Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất và giảm lãi suất như thế nào để chơi đùa với mọi người trên toàn cầu? Dữ liệu on-chain tiết lộ sự thật về chu kỳ đô la.

Question

Tăng lãi suất và giảm lãi suất là hai thuật ngữ nghe có vẻ nhàm chán, nhưng thực sự quyết định xem tiền bạn đang nắm giữ có tăng giá hay giảm sút. Đặc biệt đối với thế giới tiền điện tử, một quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể là ranh giới giữa bò và gấu.

Tại sao Cục Dự trữ Liên bang (FED) lại mạnh mẽ đến vậy?

Nói một cách đơn giản, Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực chất là ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ, nhưng không hoàn toàn bị chính phủ Hoa Kỳ kiểm soát - một cơ quan độc lập, điều này làm cho vị trí của nó rất đặc biệt. Thêm vào đó, với vị thế của đô la trong việc thanh toán toàn cầu, Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực sự đang thao túng tính thanh khoản toàn cầu.

Cục Dự trữ Liên bang (FED) theo dõi hai chỉ số cốt lõi: tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát CPI. Dựa trên quy luật từ dữ liệu lịch sử gần 40 năm:

Chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu → CPI > 3% + Tỷ lệ thất nghiệp < 5.6%

Dừng tăng lãi suất → Tỷ lệ thất nghiệp > 4% và CPI < 3.7% (không khủng hoảng) / hoặc tỷ lệ thất nghiệp > 4% (ưu tiên việc làm trong thời kỳ khủng hoảng)

Khởi động chu kỳ giảm lãi suất → CPI gần 2% hoặc tỷ lệ thất nghiệp >4%

Ngừng cắt giảm lãi suất → CPI tăng trở lại trên 2% và tiếp tục tăng cao (không có khủng hoảng) / Hoặc lãi suất đã ở mức 0 (khủng hoảng)

Mỹ in tiền như thế nào? Mánh khóe “tay trái đổ tay phải”

Nhiều người nghĩ rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể trực tiếp in tiền, nhưng thực ra thì không. Cục Dự trữ Liên bang (FED) phải có trái phiếu chính phủ Mỹ làm đảm bảo mới có thể in đô la Mỹ. Quy trình như sau:

Cục Dự trữ Liên bang (FED) nhận trái phiếu chính phủ → đăng ký với Bộ Tài chính → Bộ Tài chính ra lệnh cho Cục in tiền → Cục Dự trữ Liên bang (FED) dùng đô la mới để mua trái phiếu chính phủ mới phát hành.

Đây chính là “tay trái đổ tay phải” mà truyền thuyết nhắc đến - chính phủ Hoa Kỳ và Cục Dự trữ Liên bang (FED) phối hợp nhịp nhàng, tiền tăng lên một cách vô lý, đồng thời nợ công cũng tăng.

Chu kỳ tăng lãi suất: Tiền chảy về Mỹ, tài sản toàn cầu tụt dốc

Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất với cú đấm kép: tăng lãi suất + thu hẹp bảng cân đối

Tăng lãi suất được truyền dẫn như thế nào?

Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng “lãi suất quỹ liên bang” → Ngân hàng nhận thấy gửi tiền vào Cục Dự trữ Liên bang (FED) kiếm được nhiều hơn so với cho vay cho các ngân hàng khác → Các ngân hàng thương mại tranh nhau cho vay cho Cục Dự trữ Liên bang (FED) → Lãi suất cho vay liên ngân hàng tăng lên → Thị trường thiếu tiền

Cách chơi thu hẹp bảng?

Cục Dự trữ Liên bang (FED) bán tháo trái phiếu Mỹ trong tay, giảm giá từ 100 đô la xuống 80 đô la. Trái phiếu có lãi suất hàng năm 10% giờ đây đã trở thành 37,5% ((110-80)/80), các ngân hàng thương mại thi nhau mua sắm.

Kết quả là gì?

Thị trường chứng khoán sụp đổ: Tiền gửi ngân hàng có lãi suất cao và an toàn, nhà đầu tư nhỏ lẻ đồng loạt rời bỏ thị trường chứng khoán.
Vốn cho doanh nghiệp đắt đỏ: Ngân hàng không muốn cho doanh nghiệp vay, lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn
Tỷ lệ thất nghiệp tăng: Doanh nghiệp thiếu tiền, nhân viên bị sa thải
Hàng hóa tiêu dùng rẻ: Không ai chi tiền, các nhà bán lẻ buộc phải hạ giá, lạm phát giảm.
Đồng đô la Mỹ tăng giá: Vốn toàn cầu đổ xô đổi lấy đô la Mỹ trở về Hoa Kỳ

Đây là điểm quan trọng nhất - tài sản của các quốc gia khác sụt giảm mạnh. Căn nhà bạn mua ở châu Âu từ 100.000 USD tăng lên 180.000 USD, nhưng sau khi đồng USD tăng lãi suất, đồng Euro mất giá, lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn, bạn sẽ bán căn nhà để đổi sang USD và gửi vào ngân hàng Mỹ. Toàn cầu đều làm như vậy, cổ phiếu, bất động sản và công ty của các quốc gia khác sẽ bị cắt đứt một lượt.

Chu kỳ giảm lãi suất: Lũ đô la tràn ngập toàn cầu, các loại tài sản cất cánh

Khi tỷ lệ thất nghiệp cao khoảng 5%, lạm phát giảm xuống 2%, Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất - điều này đánh dấu sự xuất hiện của “suy thoái”.

Cặp đôi giảm lãi suất là: giảm lãi suất + mở rộng bảng cân đối

Mở rộng bảng hai chiêu:

Cục Dự trữ Liên bang (FED) từ các ngân hàng thương mại thu mua lại trái phiếu Mỹ đã được bán với giá thấp trước đó → Các ngân hàng thương mại nhận lại đô la Mỹ
In tiền trực tiếp, dùng trái phiếu quốc gia mới in làm đảm bảo → USD mới chảy vào thị trường

Kết quả là gì?

Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm: Cung vượt cầu
Giá trị đồng đô la giảm: Tiền mới đổ vào thị trường
Ngân hàng bơm tiền: Lãi suất vay giảm xuống thậm chí 0%.
Doanh nghiệp điên cuồng huy động vốn: Mở rộng, tuyển dụng, tỷ lệ thất nghiệp giảm
Bùng nổ tiêu dùng và đầu tư: Lạm phát lại đến rồi
Dòng tiền USD ra nước ngoài: “Những con chó sói đã được thả” lao vào các loại tài sản toàn cầu

Đến thời điểm này, bất cứ thứ gì có tiềm năng tăng trưởng đều sẽ tăng: cổ phiếu, bất động sản, tiền điện tử, kim loại quý, ngoại tệ…… chỉ cần không phải là chính đồng đô la.

Thế giới tiền điện tử và những điều rút ra: Giảm lãi suất là điều kiện cần thiết cho thị trường bò

Theo quy luật lịch sử, giả sử các biến khác không thay đổi:

Cục Dự trữ Liên bang (FED)giảm lãi suất ↓

➤ Chứng khoán Mỹ tăng ↑

➤ Trái phiếu Mỹ tăng ↑

➤ Cổ phiếu phi Mỹ tăng ↑

➤ Đồng đô la giảm giá ↓

➤ Các đồng tiền khác tăng giá ↑

➤ Vàng tăng giá ↑

➤ Giá dầu tăng ↑

➤ Giá nhà tăng ↑

➤ Tiền điện tử tăng lên ↑

Ngược lại, trong chu kỳ tăng lãi suất, dòng đô la dày đặc quay trở lại Mỹ, các tài sản rủi ro bị bán tháo tập thể. BTC từ 69000 giảm xuống 16000, không phải không có lý do.

Vì vậy hãy nhớ một điều: Theo dõi tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát, hai chỉ số này quyết định bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (FED) là tiếp tục tăng lãi suất, ngừng tăng lãi suất hay bắt đầu giảm lãi suất. Dữ liệu trên chuỗi dù có nhìn tăng đến đâu, nếu thanh khoản vĩ mô vẫn đang thu hẹp, thì đó là tín hiệu giả. Ngược lại cũng vậy.