Tether reduziert $20B Fundraising aufgrund von Marktskepsis

• Tether senkt sein Ziel für die Kapitalbeschaffung von 20 Mrd. USD auf etwa 5 Mrd. USD und verweist auf Marktschwankungen und die Vorsicht der Investoren.

• Die Gewinne im Jahr 2025 sinken um 23 % auf 10 Mrd. USD, doch Tether bleibt profitabel und expandiert in die Bereiche KI, Rohstoffe und Energie.

• CEO Ardoino bezeichnet 20 Mrd. USD als „Maximum“ und betont, dass es bei der Kapitalbeschaffung um Glaubwürdigkeit und nicht um dringenden Bargeldbedarf geht.

Tether hat sein ambitioniertes Ziel, 20 Milliarden USD zu beschaffen, deutlich zurückgeschraubt und signalisiert Vorsicht angesichts volatiler Kryptomärkte. Der Anbieter von Stablecoins hatte ursprünglich geplant, 15–20 Milliarden USD durch eine Privatplatzierung zu erzielen, mit einer beeindruckenden Bewertung von 500 Milliarden USD.

CEO Paolo Ardoino bezeichnete das Ziel als „Missverständnis“ und klärte, dass es sich um ein Maximum und kein festes Ziel handelte. Die Zurückhaltung der Investoren, verbunden mit einem Verkaufsrückgang im Kryptowährungsmarkt im Wert von 467 Milliarden USD, zwang das Unternehmen, seine Strategie zu überdenken. Nun prüfen Berater eine kleinere Kapitalaufnahme von rund 5 Milliarden USD, während Tether weiterhin die gleiche hohe Bewertung anstrebt.

Der Plan sah vor, Mittel durch den Verkauf von etwa 3 % seines Eigenkapitals an strategische Investoren zu beschaffen. Die eingesammelten Gelder sollten zur Expansion in Bereichen wie KI, Rohstoffe und Energieinfrastruktur verwendet werden. Aufgrund des schwindenden Vertrauens in hoch bewertete Tech- und Kryptowährungsunternehmen ist der Plan jedoch mit gedämpfter Begeisterung aufgenommen worden. Die Bewertung von 500 Milliarden USD gilt als überambitioniert, da Tether auf die Ausgabe von Stablecoins angewiesen ist.

Gewinn- und Marktdruck

Tether meldete für 2025 einen Rückgang des Nettogewinns um 23 %, auf 10 Milliarden USD von 13 Milliarden USD im Vorjahr. Dieser Rückgang resultiert aus buchhalterischen Anpassungen, steigenden Zinssätzen und niedrigeren Renditen auf Treasury-gestützte Reserven.

Dennoch bestehen weiterhin Bedenken hinsichtlich der Rentabilität, selbst nach der Erhöhung der Reserven auf 193 Milliarden USD, mit 186 Milliarden USD in Umlauf befindlichem USDT. Analysten argumentieren, dass die Kapitalaufnahme in einem Umfeld sinkender Gewinne möglicherweise ungünstig ist. Tether steht zudem wegen mangelnder Transparenz und regulatorischer Konformität unter Beobachtung.

Kürzlich wurde Tether von S&P Global Ratings herabgestuft, aufgrund seiner Exponierung gegenüber Vermögenswerten wie Bitcoin, Gold, Unternehmensanleihen und besicherten Krediten. Das Unternehmen wurde kritisiert, weil es keine Offenlegung der Bonität der Gegenparteien vorgenommen hat, was bei Investoren zu erhöhter Vorsicht führt. Zudem ist der Kryptowährungsmarkt seit dem Erreichen seines Allzeithochs im Oktober 2025 um über 40 % gefallen.

Ardoino zeigt sich zuversichtlich in Bezug auf die Fundamentaldaten von Tether und betont: „Diese Zahl ist nicht unser Ziel. Es ist unser Maximum… Wenn wir null verkaufen würden, wären wir auch sehr glücklich.“ Die Kapitalbeschaffung scheint ebenso viel um Glaubwürdigkeit und strategische Partnerschaften zu gehen wie um eine Bargeldzufuhr. Tether prüft alternative Liquiditätsoptionen, einschließlich tokenisierter Aktien und Rückkäufe, um die Bedenken der Investoren zu zerstreuen.