Bitcoin pode cair para 72 mil dólares! CryptoQuant alerta que pode haver um big dump de 28% em dois meses.

De acordo com a empresa de análise na cadeia CryptoQuant, se o preço do Bitcoin não conseguir se manter no nível de 100.000 dólares, pode cair para 72.000 dólares em um a dois meses. Moreno apontou que a queda mais recente reflete a deterioração contínua da demanda após o evento de liquidação de criptomoedas em 10 de outubro (mais de 20 bilhões de dólares em posições alavancadas se tornaram nada), com o índice de pontuação do bull run apenas 20, muito abaixo da linha de demarcação entre bulls e bears.

CryptoQuant alerta para o risco de perder os 100 mil dólares

O chefe de pesquisa da CryptoQuant, Julio Moreno, disse ao The Block: “Se o preço não conseguir se manter na faixa de cerca de 100 mil dólares e cair, o risco de cair para 72 mil dólares em um a dois meses será maior.” Este alerta é baseado na deterioração de múltiplos indicadores técnicos e na cadeia, não sendo apenas uma previsão de preço simples, mas uma análise abrangente que integra demanda, liquidez e sentimento do mercado.

72.000 dólares significam uma queda de cerca de 28% em relação ao preço atual, e em relação ao pico histórico de 125.800 dólares, é uma correção de cerca de 43%. Ajustes dessa magnitude não são incomuns em um bull run do Bitcoin; durante o bull run de 2021, o Bitcoin passou por várias correções intermediárias de 30 a 50%. No entanto, para os investidores que compraram em níveis altos, essa queda resultará em perdas significativas no balanço.

Na tarde de terça-feira, o Bitcoin caiu abaixo de 100.000 dólares pela primeira vez desde junho, com o preço de negociação em cerca de 100.800 dólares no momento da redação, de acordo com a página de preços do Bitcoin do The Block, apresentando uma queda de mais de 5,2% nas últimas 24 horas. Outras principais Ativos de criptografia também apresentaram quedas, com o índice GMCI 30 caindo mais de 9% no último dia. Essa queda generalizada indica que o mercado está passando por uma liberação de riscos sistêmicos, ao invés de ajustes em ativos individuais.

A importância de 100 mil dólares como um ponto psicológico é inegável. Este é um número inteiro e também o nível de preço que atrai a atenção da mídia e do público. Quando o Bitcoin ultrapassou 100 mil dólares, isso gerou uma cobertura global da mídia e a emoção de FOMO entre os investidores de varejo. Agora, ao cair abaixo desse nível, isso pode desencadear um efeito de pânico oposto. Muitos analistas técnicos veem 100 mil dólares como a linha divisória entre o mercado em alta e o mercado em baixa; cair abaixo disso significa que o bull run pode ter terminado temporariamente, entrando em um período de correção profunda ou fase de mercado em baixa.

Do ponto de vista do quadro temporal, “dentro de um a dois meses” significa no final de 2025 ou no início de 2026. Esta janela de tempo coincide com a reconfiguração de fundos institucionais no final do ano, a pressão de venda relacionada a impostos, e a incerteza das políticas macroeconômicas. Se o Bitcoin perder suporte crítico durante este período sensível, a dinâmica de queda pode ser amplificada.

A demanda após a liquidação de 20 bilhões de dólares continua a piorar

（Fonte：CryptoQuant）

Moreno afirmou que a mais recente queda reflete que, após o evento de liquidação de ativos de criptografia em 10 de outubro (que foi o maior evento de liquidação na história das criptomoedas), a demanda continuou a piorar, e esse evento resultou na perda de mais de 20 bilhões de dólares em posições alavancadas. Esse evento de liquidação foi desencadeado pelo anúncio de Trump de aumentar as tarifas para a China em 100%, levando os mercados financeiros globais ao pânico, e o Bitcoin caiu mais de 15% a partir do seu pico.

O tamanho da liquidação de 20 bilhões de dólares é extremamente raro na história das criptomoedas, ficando atrás apenas da “queda de 519” em maio de 2021. Esse nível de liquidação não apenas eliminou uma quantidade significativa de posições longas alavancadas, mas, mais importante, prejudicou severamente a confiança do mercado. Muitos investidores sofreram perdas significativas durante este evento, tornando-se extremamente cautelosos nos mercados subsequentes, relutando em reabrir posições ou aumentar a alavancagem.

Moreno afirmou: “Desde então, a demanda à vista por Bitcoin tem diminuído. Nos Estados Unidos, os investidores também reduziram a demanda por Bitcoin, o que pode ser observado pelo fluxo de fundos ETF sendo negativo e pelo prêmio de preço na maior bolsa de criptografia regulamentada dos EUA também sendo negativo. No geral, desde o início de outubro, a situação do mercado de ativos de criptografia tem estado em um bear market, e nosso índice de pontuação de bull run é 20, muito abaixo da linha divisória entre bull e bear.”

Três grandes evidências de deterioração da demanda

Fluxo de fundos do ETF é negativo: ETFs de Bitcoin nos EUA continuam a apresentar saídas líquidas de fundos, com falta de confiança das instituições.

A maior bolsa de criptografia regulamentada dos EUA apresenta um prémio negativo: a disposição dos investidores americanos para comprar é inferior à média global, com uma demanda fraca

Avaliação do mercado em alta apenas 20: O indicador combinado da CryptoQuant está bem abaixo da linha de demarcação entre touros e ursos (geralmente acima de 50 é mercado em alta)

A entrada de fundos em ETFs com valor negativo é o sinal mais preocupante. O ETF de Bitcoin tem sido o principal canal para a entrada de fundos institucionais no mercado de criptografia desde o seu lançamento no início de 2024. Quando os ETFs apresentam uma saída líquida contínua de fundos, isso significa que os investidores institucionais estão reduzindo suas posições em Bitcoin, e se essa tendência continuar, causará pressão contínua sobre os preços.

O prêmio de preço da maior exchange de criptografia regulamentada dos EUA, que é negativo, também merece atenção. Seu preço geralmente é um pouco superior à média global (prêmio positivo), devido à forte demanda de compra dos investidores americanos. Quando o prêmio da maior exchange de criptografia regulamentada dos EUA se torna negativo, significa que a pressão de venda dos investidores americanos é maior que a demanda de compra, o que é uma evidência direta do enfraquecimento da demanda. Como o maior mercado de criptografia do mundo, a diminuição da demanda nos EUA tem um impacto decisivo no preço do Bitcoin.

Vendas de detentores de longo prazo e pressão técnica de curto prazo

No mês passado, Jeffrey Kendrick, chefe de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, afirmou que, após o evento de liquidação em 10 de outubro, a queda do Bitcoin abaixo de 100.000 dólares parecia “inevitável”. Ele afirmou posteriormente que, se o desenvolvimento macroeconômico e geopolítico positivo — especialmente a melhoria nas negociações comerciais entre os EUA e a China — continuasse na semana de 24 a 28 de outubro, o Bitcoin poderia “nunca mais cair abaixo de 100.000 dólares”. O Bitcoin acabou caindo abaixo da barreira de 100.000 dólares, embora isso tenha ultrapassado o intervalo de tempo esperado por Kendrick.

O diretor de insights de mercado da Hashdex, Gerry O'Shea, afirmou: “As recentes especulações do mercado sobre a possibilidade de o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) não reduzir as taxas de juros novamente este ano, juntamente com preocupações sobre tarifas, condições do mercado de crédito e avaliação do mercado de ações, levaram a uma queda no mercado. A recente tendência de preços do Bitcoin também foi afetada pela venda de detentores de longo prazo; à medida que o preço do Bitcoin sobe, esse fenômeno era esperado.”

A venda por parte de detentores de longo prazo é uma fonte importante de pressão sobre os preços atuais. Esses detentores geralmente acumulam posições quando o preço do Bitcoin está mais baixo e, após anos de manutenção, seu custo pode ser apenas de alguns milhares ou dezenas de milhares de dólares. Quando o Bitcoin ultrapassa 100 mil dólares, esses detentores possuem rendimentos de dezenas a até centenas de vezes, tornando a motivação para realizar lucros extremamente forte. Dados da CryptoQuant mostram que os detentores de longo prazo têm vendido continuamente nos últimos meses, e essa pressão de oferta precisa de demanda nova suficiente para ser absorvida.

Os analistas afirmam que o sentimento geral de aversão ao risco está a pressionar os ativos de criptografia, ações e commodities. As expectativas de que o Fed pode não reduzir mais as taxas de juro, preocupações com tarifas, tensão nos mercados de crédito e uma sobrevalorização do mercado acionista são todos fatores macroeconômicos que estão a levar os fundos a sair de ativos de risco. Neste ambiente, o Bitcoin, como ativo de alto risco, é o mais afetado.

Fatores estruturais sustentam a narrativa de alta a longo prazo

O'Chea acrescentou que, embora 100 mil dólares seja um marco psicológico importante, essa ação não diminuirá o valor de investimento a longo prazo do Bitcoin. Ele afirmou: “Neste ano, o fluxo de fundos de ETFs e a tendência de adoção de ativos digitais por empresas continuam fortes, e as instituições financeiras tradicionais estão continuamente construindo infraestrutura e produtos para ativos digitais. Esses fatores estruturais, juntamente com o aumento potencial da liquidez no sistema financeiro após o fim da política de aperto quantitativo pelo Federal Reserve, apoiam nossa perspectiva de que o Bitcoin pode atingir novos recordes históricos nos próximos meses.”

Esta perspetiva otimista a longo prazo não é cega. Embora enfrente pressão a curto prazo, os fundamentos do Bitcoin estão de fato a melhorar. Embora tenha havido saídas de fundos recentes do ETF de Bitcoin, o fluxo acumulado deste ano ainda atinge centenas de bilhões de dólares. Cada vez mais empresas estão a incluir o Bitcoin no seu balanço, incluindo empresas conhecidas como Strategy e Tesla, que continuam a aumentar suas participações. Os bancos centrais de vários países começaram a investigar a possibilidade de usar o Bitcoin como ativo de reserva, e o governo Trump até estabeleceu uma reserva nacional de Bitcoin.

Do ponto de vista da oferta, a escassez do Bitcoin está a aumentar. O evento de halving em abril de 2024 reduzirá a recompensa por bloco de 6,25 BTC para 3,125 BTC, diminuindo pela metade a nova oferta. Embora os detentores de longo prazo estejam a vender nas atuais faixas de preço, a sua oferta é limitada e, uma vez que as vendas estejam concluídas, o mercado enfrentará novamente a lógica de aumento impulsionada pela escassez. Além disso, as reservas das bolsas continuam a cair, com cada vez mais Bitcoins a serem transferidos para carteiras frias para armazenamento a longo prazo, reduzindo assim a oferta real de circulação no mercado.

Após o fim da política de aperto quantitativo (QT) do Federal Reserve, a liquidez no sistema financeiro pode aumentar. QT refere-se à redução do balanço patrimonial do Federal Reserve, retirando liquidez do mercado. Uma vez que o QT termina ou até mesmo se transforma em afrouxamento quantitativo (QE), a liquidez do mercado melhorará, o que é um grande benefício para ativos de criptografia, incluindo Bitcoin. Se combinado com a continuação do ciclo de cortes de juros, um ambiente monetário mais flexível proporcionará um forte suporte macroeconômico para Bitcoin.

Do ponto de vista da análise técnica, mesmo que o Bitcoin caia para 72.000 dólares, isso seria apenas uma correção saudável a partir do ponto alto histórico, não alterando a tendência de alta de longo prazo. 72.000 dólares estão perto do nível de rompimento anterior e de um importante nível de retração de Fibonacci, podendo se tornar uma forte área de suporte. Se o Bitcoin se estabilizar nesse nível e começar a subir novamente, o próximo alvo pode ser desafiar e romper o ponto alto histórico de 125.800 dólares, iniciando uma nova fase de descoberta de preços.

Para os investidores, o atual ambiente de mercado exige cautela, mas não deve causar pânico. Se o Bitcoin cair abaixo de 100.000 dólares e continuar a descer, a faixa de 80.000-90.000 dólares pode oferecer melhores oportunidades de compra. Se o Bitcoin conseguir se manter acima de 100.000 dólares e se estabilizar novamente, a posição atual pode ser um ponto baixo de curto prazo. O importante é definir um stop loss razoável, não comprar em baixa cega durante a tendência de queda, e esperar sinais claros de reversão antes de entrar no mercado.