Thị trường đang rối loạn, có người bán tháo chạy, cũng có người âm thầm chuẩn bị. Là một nhà đầu tư đã trải qua nhiều chu kỳ, tôi muốn nói rằng: sự điều chỉnh hiện tại thực chất là kịch bản thường thấy trong giai đoạn trung kỳ của thị trường bò, hoàn toàn không phải là tín hiệu kết thúc xu hướng.

Những tình huống trong vài tuần gần đây đều đã được chứng kiến — Bitcoin liên tục dao động quanh ngưỡng 90.000 USD, chỉ số sợ hãi tham lam từng giảm xuống mức 25 trong vùng cực kỳ sợ hãi. Nhà đầu tư nhỏ lẻ nhìn thấy những con số này, không khỏi cảm thấy lo lắng. Nhưng chính xác đó lại là thời điểm những người hiểu rõ thị trường nhất cần cảnh giác. Thị trường, thường thì chính là vào lúc tuyệt vọng nhất, sẽ nảy sinh sự phục hồi.

**Tại sao nói đợt tăng này còn có thể tiếp tục? Tôi sẽ phân tích từ vài góc độ**

Thứ nhất là về thanh khoản vĩ mô. Cục Dự trữ Liên bang dù đã phát đi tín hiệu cứng rắn trong cuộc họp tháng 12 năm ngoái, nhưng có một chi tiết dễ bị bỏ qua — họ đã bắt đầu thúc đẩy kế hoạch "mua dự trữ quản lý" (Reserve Management Purchase), mỗi tháng bơm vào thị trường 400 tỷ USD. Đồng thời, tài khoản chung của Bộ Tài chính còn đang giữ số dư 9.4 nghìn tỷ USD. Một khi dòng tiền này chảy trở lại, tạo thành làn sóng thanh khoản lớn như thế nào? Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, điểm ngoặt của thanh khoản thường xuất hiện trước sự bùng nổ lớn của thị trường tiền mã hóa, và cơ chế này hiện mới chỉ bắt đầu hoạt động.

Thứ hai là về hành động thực sự của các tổ chức lớn. Quỹ ETF Bitcoin của BlackRock đã trở thành một trong năm sản phẩm mang lại doanh thu cao nhất của họ — một sản phẩm mới chỉ ra mắt được một năm rưỡi mà có thể đạt được điều này sao? Điều này không phải là ngẫu nhiên. Các khảo sát mới nhất cho thấy, 83% nhà đầu tư tổ chức dự định mở rộng phân bổ tài sản tiền mã hóa vào năm 2025. Đây không phải là đi du lịch, mà là về định cư lâu dài.

Những "đồng tiền thông minh" này đang từ rìa thị trường tiến vào trung tâm. Chúng không phải là nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ theo đuổi mua đuổi bán chạy, mà là dùng tiền thật để chuẩn bị cho chiến lược dài hạn. Khi các tổ chức trở thành trung tâm của thị trường, biến động sẽ được kéo dài ra và làm mượt đi.

**Sự hoảng loạn ngắn hạn thực ra là cơ hội để xây dựng vị thế dài hạn**

Tôi thấy nhiều người chọn rút lui vào lúc này, nhưng logic của tôi rất đơn giản: thanh khoản đang cải thiện, các tổ chức đang tăng cường đầu tư, tất cả đều là nền tảng vững chắc cho xu hướng tăng tiếp theo của thị trường bò. Khi tâm lý thị trường rơi vào trạng thái cực kỳ sợ hãi, đó thường là thời điểm những người kiên nhẫn giữ vị thế sẽ mỉm cười.