Shinhan Financial đang đàm phán để mua lại Lotte Insurance với mức giá dưới 1 nghìn tỷ won

Tập đoàn Tài chính Shinhan đang đàm phán thương vụ mua lại Lotte Insurance, trong đó CFO Jang Jeong-hoon đã đề cập đến thương vụ này trong cuộc gọi kết quả kinh doanh quý 2. Ước tính định giá hiện tại vào khoảng 1 nghìn tỷ won, vượt ngưỡng nội bộ của Shinhan, mức cần thiết để duy trì các cam kết “Value-Up” với ROE 10%, lợi nhuận trả cho cổ đông 50% và tỷ lệ CET1 13% đến năm 2028. JKL Partners đã đầu tư 373.4Bỷ won từ năm 2019 và muốn hoàn tất việc bán sau khi Lotte Insurance nhận được các khuyến nghị cải thiện quản trị vào tháng 11.

Shinhan CFO Xác nhận Đàm phán M&A Trong Cuộc Gọi Q2

CFO Jang Jeong-hoon đã đề cập đến thương vụ mua lại Lotte Insurance trong cuộc gọi hội nghị kết quả kinh doanh quý 2. Ông Jang nói: “M&A là một ván bài với các đối tác.” Ông cho biết: “Có đủ vị thế từ các bên liên quan khác, vì vậy có thể sẽ là một quá trình tỉ mỉ để tìm ra điểm thỏa hiệp tinh tế.” Những nhận xét của CFO này là sự xác nhận công khai đầu tiên của ban lãnh đạo cấp cao Shinhan Financial về việc các cuộc thảo luận thương vụ đang được tiến hành.

Khoảng cách Định giá Tập trung ở Ngưỡng 1 Nghìn Tỷ Won

Các ước tính thị trường hiện tại cho rằng giá trị doanh nghiệp của Lotte Insurance vào khoảng 1 nghìn tỷ won. Con số này cho thấy sự sụt giảm so với dải 2 đến 3 nghìn tỷ won từng được thảo luận khi Woori Financial cân nhắc mua lại vào năm 2024. Shinhan Financial đang gặp sự phản đối nội bộ trước việc chi 1 nghìn tỷ won trở lên, vì thương vụ sẽ đòi hỏi bơm thêm vài trăm tỷ won để nâng tỷ lệ K-ICS của Lotte Insurance lên chuẩn của nhóm. Ông Jang cho biết công ty sẽ tiến hành “trong phạm vi không vi phạm các nguyên tắc Value-Up 2.0” và chỉ khi có “niềm tin rằng ROE sẽ được cải thiện trong khi vẫn duy trì một tỷ lệ CET1 ổn định.”

JKL Partners Chịu Áp lực Sau Đầu tư 360Bỷ Won

JKL Partners đã đầu tư tổng cộng 373.4Bỷ won vào Lotte Insurance, gồm 880Bỷ won để mua cổ phần và 880Bỷ won cho các đợt tăng vốn kể từ thương vụ mua lại năm 2019. Giá bán thấp hơn 1 nghìn tỷ won sẽ chỉ mang lại mức chênh lệch lợi ích quản lý tối thiểu sau khi tính đến chi phí cơ hội và phí quản lý trong 7 năm. Kang Min-gyun đã gia nhập ban giám đốc Lotte Insurance với vai trò giám đốc không điều hành và trực tiếp hoặc gián tiếp tham gia đàm phán cho thương vụ bán. JKL Partners đã thể hiện sự cam kết hoàn tất việc bán trong năm nay.

Yêu cầu Vốn Giới hạn Cấu trúc Thương vụ

Shinhan Financial công bố chương trình Value-Up 2.0 vào tháng 4, cam kết duy trì ROE trên 10%, lợi nhuận cho cổ đông trên 50% và tỷ lệ CET1 trên 13% đến năm 2028. Một thương vụ mua lại cần “1 nghìn tỷ won cộng thêm vốn” sẽ làm tăng tài sản có rủi ro theo hệ số và có thể làm suy giảm tỷ lệ CET1 hoặc giảm năng lực tạo lợi nhuận cho cổ đông. Lotte Insurance đã nhận khuyến nghị cải thiện quản trị vào tháng 11 do mức độ đầy đủ vốn suy giảm, sau đó nộp kế hoạch cải thiện quản trị được điều chỉnh và đang trong quá trình phục hồi tỷ lệ vốn.

FAQ

CFO Shinhan Financial đã nói gì về thương vụ mua lại Lotte Insurance trong cuộc gọi Q2?

CFO Jang Jeong-hoon cho biết trong cuộc gọi kết quả kinh doanh quý 2 rằng “M&A là một ván bài với các đối tác” và “có thể sẽ có một quá trình tỉ mỉ để tìm ra điểm thỏa hiệp tinh tế.” Ông xác nhận công ty chỉ tiến hành trong khuôn khổ các nguyên tắc Value-Up 2.0 và khi có đủ tự tin rằng ROE sẽ cải thiện trong khi vẫn duy trì tỷ lệ CET1 ổn định.

JKL Partners đã đầu tư bao nhiêu vào Lotte Insurance kể từ năm 2019?

JKL Partners đã đầu tư tổng cộng 360Bỷ won vào Lotte Insurance kể từ thương vụ mua lại năm 2019, bao gồm 880Bỷ won cho việc mua cổ phần và 880Bỷ won cho các đợt tăng vốn.

Vì sao Lotte Insurance nhận được khuyến nghị cải thiện quản trị vào tháng 11?

Lotte Insurance nhận được các khuyến nghị cải thiện quản trị vào tháng 11 do tình trạng đầy đủ vốn suy giảm. Sau đó công ty đã nộp kế hoạch cải thiện quản trị được điều chỉnh và đang nỗ lực để phục hồi tỷ lệ vốn.