Giá cổ phiếu chạm mức trần vẫn còn có thể giao dịch? Hiểu về giới hạn biến động của thị trường chứng khoán và cách ứng phó

Tăng trần khóa sập và giảm sập sự thật: Hiện tượng cực đoan của thị trường một chiều

Trong giao dịch chứng khoán, “tăng trần” và “giảm sập” là hai hiện tượng cực đoan của thị trường, đại diện cho sự mất cân bằng giữa mua và bán đến mức cao nhất. Khi giá cổ phiếu tăng đến giới hạn tăng trong ngày, giá sẽ bị khóa ở mức đó, không thể vượt lên nữa — đó chính là tăng trần khóa sập. Ngược lại, khi giá giảm đến giới hạn sập, gọi là “giảm sập”.

Lấy ví dụ thị trường chứng khoán Đài Loan, Sở Giao dịch quy định mức biến động giá trong ngày của cổ phiếu không vượt quá 10% so với giá đóng cửa của ngày giao dịch trước đó. Giả sử Tập đoàn TSMC hôm qua đóng cửa ở 600 đồng, giới hạn trên hôm nay là 660 đồng, giới hạn dưới là 540 đồng. Giới hạn 10% này chính là trần và sàn của giá cổ phiếu.

Nhìn rõ qua bảng điện: Đặc điểm thị trường của tăng trần và giảm sập

Đặc điểm khi tăng trần: Biểu đồ giá sẽ hiển thị một đường thẳng ngang, thường được đánh dấu bằng màu đỏ trên phần mềm chứng khoán Đài Loan. Lúc này, lệnh mua đầy ắp trên bảng giá, lệnh bán gần như không có — nhà đầu tư muốn mua nhiều hơn muốn bán, khiến giá bị khóa ở mức tăng trần.

Đặc điểm khi giảm sập: Tương tự, biểu đồ sẽ hiển thị đường thẳng, nhưng với màu xanh lá. Tình huống này ngược lại, lệnh bán đầy ắp trong toàn bộ sổ lệnh, lệnh mua thưa thớt, áp lực bán ra rất lớn.

Có thể mua bán khi tăng trần khóa sập không? Hiểu rõ quy tắc giao dịch thực sự

Tình trạng giao dịch khi tăng trần: Tăng trần không cấm giao dịch, bạn vẫn có thể đặt lệnh mua hoặc bán bình thường. Nhưng kết quả giao dịch sẽ khác nhau — nếu muốn mua vào, cần xếp hàng chờ đợi, vì lệnh mua đã xếp thành hàng dài; còn muốn bán ra, gần như ngay lập tức sẽ có kết quả, vì lúc này lực mua cực kỳ khát khao.

Tình trạng giao dịch khi giảm sập: Cũng có thể giao dịch, nhưng theo hướng ngược lại. Lệnh mua sẽ nhanh chóng được khớp (do có nhiều người bán), còn lệnh bán phải chờ đợi kiên nhẫn (vì quá nhiều người muốn bán).

Điều gì thúc đẩy giá cổ phiếu hướng tới tăng trần khóa sập hoặc giảm sập?

Các yếu tố thúc đẩy tăng trần cổ phiếu phổ biến

1. Thông tin tích cực lớn Báo cáo tài chính vượt kỳ vọng, lợi nhuận quý tăng vọt, nhận các đơn hàng lớn quan trọng (ví dụ như TSMC nhận đơn hàng của Apple hoặc NVIDIA), đều đủ để kích hoạt tăng trần. Các chính sách hỗ trợ tích cực như thúc đẩy năng lượng xanh hoặc chính sách hỗ trợ xe điện cũng thường khiến cổ phiếu liên quan tăng trần.

2. Vốn thị trường săn lùng các chủ đề hot Cổ phiếu liên quan đến AI tăng trần do nhu cầu máy chủ tăng vọt, cổ phiếu công nghệ sinh học cũng thường xuyên được đẩy giá. Trong giai đoạn cuối kỳ, dòng tiền chủ đạo thường tập trung nâng đỡ các cổ phiếu điện tử nhỏ và trung, dễ dàng kích hoạt tăng trần.

3. Phá vỡ kỹ thuật và biến động dòng tiền Giá cổ phiếu vượt qua vùng tích lũy dài hạn kèm theo khối lượng lớn, hoặc dư nợ vay ký quỹ quá cao gây ra các đợt ép giá, đều thu hút dòng tiền mua vào đẩy giá lên mức tăng trần khóa sập. Khi các nhà lớn, nhà nước ngoài, nhà đầu tư tổ chức liên tục mua mạnh, dòng cổ phiếu lưu thông giảm đột ngột, chỉ cần một tia lửa nhỏ cũng có thể dẫn đến tăng trần.

Các nguyên nhân phổ biến gây giảm sập cổ phiếu

1. Tin tiêu cực tác động Báo cáo tài chính có dấu hiệu xấu đi (lỗ lớn hơn, biên lợi nhuận giảm), xuất hiện scandal (thanh tra tài chính giả mạo, cán bộ cao cấp liên quan), hoặc ngành nghề bước vào giai đoạn suy thoái, áp lực bán ra sẽ tràn lan như thủy triều.

2. Tâm lý hoảng loạn lan rộng Rủi ro hệ thống (như khủng hoảng dịch bệnh 2020) hoặc phản ứng dây chuyền của thị trường quốc tế (chứng khoán Mỹ sụp đổ kéo theo giảm sập cổ phiếu công nghệ Đài Loan) đều gây ra các đợt bán tháo toàn diện.

3. Nhà lớn bán ra và cắt margin Việc bán ra để thoát hàng sau khi đẩy giá hoặc do margin bị gọi ký quỹ dẫn đến bán bắt buộc, đều có thể gây ra giảm sập trong chớp mắt. Ví dụ điển hình là đợt sụp đổ của cổ phiếu vận tải năm 2021 — giá giảm mạnh gây ra lệnh gọi ký quỹ, áp lực bán ra bùng nổ.

4. Phá vỡ kỹ thuật Giảm phá các đường trung bình động như đường trung bình tháng, trung bình quý hoặc phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng, hoặc xuất hiện cây nến đen dài khối lượng lớn, đều là tín hiệu bán cắt lỗ, dễ dàng dẫn đến giảm sập.

Cơ chế kiểm soát biến động của các thị trường khác nhau

Thị trường Đài Loan áp dụng giới hạn biến động tăng giảm trong ngày, còn thị trường Mỹ sử dụng chiến lược hoàn toàn khác — cơ chế ngắt quãng (ngừng giao dịch tự động).

Khi chỉ số S&P 500 giảm 7% trong ngày, thị trường tạm dừng giao dịch 15 phút; giảm 13%, tạm dừng thêm 15 phút nữa; nếu giảm cuối ngày đạt 20%, thị trường đóng cửa ngày đó. Ở cấp độ cổ phiếu, nếu một mã giảm hoặc tăng quá 5% trong vòng 15 giây, cũng sẽ tự động ngừng giao dịch một thời gian.

Đối mặt với tăng trần khóa sập và giảm sập: Chiến lược ứng phó của nhà đầu tư

Nguyên tắc 1: Phân tích hợp lý, chiến thắng cảm xúc theo đuổi đỉnh hoặc bán tháo

Những người mới thường mắc sai lầm khi theo đuổi đỉnh hoặc bán tháo theo cảm tính. Cách đúng là phải rõ ràng tại sao lại xảy ra tăng trần hoặc giảm sập.

Nếu cổ phiếu giảm sập nhưng nền tảng doanh nghiệp không xấu đi, chỉ do tâm lý thị trường hoặc tin đồn ngắn hạn, khả năng sẽ hồi phục sau đó. Lúc này có thể cân nhắc giữ hoặc đầu tư nhỏ lẻ.

Nếu thấy tăng trần, đừng vội theo đuổi. Trước tiên, xác nhận xem các tin tích cực có thật sự đáng tin cậy, có đủ sức kéo dài đà tăng không. Nếu còn nhiều nghi ngờ, quan sát là chiến lược tốt nhất.

Nguyên tắc 2: Chuyển hướng sang các mã liên quan và giao dịch xuyên thị trường

Khi một cổ phiếu tăng trần do tin tích cực lớn, có thể xem xét mua các cổ phiếu cung ứng hoặc cùng ngành. Ví dụ, khi TSMC tăng trần, các cổ phiếu bán dẫn khác thường cũng sẽ có xu hướng tăng.

Ngoài ra, nhiều công ty Đài Loan còn niêm yết trên thị trường Mỹ (như ADR của TSMC mã TSM), có thể qua dịch vụ ủy thác hoặc nhà môi giới quốc tế để linh hoạt tránh giới hạn tăng trần của cổ phiếu đơn lẻ, mở rộng lựa chọn đầu tư.

Bắt đầu hành trình giao dịch chỉ với ba bước:

1. Đăng ký — điền thông tin và gửi yêu cầu
2. Nạp tiền — nạp nhanh qua nhiều phương thức
3. Giao dịch — khám phá cơ hội và đặt lệnh ngay lập tức