O valor de mercado do Google dispara, aproximando-se de 4 biliões! A Nvidia perde 115 mil milhões em um dia, a corrida por chips de IA está a remodelar o panorama das Ações tecnológicas

Grande terremoto no mundo da tecnologia. Na terça-feira, durante o horário de mercado nos EUA, o preço das ações da Alphabet subiu, impulsionando a sua capitalização de mercado quase a atingir os 3,9 biliões de dólares, com um aumento de mais de 70% no ano, e um crescimento de 35% nas últimas seis semanas. Por outro lado, a Nvidia tornou-se a “perdedora”, com uma queda de mais de 7% no preço das ações, e uma perda de mais de 115 mil milhões de dólares em valor de mercado num único dia. O que terá acontecido por trás desta inversão de tendência?

De um núcleo único a um duplo motor: os chips de IA da Google subitamente “assumem o lugar”

O verdadeiro ponto de viragem foi quando os chips aceleradores TPU (Tensor Processing Unit) da Google entraram repentinamente no centro das atenções.

Na semana passada, a Google lançou o grande modelo Gemini 3, que obteve resultados notáveis, não só ao nível técnico, comparando-se com a OpenAI, mas também — e mais importante — porque este sistema funciona totalmente com os chips de IA desenvolvidos internamente pela Google. O estratega da Nomura, Charlie McElligott, afirmou claramente: “O Gemini 3 já redefiniu o tabuleiro de jogo na competição de IA.”

Ainda mais surpreendente foi a notícia de que a Meta está a considerar transferir parte do orçamento de treino de IA de grande escala da Nvidia para os TPU da Google. É importante notar que a Meta é um dos maiores financiadores da Nvidia, e esta movimentação foi interpretada pelo mercado como um “potencial ponto de viragem significativo na indústria”.

Reação em cadeia: o setor de ações tecnológicas em turbulência

A maior queda foi da Nvidia. Além de uma descida de 2,59% na própria Nvidia, as ações relacionadas também não escaparam — a Supermicro caiu 2,5%, a AMD caiu 4,1%, a CoreWeave caiu 3,1%, e a Nebius caiu 3,3%.

Curiosamente, a Nvidia respondeu de forma rara, dizendo: “Estamos felizes com o sucesso da Google.” Mas logo reforçou as vantagens da sua versatilidade de chips, insinuando que chips ASIC como os TPU só podem ser usados para funções específicas. No entanto, os investidores claramente não estão convencidos — o foco do mercado já se voltou para a linha de produtos de IA da Google e o potencial de expansão dos seus clientes.

Apoio de Buffett impulsiona a valorização, reavaliação do valor da Google a caminho

Para além do fortalecimento da linha de produtos, há um sinal de peso — a Berkshire Hathaway silenciosamente construiu uma posição de vários bilhões de dólares na Alphabet no terceiro trimestre, sendo esta a primeira compra de ações da Google por parte de Buffett.

A entrada do mestre do investimento em valor foi interpretada como um claro endosso à estratégia de IA da Google. O mercado acredita que, atualmente, o valor da Google ainda tem um espaço de crescimento considerável em relação ao seu potencial de IA.

Cálculo do retorno a longo prazo das ações: 20 anos com aumento de 150 vezes

Olhando para trás, a Alphabet foi listada em agosto de 2004, com ações ajustadas por desdobramento a 2,13 dólares por ação. Com o preço atual, a ação já valorizou cerca de 150 vezes — ou seja, um investimento de 1 dólar em 2004 agora vale cerca de 150 dólares.

Isto não é apenas um jogo de números históricos. A trajetória de crescimento a longo prazo da Google, desde a revolução na pesquisa, publicidade, YouTube, até a forte ascensão do negócio de IA, tem continuamente criado novos motores de crescimento para o valor das ações.

Mudanças no panorama da cadeia de fornecimento de IA: de “monopólio” a “sistema de duas tecnologias”

À medida que a capacidade dos modelos de IA da Google avança rapidamente e os chips TPU atraem cada vez mais atenção do mercado, toda a indústria começa a reavaliar o cenário competitivo na cadeia de fornecimento de IA.

No último ano, a Nvidia, como líder em capacidade de computação de IA, praticamente não enfrentou desafios. Mas a rápida ascensão da Google mudou esse quadro, levando o mercado a questionar: será que a Nvidia enfrentará pela primeira vez uma “competição substancial” ao nível de chips? A Google pode tornar-se uma nova força no mercado de infraestrutura de IA? Quão provável é que o mercado de IA evolua de uma “cadeia de fornecimento de núcleo único” para um “sistema de duas tecnologias”?

De qualquer forma, uma coisa já está certa: a próxima fase da competição em IA não será apenas sobre modelos, mas também sobre capacidade de computação, ecossistema, relacionamento com clientes e investimento de capital. A ascensão forte da Google está a reconfigurar o Vale do Silício, enquanto a rápida recuperação da Nvidia serve como um alarme para o mercado — a corrida de IA já não é dominada por uma única empresa, tornando-se mais competitiva, mais diversificada e mais difícil de prever.