFDICの舵取り役に承認しました。両者は暗号資産に対して友好的な態度を持っています。CFTCは暗号資産の規制の中心機関となりつつあり、人手不足の課題に直面しています。一方、FDICは銀行の暗号業界に対する規制圧力の解決に取り組み、銀行が暗号産業にサービスを提供できるよう促進しています。

ビットコインの最近の動きがやや疲れを見せ、市場の感情が慎重に向かう中、シティグループ（Citigroup）は展望レポートを発表し、今後12ヶ月間の基本シナリオにおいて、ビットコインが14.3万ドルまでポンプする可能性があると予測しています。現在の約8.8万ドルの価格を考慮すると、ビットコインの潜在的な上昇幅は62%に達することを意味します。
花旗アナリストのアレックス・ソンダース、ダーク・ウィラー、ビン・ヴォーは、共同報告書の中で、ビットコインが新しい年に入る際、価格帯は「8万ドル ～ 9万ドル」の間に収まる可能性があり、主にユーザーのアクティブ度によって支えられるが、本当の見どころは来年にあると指摘した。
花旗の分析チームは、米国のデジタル資産関連の立法プロセスが第2四半期に実質的な進展を見せる見込みで、暗号通貨の普及率が新たな爆発を迎えると予測しています。
技術的な面では、シティグループチーム

オンチェーンデータ分析会社CryptoQuantが警告しています。ビットコインの需要の勢いが明らかに弱まっているため、暗号資産は恐らくベア・マーケットに入ってしまった可能性があり、その後の下落リスクは無視できません。
CryptoQuant は最近の報告で次のように指摘しました。「（ビットコイン）の需要の成長が明らかに鈍化しており、市場がベア・マーケットに入ることを示唆しています。2023 年以来、ビットコインは合計 3 回の現物需要の波を経験しており、それぞれ米国現物 ETF の上場、米国大統領選挙、ビットコインの準備会社によって推進されています。」
しかし、2025年10月初めから、この需要の成長は長期トレンドラインを下回り、このサイクルの新たな買い注文は市場によってほぼ消化されてしまい、ビットコインもそのために重要なサポート力を失った。
現在の疲弱な状況を踏まえ、CryptoQuantはビットコインの下落リスクが徐々に顕在化していると考えており、「7万ドル」が最初の重要な壁である。

先週の金曜日、日本の中央銀行は政策金利を0.75%に引き上げ、市場の予想通りとなりました。米国株は全面的に上昇し、ビットコインは8.5万ドルから8.8万ドルに上昇しました。その後、週末全体を通じて狭い範囲での震荡が続き、ほとんど変動はありませんでした。今回は日本が「ハト派の利上げ」であり、金利は上昇しましたが、日本の中央銀行総裁は継続的な利上げを示唆せず、現在の金利はまだ低めであると述べたため、市場は短期間での大幅な利上げはないと予想し、緊張感が和らぎ、流動性の枯渇に対する懸念が一時的に緩和されました。これはアメリカの「タカ派の利下げ」と同様の効果があり、明らかに両国は政策と表現について調整を行ったようです。
そして続々と機関が暗号通貨の価格見通しを下方修正しており、その中にはETHの大口投資家トム・リーのファンド会社ファンドストラットも含まれています。トム・リー本人は来年1月にビットコインとイーサリアムが新高値を突破すると予測していますが、ファンドストラットは

デビッド、TechFlow

12月15日、ビットコインは90,000ドルから85,616ドルに下落し、1日の下落幅は5％を超えました。
この日は特に暴落やネガティブな出来事はなく、オンチェーンデータにも異常な売り圧力は見られません。もしあなたが仮想通貨界のニュースだけを見ているなら、「納得できる」理由を見つけるのは難しいでしょう。
しかし同じ日、金の価格は4,323ドル/オンスで、前日よりも1ドルしか下がりませんでした。
一つは5%下落し、もう一つはほとんど動いていない。
もしビットコインが本当に「デジタルゴールド」であり、インフレと法定通貨の価値下落に対するヘッジの手段であるなら、リスクイベントに対するそのパフォーマンスはもっとゴールドに似ているべきです。しかし、今回はその動きが明らかにナスダックの高ベータ技術株に似ています。
この下落を引き起こしているのは何ですか？その答えは東京にあるかもしれません。
東京のバタフライ効果

2026年には100を超える暗号資産ETFの登場が予想されるが、市場は巨大なバブルリスクに直面している。ブルームバーグのアナリストは、多くのETFが資金流入不足により迅速に清算される可能性があると指摘しており、市場競争の激化が一部の製品の早期撤退を招いている。SECの新規則は上場プロセスを加速させるが、長期的な生存には資金支援の安定性に注目する必要がある。

ビットコインは過去10週間で30%以上の調整を受け、多くの投資家が驚いていますが、オンチェーンデータはロングポジションの火種が消えていないことを示しています。
Glassnodeのデータによると、ビットコインの「実現時価総額（Realized Cap）」は現在も1.125兆ドルの歴史的高値にしっかりと留まっており、市場には大規模な資金撤退が見られないことを示しており、強気市場のパターンが依然として堅固であることを示唆しています。
私たちがよく見る「時価総額」（Market Cap、現在の価格 x 総流通量）とは異なり、このオンチェーン指標はより参考価値があります。「実現時価総額」は、各ビットコインの「最後にオンチェーンで移動した際の価格」を基に総値を計算し、短期的な投機的な水分を取り除き、「投資家が実際に投入したコストベース」と「実際の資金流入状況」を反映しています。
言い換えれば、総時価総額が通貨の価格と共に暴騰暴落する時、

長期的にビットコインに期待を寄せていたフィデリティ（Fidelity）のグローバルマクロ研究主任ジュリアン・ティマーは、最近保守的な見方に転じました。彼は、ビットコインがおそらく再び「4年周期」を終え、次に長達1年の修正期間に入る可能性が高く、「暗号資産ウィンター」を迎える可能性すら排除できないと警告しています。
ジュリアン・ティマーは、歴史的な経験から、ビットコインの動向が常に繰り返される周期サイクルに従っていることを指摘しており、歴史的な法則や時間構造から見ると、現在のこのサイクルは過去の多くの牛市と熊市の転換と「高度に一致」している。
彼は特に、ビットコインが今年の10月に12.5万ドルの歴史的高値に達したことに言及しました。これは約145ヶ月の上昇を経て達成されたもので、歴史的モデルの予想範囲に完全に合致しています。
ジュリアン・ティマーは、ビットコインの熊市（通常「暗号資産ウィンター」と呼ばれる）は通常約1年間続くと述べています。彼

Terraform Labs の破産清算管理人は Jump Trading に対して 400 億ドルの賠償を求める訴訟を提起し、Terra の崩壊においてエコシステムを悪用し、約 400 億ドルの損失を引き起こしたと非難しています。Jump Trading はこの非難を否定し、この行為は責任を転嫁する手段だと述べています。現在、Terraform Labs は約 3 億ドルの資産を回収しています。

アナリストは、ビットコインが「非常に重要な長期サポートライン」の近くをさまよっており、すでに3週間も耐え続けているため、市場のロングポジションの神経がピリピリしていると指摘しています。しかし、世界最大のビットコインホルダーである上場企業Strategy（MSTR）の株価は、この「安全防線」を先に下回り、暗号資産市場に強い弱気信号を発しています。
CoinDeskの上級アナリストで特許市場技術分析家のOmkar Godboleは、この「安全防線」が技術分析において非常に重要な「100週単純移動平均線（100-week SMA）」であると説明しています。これは、過去約2年間の平均コストを反映しており、多くの市場技術分析家が重大なトレンド反転、長期サポート、または崩壊の確認のために使用する指標です。
動きから見ると、100週移動平均線はすでに3週連続で強力な役割を果たしています。