Pourquoi l'or atteint-il un nouveau sommet historique ? Est-ce le bon moment pour acheter ? Quatre logiques d'entrée essentielles pour les investisseurs à connaître

Le prix de l’or continue de battre des records. Depuis le début de la tendance haussière en octobre 2023, en à peine un peu plus d’un an, l’or est passé de 2700 dollars à franchir directement la barre des 4000 dollars, avec une hausse de 48 %. Selon les prévisions des institutions internationales d’analyse financière, le prix moyen de l’or pour l’année 2025 devrait osciller autour de 3400 dollars, tandis qu’en 2026, il pourrait continuer à grimper jusqu’à 4275 dollars.

Qu’est-ce qui motive réellement cette montée ? Est-ce encore le bon moment pour entrer sur le marché ? Cet article analysera, sous trois angles — fondamentaux, techniques et gestion des risques — la logique centrale de l’investissement dans l’or.

Pourquoi l’or a-t-il de la valeur ? Quatre raisons fondamentales de la flambée des prix

L’or lui-même ne génère pas d’intérêts, mais sa popularité dans la gestion d’actifs mondiaux repose sur une structure de l’offre et de la demande en mutation. Lorsque la confiance dans la monnaie fiduciaire et les actifs traditionnels vacille, l’or devient le meilleur « refuge ».

1. La politique monétaire ultra-accommodante mondiale accélère la dépréciation de la liquidité

Depuis 2020, les États-Unis ont mis en œuvre une politique de quantitative easing illimitée, imprimant des montagnes de dollars pour stimuler l’économie. Ces nouvelles monnaies circulent à l’échelle mondiale, alimentant les anticipations inflationnistes. En 2022, la Fed a été contrainte d’augmenter radicalement ses taux pour freiner l’inflation, ce qui a entraîné une forte dépréciation de la dette américaine et mondiale.

Le résultat de cette série d’actions est : l’argent liquide se déprécie, la crédibilité des obligations américaines diminue. Dans ce contexte, les investisseurs cherchent naturellement des actifs plus sûrs pour préserver leur capital.

2. La concurrence accrue des actifs alternatifs, la demande de sécurité en hausse

L’or n’est plus le seul outil de préservation de la valeur. Le Bitcoin a dépassé les 100 000 dollars, et le monde commence même à envisager d’intégrer les cryptomonnaies dans les réserves stratégiques. La hausse de ces actifs alternatifs reflète essentiellement un même signal : une crise profonde de confiance dans le dollar américain.

Ajoutez à cela des conflits géopolitiques fréquents, un protectionnisme renaissant, et la demande pour des actifs sûrs explose, renforçant encore le pouvoir d’achat de l’or.

3. La révision des accords de Bâle, le statut « upgrade » de l’or

Le cadre réglementaire international financier, notamment l’accord de Bâle, a été profondément modifié : l’or est passé du niveau 3 au niveau 1 de capital, bénéficiant désormais du même statut que la dette souveraine et la liquidité. Ce changement est une étape clé.

Pourquoi ? Parce que cela signifie que les banques ont désormais une forte incitation à acheter massivement de l’or. Comparé à la monnaie constamment imprimée, la rareté de l’or est inégalée, ses coûts d’extraction augmentant chaque année, avec un potentiel de conservation de valeur bien supérieur aux attentes.

4. La poussée continue des achats des banques centrales

Les banques centrales du monde entier lancent une nouvelle vague d’achat d’or. Ce n’est pas une coïncidence, mais une réévaluation stratégique de leurs réserves. L’or reste une mémoire monétaire ancienne, mais aussi la meilleure option pour faire face à l’incertitude future.

Est-ce le bon moment pour acheter de l’or ? Analyse des fondamentaux

À court terme, l’or conserve une valeur d’investissement.

Les anticipations d’une baisse des taux par la Fed persistent, le dollar s’affaiblit, ce qui soutient le prix de l’or. Avec des trillions de dollars qui sortent du marché monétaire, l’or et les obligations d’État, en tant qu’« actifs de premier rang », continueront d’attirer les investisseurs institutionnels.

Mais cela ne signifie pas que l’or va continuer à monter indéfiniment.

En réalité, ses concurrents se multiplient. Bitcoin, obligations souveraines, autres actifs refuges — tous se disputent l’attention des investisseurs. Les ajustements de politique de la Fed, les données économiques mondiales, la détente géopolitique, tout cela peut changer la perception du marché.

Notre verdict : la tendance à moyen et long terme de l’or reste haussière, mais à court terme, la hausse pourrait ralentir, avec une volatilité accrue.

Or vs autres actifs : un jeu à trois

En comparant la performance de l’année écoulée, on voit que le Bitcoin a effectivement surperformé l’or, avec une volatilité plus forte. Mais cela souligne justement l’atout unique de l’or : sa stabilité.

Pour les investisseurs peu tolérants au risque, l’or demeure un outil de défense essentiel dans la gestion d’actifs. En regardant la situation des obligations américaines, elles sont actuellement à un niveau relativement bas, ce qui les rend attractives ; tandis que l’or, déjà à un sommet, offre un potentiel de hausse plus limité, ce qui doit inciter à une approche plus prudente pour ses perspectives de croissance.

Quand est-il judicieux d’entrer sur le marché de l’or ? La correction, la vraie opportunité

L’investissement dans l’or ne doit pas se faire en suivant aveuglément la course à la hausse. La meilleure stratégie est d’attendre une correction, puis d’entrer en se basant sur des signaux techniques précis.

Pourquoi la correction est-elle une bonne opportunité d’achat ?

La tendance haussière de l’or n’est pas linéaire. Dans un cadre de tendance principale haussière, l’or connaît plusieurs corrections. Si l’investisseur peut entrer lors de ces corrections, il pourra acheter à un coût inférieur tout en espérant une meilleure rentabilité. Il ne s’agit pas de tenter de bottom fishing, mais de confirmer la tendance haussière et d’utiliser des outils techniques pour repérer le meilleur point d’entrée.

Indicateurs techniques : la règle des bandes de Bollinger

D’un point de vue technique, le prix de l’or évolue toujours dans un canal haussier. L’indicateur des bandes de Bollinger est un outil efficace pour décider d’entrer ou sortir du marché.

Lorsque le prix approche la bande inférieure, cela indique généralement un signal d’achat. L’investisseur peut alors envisager de prendre position, en plaçant un stop-loss sous la bande inférieure, et en laissant la tendance se développer pour faire évoluer le take profit avec la hausse du prix. Cela permet de maîtriser le risque tout en ne manquant pas une opportunité de gain.

En résumé : tant que le prix de l’or revient vers la bande inférieure de Bollinger, c’est le moment idéal pour une entrée à moyen et long terme.

Comparatif des outils d’investissement dans l’or : choisir le bon pour réduire les coûts et augmenter l’efficacité

Les modes d’investissement dans l’or sont nombreux, mais les coûts et l’efficacité varient énormément.

L’or physique : lingots, bijoux, paraissent très tangibles, mais les écarts de prix d’achat et de vente sont importants, la liquidité faible, et les coûts de stockage élevés. Pour un investisseur particulier, la valeur ajoutée est limitée.

Les contrats à terme sur l’or : très liquides, avec des spreads faibles, mais l’ouverture de compte est coûteuse, la marge requise importante, et l’utilisation du capital peu efficace. Les non-professionnels risquent facilement le « blow-up ».

Les options sur l’or : la courbe de gains est non linéaire, et la rentabilité stable est difficile à atteindre, mieux adaptées aux experts en dérivés.

Les CFD sur l’or : il s’agit d’un produit dérivé suivant le prix spot de l’or. Leur avantage est la simplicité de trading, sans avoir à rouler chaque mois comme pour les futures, ni à gérer la complexité des options, tout en permettant une participation via effet de levier. Pour la majorité des investisseurs particuliers, c’est la solution la moins coûteuse et la plus simple.

Qui devrait investir dans l’or ?

En résumé : tout le monde.

Les banques centrales investissent dans l’or pour leur réserve stratégique et contre l’inflation ; les hedge funds pour réduire la volatilité globale de leur portefeuille ; les investisseurs particuliers pour diversifier et gérer leur risque.

Les objectifs, la durée d’investissement, et les outils choisis diffèrent, mais peu importe leur profil, dès lors qu’ils disposent de capitaux disponibles, il est pertinent, en se basant sur la valeur de l’or et ses propriétés de protection, d’allouer une part modérée à l’or ou à ses produits dérivés.

En résumé : la logique centrale de l’investissement dans l’or

La montée historique du prix de l’or s’explique par une crise de confiance dans le système monétaire mondial, une demande de sécurité en forte hausse, et une mise à jour du cadre politique et réglementaire, entre autres facteurs.

Sur le plan fondamental, ces moteurs sont peu susceptibles de s’inverser à court terme, et la valeur de l’or dans une gestion à moyen et long terme reste solide.

Techniquement, une correction à la baisse à court terme est inévitable, mais dès que le prix revient vers la bande inférieure de Bollinger, c’est la meilleure opportunité d’entrée.

Est-ce qu’il est judicieux d’acheter de l’or maintenant ? La réponse est : acheter au bon moment, c’est-à-dire lorsque la logique de pourquoi l’or a de la valeur reste inchangée, et qu’une correction survient.