#美联储政策走向 Федеральная резервная система (ФРС) на этой неделе практически определила снижение процентной ставки, данные Polymarket показывают, что вероятность снижения в декабре составляет 93%, но ключевой сигнал в январе — вероятность снижения составляет всего 27%, а вероятность паузы увеличивается до 68%.

С точки зрения ликвидности на блокчейне, это важный политический узел. Формулировки Пауэлла на этой неделе напрямую повлияют на рыночные ожидания — Deutsche Bank ожидает, что он подчеркнёт, что порог для снижения ставок в начале 2026 года будет очень высоким, что означает, что в краткосрочной перспективе окно для смягчения может закрыться.

Разногласия в прогнозах учреждений заслуживают внимания: экономисты Nomura предупреждают, что рынок недооценил риск отсутствия снижения ставок, Deutsche Bank ожидает, что голосование не будет единогласным. Это само по себе является сигналом, отражающим растущую неопределенность внутри Федеральной резервной системы (ФРС) относительно дальнейшего курса политики.

Урок, который следует извлечь из стратегического анализа, заключается в том, чтобы не поддаваться обману уверенности в снижении процентных ставок в декабре — настоящий поворотный момент в ликвидности может наступить в январе следующего года или позже. В краткосрочной перспективе следует обращать внимание на конкретные формулировки заявлений Пауэлла, в среднесрочной перспективе — отслеживать корректировку позиций и потоки институциональных средств в конце года. Изменение ожиданий политики часто предшествует реакции рынка и проявляется в крупных операциях.