#XAU 2026年の金市場は、近年で最も劇的な値動きの一つを経験しました。2026年1月に1オンスあたり約5,600ドルの史上最高値を付けた後、金価格は大幅な調整を受け、6月下旬には最低3,942.99ドルまで下落し、ピークから約29.59%の下落となりました。現在の約4,180ドルという価格は、6月の安値から約6.01%の回復を示していますが、依然として1月のピークを約25.36%下回っています。
金が5,600ドルから4,000ドル未満に下落した理由を理解する
複数の相互に関連する要因が、金の記録的高値からの急落に寄与しました。主な要因は、新たなFRB議長ケビン・ウォーシュの下での連邦準備制度理事会(FRB)の政策期待の変化でした。市場は当初、2026年に2~3回の利下げを予想していましたが、7月までに米国の翌日物インデックススワップカーブは約1.5回の利上げを織り込みました。この金融政策期待の劇的な反転により、カーブ全体で実質利回りが上昇し、利子を生まない金に比べてクーポン付き資産の魅力が高まりました。
イラン、イスラエル、米国を巻き込む地政学的状況は複雑な力学を生み出しました。紛争は通常、金への逃避需要を喚起しますが、2026年の具体的な展開は実際にはインフレ懸念を強め、米ドルを押し上げました。投資家が米国資産の安全性を求めたことでドルインデックスは強い買いを集め、米国