買値と売値

Bid Price（買値）とAsk Price（売値）とは？

Bid Price（買値）は、買い手がその資産に対して現在支払う意思のある最高価格です。一方、Ask Price（売値）は、売り手が受け入れる最低価格を指します。この2つの価格差は「スプレッド」と呼ばれ、見えにくい取引コストとなります。

中央集権型取引所のオーダーブックでは、Bid Priceは「ベストビッド」、Ask Priceは「ベストアスク」として表示されます。たとえば、ある取引ペアでベストビッドが100、ベストアスクが101の場合、スプレッドは1となります。つまり、マーケット買い注文を出すと、ビッド価格ではなく最も近いアスク価格で約定します。

スプレッドの大きさは、市場の取引状況、マーケットメイカーの提示価格、リスク見通しによって変動します。主要トークンや取引が活発な時間帯はスプレッドが狭く、取引が少ない資産や重要なニュース発表時はスプレッドが広がる傾向があります。

なぜBid PriceとAsk Priceには常に差が生じるのか？

Bid PriceとAsk Priceのスプレッドは、マーケットメイカーや流動性プロバイダーが在庫リスク・資本コスト・価格変動リスク・運用コストを補うための報酬です。

マーケットメイカーは両サイドに注文を出し、即時取引を実現します。彼らは価格変動や在庫バランスのリスクを負っています。スプレッドが広いほどリスク補償が厚くなり、狭いほど取引効率は高まりますが、利益率は下がります。

ニュースやボラティリティが高まると不確実性が増し、ビッドは下がりアスクは上昇、スプレッドが拡大します。安定した資産や流動性が高い場合はスプレッドが狭くなります。

中央集権型取引所でのBid/Ask Priceの形成

Bid PriceとAsk Priceは、オーダーブック上の注文によって決まります。指値注文は価格を指定し、成行注文は対向注文と即時マッチングして流動性を消費します。

「指値注文」は希望価格を設定してマッチングを待つ方式で、市場に看板を掲げるイメージです。「成行注文」は最良の対向価格で即時約定します。指値注文は流動性を提供し、成行注文は流動性を消費します。

一部プラットフォームでは、流動性提供者を「Maker」、流動性テイカーを「Taker」と呼び、手数料体系が異なります。買い注文の最高値が新たなビッド価格、売り注文の最安値が新たなアスク価格となります。

例：ベストアスクが101で10単位しかない状況で、20単位の成行買い注文を出すと、最初の10は101で約定し、残り10はより高いアスクで約定します。この結果、平均約定価格は101を上回り、追加コストが「スリッページ」となります。

分散型取引所でのBid/Ask Priceの反映

AMM型（Automated Market Maker）分散型取引所（DEX）では、従来のオーダーブックによるベストビッド・アスクは存在せず、流動性プール内の2資産の比率でBid/Ask Priceが決まります。取引ごとにプール価格が動き、「スリッページ」が発生します。

スリッページは、実際の平均約定価格と提示された参考価格との差を指します。注文規模が大きい、またはプールが小さいほどスリッページは大きくなります。

例：1,000 ETHと2,000,000 USDCの定積プール（参考価格2,000 USDC/ETH）で10 ETHを購入すると、ETHが減りUSDCが増えて価格が上昇します。この取引には約20,202 USDC（平均2,020.2 USDC/ETH）が必要となり、約1%のスリッページが発生します（例示）。

加えて、AMMではプール手数料も発生し、受け取るトークン量が減少します。つまり、DEXではBid/Ask Priceは見積もり価格に価格インパクトと手数料を加えたものとなります。

Bid/Ask Priceが取引コストに与える影響

Bid/Ask Priceのスプレッド、スリッページ、取引手数料が実際の取引コストを構成し、目立ちにくいものの、純粋な約定数量や平均約定価格に直接影響します。

例：オーダーブックでベストビッド100、ベストアスク101の場合、市場買いは101で約定し、その直後に市場売りを行うと100で約定し、1の損失（手数料除く）となります。これが「スプレッドを跨ぐ」取引です。

AMMの場合、大口注文は平均買値を押し上げ、売りでは平均売値を押し下げます。スリッページと手数料により、実質的な「Bid-Askスプレッド」が発生します。

GateでのBid/Ask Priceの確認方法と注文方法

Gateの現物取引ページでは、オーダーブックでBid/Ask Priceを直接確認でき、注文方法によってコストをコントロールできます。

Step 1: 取引ペアを選択し、画面右側オーダーブックの上部で最良アスク（最安売値）、下部で最良ビッド（最高買値）を確認します。中間価格は参考値で即約定できるとは限りません。

Step 2: 約定価格をコントロールしたい場合は「指値注文」を選び、現在のビッドまたはアスク付近で注文します。マッチング待機によりスプレッドコストを抑制できます。

Step 3: 即時約定を希望する場合は「成行注文」を選択します。システムが最良アスク（買いの場合）またはビッド（売りの場合）とマッチします。成行注文はスリッページが大きくなる場合があるため注意が必要です。

Step 4: 「板の厚み」や「約定履歴」を確認し、注文数量が複数の価格帯にまたがる場合は分割注文でスリッページを抑えることを検討します。

Step 5: 「Post Only」や「Maker Only」などのオプションがあれば有効化します。これにより注文が即時「Taker」として約定するのを防ぎ、手数料やスプレッドコストを抑制できますが、約定まで時間がかかる場合があります。

リスク警告：成行注文や流動性が低い・ボラティリティが高い時間帯の取引では、スリッページや部分約定が大きくなる場合があります。スピードとコストのバランスに注意してください。

ボラティリティの高い市場でのBid/Ask Priceの選び方

急激な変動時はBid/Ask Priceが頻繁に変動し、成行注文は高コストになる場合があります。

Step 1: 指値注文にストップロスやテイクプロフィット条件を設定し、許容できる最大価格を明確にして予期せぬスリッページを防ぎます。

Step 2: 大口取引は複数回や異なる価格帯に分割し、Bid/Ask Priceや平均コストの乖離を抑えます。

Step 3: DEXでは「許容スリッページ」を低めに設定し、想定外の価格で約定しないように調整します。失敗が続く場合は許容幅を広げます。

Step 4: 重要指標発表前後や複数価格帯を跨ぐ大口成行注文は避け、スプレッドが狭くなり板厚が回復してから執行します。

Bid/Ask Priceと流動性の関係

流動性が高いほどBid-Askスプレッドは狭くなり、オーダーブックや流動性プールの厚みも増します。板厚が十分であれば大口注文でも価格変動は小さく抑えられます。

中央集権型取引所では、買い・売り注文の厚みがスプレッドを狭め、成行注文の価格インパクトも小さくなります。DEXプールでは、プール規模や活発な取引ペアが大きいほど1回の取引による価格変動が抑えられます。

反対に、流動性の低いトークンやマイナーなペアはスプレッドが広く、スリッページも大きくなります。注文前に板厚やプールサイズを確認することがコスト管理のポイントです。

Bid/Ask Priceに関するよくある誤解

誤解1：直近取引価格が即時約定価格だと考えること。実際は、買いは現時点のアスク、売りは現時点のビッドで約定します。直近取引価格は過去のデータに過ぎません。

誤解2：「手数料ゼロ＝コストゼロ」と考えること。取引手数料がなくても、スプレッドやスリッページによるコストは必ず発生します。

誤解3：常に成行注文が最速だと考えること。スピードが重要な場面もありますが、板厚不足や高ボラティリティ時はコストが大きく膨らむリスクがあります。

誤解4：注文数量の影響を無視すること。同じ市場でも小口注文はスリッページが小さく、大口注文は大きくなります。取引分割や板厚確認で平均約定価格を大幅に改善できます。

Bid PriceとAsk Priceの重要ポイント

Bid PriceとAsk Priceはすべての取引の基礎であり、スプレッドやスリッページが隠れコストとなります。中央集権型オーダーブックと分散型AMMではコストの現れ方が異なります。板厚の確認、適切な注文種別の選択、取引量の調整、スリッページ許容幅の設定で、Gateのようなプラットフォームでの約定品質を大きく向上できます。取引前には必ずBid Price、Ask Price、板厚を確認しましょう。

FAQ

Bid/Ask Priceの差は何と呼ばれ、取引コストにはどう影響する？

この差は「スプレッド」または「Bid-Askスプレッド」と呼ばれ、取引所やマーケットメイカーの収益源です。スプレッドが大きいほど取引コストも高くなり、買いは高く、売りは安くなります。手数料がなくても全ての取引でこのコスト（「クリップされる」）が発生します。流動性の高い資産ではスプレッドは数ベーシスポイントに過ぎませんが、流動性の低いトークンでは1%を超え、利益を大きく圧迫します。

Bid PriceがAsk Priceになることがあるのはなぜ？

これは買い手と売り手の役割が入れ替わるためです。買いたい場合は売り手の価格（アスク）、売りたい場合は買い手の価格（ビッド）を見ます。つまり、ビッドは「あなたが売れば誰かが支払う価格」、アスクは「あなたが買えば誰かが売る価格」であり、取引の両側を表します。

急変動市場でスリッページを防ぐにはビッドとアスクどちらを使うべき？

急変動時は、目標価格付近で指値注文を使いコントロールします。確実に約定させたい場合、買い指値はビッド付近（多少上乗せ）、売り指値はアスク付近（多少値引き）で設定します。ただし、価格が離れると約定しない場合もあります。最も安全なのはGateの高度な注文ツールを活用し、合理的な範囲やスリッページ上限を設定して、システムに最適価格で自動執行させることです。

同じトークンでもGateと他の取引所でBid/Ask Priceが異なるのはなぜ？

スプレッドは流動性板厚やマーケットメイク方式によって異なります。Gateのような大手取引所は取引量が多く参加者も多いため、通常スプレッドは狭いです。小規模プラットフォームや流動性の低い場所ではスプレッドが広がります。アービトラージトレーダーはこの差を利用して利益を得ています。流動性の高い取引所を選ぶことで取引コストを大幅に抑えられます。

暗号資産市場のBid/Askの概念はFXと同じ？

基本的な意味は同じですが、実務上は若干異なります。FXではスプレッドが為替レートの変動幅や取引コストを示し、暗号資産市場ではトークンの流動性変動も考慮する必要があります。どちらの場合もビッドは常にアスクより低く、この差がマーケットメイカーや取引所の収益となります。これを理解することで、どの市場でも正確な取引コストを算出できます。