Hiểu về Derivate – cách bạn kiếm lợi nhuận từ quyền chọn, hợp đồng tương lai và CFD

Hãy tưởng tượng: Với chỉ 500 € bạn có thể kiểm soát các biến động thị trường trị giá 10.000 €. Và điều này hoàn toàn hợp pháp, chỉ trong vài phút. Đó là sức mạnh của các công cụ phái sinh – nhưng cũng là hiểm họa của chúng. Chúng tôi sẽ chỉ cho bạn cách các công cụ tài chính này hoạt động, các chiến lược đằng sau và quan trọng nhất: Những điều bạn cần chú ý.

Phái sinh – Nền tảng: Thực chất của một tài sản cơ sở là gì?

Một hợp đồng phái sinh không phải là thứ có thể chạm vào. Nó không phải là cổ phiếu, không phải là nhà cửa, không phải là nguyên liệu. Thay vào đó, nó là một hợp đồng về sự phát triển giá trong tương lai của một tài sản khác. Tài sản này gọi là trong thuật ngữ chuyên ngành là tài sản cơ sở.

Tài sản cơ sở có thể là:

• Một cổ phiếu (ví dụ: Apple, SAP)
• Một chỉ số (DAX, NASDAQ100)
• Một nguyên liệu (Lúa mì, dầu, vàng)
• Một đồng tiền (EUR/USD)
• Một loại tiền điện tử
• Hoặc thậm chí là giá điện

Điều quan trọng: Bạn không mua chính tài sản cơ sở. Bạn đặt cược vào sự phát triển của giá của nó. Một nông dân đặt cược vào giá lúa mì, mà không cần lưu trữ một tấn nào. Một nhà đầu cơ đặt cược vào giá dầu giảm, mà không sở hữu thùng dầu nào. Điều này làm cho phái sinh linh hoạt – nhưng cũng rủi ro.

Tại sao phái sinh tồn tại – ba động lực chính

Phái sinh không chỉ là công cụ đầu cơ. Chúng có ba lĩnh vực ứng dụng rất khác nhau:

1. Phòng ngừa rủi ro (Hedging): Một công ty sản xuất điện tử cần đồng. Giá đồng biến động mạnh. Công ty mua hợp đồng tương lai đồng để cố định giá – bất kể thị trường sau này diễn biến thế nào. An toàn thay vì đầu cơ.

2. Đầu cơ: Một nhà giao dịch dự đoán DAX sẽ tăng trong vài tuần tới. Anh ta mua quyền chọn mua (call option). Nếu đúng, anh ta có thể nhân gấp khoản đầu tư – nhưng cũng có thể mất toàn bộ nếu dự đoán sai.

3. Giao dịch chênh lệch giá (Arbitrage): Các nhà giao dịch chuyên nghiệp tận dụng sự chênh lệch giá giữa các thị trường khác nhau. Phần này thường bị nhà đầu tư cá nhân bỏ qua.

Ba loại chính: Quyền chọn, Hợp đồng tương lai và CFD

Có nhiều loại phái sinh khác nhau. Chúng tôi tập trung vào những loại quan trọng nhất dành cho nhà đầu tư cá nhân.

Quyền chọn – Quyền nhưng không bắt buộc

Quyền chọn giống như đặt chỗ trước có quyền thoát ra. Bạn trả một khoản phí nhỏ (gọi là phí quyền chọn) và đảm bảo quyền mua hoặc bán một tài sản cơ sở ở mức giá nhất định – nhưng bạn không bắt buộc phải làm vậy.

Có hai loại:

Quyền chọn mua (Call) (Quyền mua): Bạn mua quyền mua tài sản cơ sở.

• Bạn kỳ vọng giá sẽ tăng
• Ví dụ: Bạn mua quyền mua Apple với giá thực hiện 150 €. Nếu Apple tăng lên 170 €, bạn có thể hưởng lợi từ quyền chọn của mình. Nếu giảm, bạn bỏ quyền chọn – thiệt hại tối đa là phí quyền chọn đã trả.

Quyền chọn bán (Put) (Quyền bán): Bạn mua quyền bán tài sản cơ sở.

• Bạn kỳ vọng giá sẽ giảm hoặc muốn phòng ngừa rủi ro
• Ví dụ thực tế: Bạn nắm giữ cổ phiếu công nghệ và lo sợ thị trường sụp đổ. Bạn mua quyền bán – khi cổ phiếu giảm mạnh, quyền bán giúp hạn chế thiệt hại của bạn.

Điểm đặc biệt của quyền chọn: thiệt hại tối đa của bạn là phí quyền chọn đã trả. Lợi nhuận tiềm năng không giới hạn. Đó là điểm hấp dẫn – và cũng là rủi ro.

Hợp đồng tương lai – Cam kết và bắt buộc

Hợp đồng tương lai trái ngược hoàn toàn với quyền chọn: Không có quyền lựa chọn. Bạn và người bán ký hợp đồng hôm nay để giao dịch một tài sản cơ sở ở mức giá và thời điểm xác định trong tương lai. Hợp đồng này bắt buộc phải thực hiện.

Ví dụ: Một nông dân trồng lúa bán hợp đồng tương lai lúa cho vụ thu hoạch sau 3 tháng. Người làm bánh mua hợp đồng này. Cả hai đều bắt buộc thực hiện – hoặc giao hàng thực tế hoặc bù tiền.

Ưu điểm: An toàn về kế hoạch. Nhược điểm: Rủi ro lỗ không giới hạn. Nếu giá lúa tăng mạnh, người bán có thể chịu lỗ vô hạn – không có lối thoát.

Vì vậy, các sàn giao dịch yêu cầu ký quỹ (margin) – một khoản tiền đảm bảo để bảo vệ vốn của bạn.

CFD – Phái sinh linh hoạt hơn dành cho nhà đầu tư cá nhân

CFD (Contract for Difference) về cơ bản là dạng đơn giản của hợp đồng tương lai dành cho nhà đầu tư cá nhân.

Bạn ký hợp đồng với nhà môi giới: đặt cược vào sự phát triển giá của tài sản cơ sở trong tương lai. Bạn không sở hữu tài sản đó – bạn chỉ giao dịch chênh lệch giá.

Cách hoạt động cụ thể như thế nào?

Bạn đặt cược tăng (đặt cược vào giá tăng):

• Mở vị thế mua trên ETF DAX
• Giá tăng từ 15.000 lên 15.500 điểm
• Bạn đóng vị thế và thu về 500 điểm lợi nhuận

Bạn đặt cược giảm (đặt cược vào giá giảm):

• Mở vị thế bán vàng
• Giá vàng giảm từ 2.000 € xuống còn 1.950 €
• Bạn đóng vị thế và thu về 50 € mỗi ounce

Điều quan trọng – đòn bẩy:

Thay vì phải trả 2.000 € cho toàn bộ vị thế vàng, bạn chỉ cần bỏ ra 100 € (với đòn bẩy 1:20). Với khoản tiền nhỏ này (margin), bạn kiểm soát toàn bộ vị thế.

• Nếu giá vàng tăng 5 %, bạn không kiếm 5 € (tương đương 5 % của 100 €), mà là 100 € (tương đương lợi nhuận 100 % trên vốn bỏ ra).
• Nếu giá vàng giảm 5 %, bạn mất 100 € – toàn bộ số tiền bạn đã bỏ ra.

Đòn bẩy là bộ khuếch đại – theo cả hai hướng.

Swaps và chứng khoán có cấu trúc – dạng phức tạp hơn

Swaps là thỏa thuận giữa hai bên để trao đổi các khoản thanh toán trong tương lai. Một công ty có lãi suất biến đổi có thể ký hợp đồng swap lãi suất cố định và ngược lại. Các hợp đồng swap không được giao dịch trên sàn mà đàm phán riêng.

Chứng khoán có cấu trúc là các chứng khoán do ngân hàng phát hành, kết hợp nhiều phái sinh và phản ánh chiến lược nhất định. Chứng khoán theo chỉ số phản ánh chỉ số 1:1. Chứng khoán thưởng hoặc chiết khấu có điều kiện đặc biệt. Về cơ bản, chúng là “sản phẩm hoàn chỉnh” dành cho nhà đầu tư không muốn tự xây dựng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai.

Các thuật ngữ cốt lõi bạn cần nắm vững

Đòn bẩy (Leverage)

Đòn bẩy là công cụ mạnh nhất trong giao dịch phái sinh – nhưng cũng nguy hiểm nhất.

Ví dụ:

• Bạn có 1.000 € trong tài khoản
• Mở CFD DAX với đòn bẩy 1:10
• Hiện tại kiểm soát vị thế trị giá 10.000 €

Nếu DAX tăng 1 % (100 điểm), bạn không kiếm 100 €, mà là 1.000 €. Đó là lợi nhuận 100 % trên vốn.

Ngược lại: Nếu DAX giảm 1 %, bạn mất 1.000 € – toàn bộ vốn của bạn. Mất luôn.

Trong EU, bạn có thể chọn các mức đòn bẩy khác nhau: 1:2, 1:5, 1:10, đến 1:30 tùy theo tài sản cơ sở. Nguyên tắc chung cho người mới bắt đầu: bắt đầu với đòn bẩy thấp (1:2 hoặc 1:5) và tăng dần.

Margin – Tiền gửi đảm bảo cho vị thế có đòn bẩy

Margin là khoản tiền đảm bảo bạn phải gửi cho nhà môi giới để mở vị thế có đòn bẩy.

Bạn muốn giao dịch CFD DAX đòn bẩy 1:10. Yêu cầu margin có thể là 10 % của giá trị vị thế. Với giá trị 10.000 €, bạn cần gửi 1.000 € margin.

Margin này như một khoản đặt cọc. Nếu vị thế của bạn lỗ, các khoản lỗ đó sẽ trừ vào margin. Nếu margin giảm xuống dưới một mức nhất định, bạn sẽ nhận được yêu cầu ký quỹ (margin call) – phải nạp thêm tiền, nếu không vị thế sẽ tự động bị đóng.

Điều này bảo vệ nhà môi giới và thị trường – nhưng cũng bảo vệ bạn, vì bạn thường không thể mất nhiều hơn số tiền đã gửi.

( Spread – Chi phí giao dịch ẩn

Spread là chênh lệch giữa giá mua và giá bán.

Bạn muốn mua CFD DAX. Nhà môi giới hiển thị:

• Giá mua: 18.500
• Giá bán: 18.495

Chênh lệch 5 điểm là spread – lợi nhuận của nhà môi giới và phí cho tính thanh khoản.

Thị trường biến động càng lớn, spread thường càng rộng. Thị trường yên tĩnh, spread nhỏ hơn.

) Long và Short – Hướng của giao dịch

Long = bạn đặt cược vào giá tăng. Mua vào.

Short = bạn đặt cược vào giá giảm. Bán ra ###một vị thế mà bạn không sở hữu – nhà môi giới cho vay###.

Nghe có vẻ đơn giản, nhưng rất quan trọng. Nhiều nhà mới bắt đầu nhầm lẫn các thuật ngữ này và mở vị thế theo hướng sai.

Với Vị thế Long, thiệt hại tối đa là 100 % (nếu tài sản cơ sở về 0).

Với Vị thế Short, rủi ro lỗ về lý thuyết là vô hạn (vì giá có thể tăng không giới hạn, trong khi bạn đã short).

Vì vậy, các vị thế short đòi hỏi kỷ luật cao và kiểm soát rủi ro chặt chẽ.

Thực hành phái sinh – Ai sử dụng và tại sao?

Phái sinh không chỉ dành cho nhà đầu cơ. Chúng xuất hiện khắp nơi trong đời sống tài chính:

• Hãng hàng không phòng ngừa chi phí nhiên liệu bằng hợp đồng tương lai dầu
• Nhà sản xuất thực phẩm cố định giá đường và ngũ cốc bằng quyền chọn
• Các công ty xuất khẩu phòng ngừa rủi ro tiền tệ qua các công cụ phái sinh ngoại hối
• Ngân hàng quản lý rủi ro lãi suất qua các hợp đồng swap lãi suất
• Quỹ hưu trí bảo vệ danh mục trái phiếu khỏi giảm giá

Cùng một công cụ – hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn – có thể phục vụ các mục đích khác nhau: phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ, giảm thiểu rủi ro hoặc tối đa lợi nhuận.

Cơ hội – Lợi ích của giao dịch phái sinh?

( 1. Đòn bẩy như tăng tốc lợi nhuận

Với 500 € đầu tư, đòn bẩy 1:10, bạn có thể kiểm soát vị thế trị giá 5.000 €. Tăng giá 2 % mang lại lợi nhuận 100 € – tương đương 20 % lợi nhuận trên vốn. Điều này không thể thực hiện với cổ phiếu truyền thống.

) 2. Phòng ngừa rủi ro – Bảo hiểm cho danh mục của bạn

Bạn nắm giữ cổ phiếu công nghệ và lo sợ thị trường sụp đổ. Thay vì bán hết, bạn mua quyền chọn bán (Put). Khi thị trường giảm mạnh, quyền bán sinh lợi và bù đắp phần nào tổn thất cổ phiếu. Phái sinh giúp bạn giữ vị thế và giảm thiểu rủi ro cùng lúc.

3. Linh hoạt – Long và Short không phức tạp

Chỉ cần một cú nhấp chuột, bạn có thể đặt cược vào tăng hoặc giảm giá. Với các chỉ số như NASDAQ100, cặp tiền tệ hoặc nguyên liệu – tất cả qua một nền tảng giao dịch, không cần quy tắc bán khống, không lo lãi suất vay, không lo ngày đáo hạn, không phí giao dịch sàn.

4. Rào cản gia nhập thấp

Bạn không cần có 50.000 € trong tài khoản để bắt đầu. Nhiều nhà môi giới chấp nhận số tiền mở tài khoản từ 500 € hoặc 1.000 €. Tài sản cơ sở thường có thể mua từng phần – bạn có thể giao dịch 0,1 cổ phần của một cổ phiếu.

5. Chức năng bảo vệ lệnh

Các nền tảng giao dịch hiện đại cho phép cài đặt lệnh dừng lỗ (Stop-Loss) và chốt lời (Take-Profit) ngay khi đặt lệnh. Bạn có thể giới hạn thiệt hại và bảo vệ lợi nhuận từ đầu – miễn là bạn sử dụng các công cụ này có ý thức.

Rủi ro – Tại sao 77 % nhà đầu tư cá nhân thua lỗ?

1. Thống kê đáng báo động

Khoảng 77 % nhà đầu tư cá nhân thua lỗ với CFD. Đây không phải là ước lượng, mà là cảnh báo chính thức từ tất cả các nhà môi giới CFD châu Âu. Tại sao? Vì nhiều người bị mê hoặc bởi đòn bẩy và giao dịch không có kế hoạch.

2. Đòn bẩy như vũ khí chống lại bạn

Với đòn bẩy 1:20, chỉ cần biến động thị trường 5 %, là toàn bộ vốn của bạn biến mất. Bạn có 5.000 € trong tài khoản, mở vị thế CFD DAX đầy đủ. DAX giảm 2,5 % – đóng lệnh. Vị thế bị thanh lý. vốn mất.

Và điều này có thể xảy ra chỉ trong một buổi sáng.

3. Thất bại tâm lý

Bạn thấy lợi nhuận +300 % trên một giao dịch. Tham lam trỗi dậy, bạn giữ nguyên. 10 phút sau, thị trường đảo chiều, và lệnh của bạn lỗ -70 %. Bạn bán trong hoảng loạn. Sai lầm phổ biến.

Đòn bẩy không chỉ làm tăng lợi nhuận, mà còn làm tăng phản ứng cảm xúc.

4. Những bất ngờ về thuế

Từ năm 2021, Đức áp dụng giới hạn bù lỗ cho các công cụ phái sinh. Nếu bạn lỗ 30.000 € và có lợi 40.000 € từ các công cụ khác, bạn không thể đơn giản trừ lỗ này khỏi lợi nhuận – có giới hạn, dẫn đến những bất ngờ khó chịu.

5. Phí và các khoản phí khác

Spread, phí tài chính ###nếu giữ vị thế qua đêm###, phí qua đêm – các khoản phí này như cát bụi trong máy móc. Giao dịch nhiều lần, chúng cộng lại thành một khoản lớn.

Những lỗi phổ biến của người mới bắt đầu – Và cách tránh

Giao dịch phái sinh phù hợp với bạn?

Hãy trả lời trung thực các câu hỏi sau:

Câu hỏi 1: Bạn có thể ngủ yên suốt đêm khi khoản đầu tư của bạn dao động 20 % trong một giờ? Câu hỏi 2: Bạn đã có kinh nghiệm với thị trường và biến động chưa? Câu hỏi 3: Bạn có thể chấp nhận thua lỗ vài trăm euro – mà không gặp vấn đề tài chính? Câu hỏi 4: Bạn làm việc theo chiến lược và kế hoạch rõ ràng? Câu hỏi 5: Bạn hiểu cách hoạt động của đòn bẩy và ký quỹ về mặt kỹ thuật?

Nếu trả lời “Không” từ 3 câu trở lên: Không nên chơi thật bằng tiền thật. Thay vào đó, hãy dùng tài khoản demo để học và luyện tập – không mất tiền thật.

Lập kế hoạch trước khi mở vị thế – Cần có “cần câu” của bạn

Không có kế hoạch, giao dịch phái sinh chỉ là trò chơi may rủi. Với kế hoạch, nó trở thành công cụ.

Trước khi mở vị thế, hãy tự hỏi:

1. Tiêu chí vào lệnh: Tại sao tôi mở vị thế này bây giờ? (Chỉ báo biểu đồ? Tin tức? Phân tích kỹ thuật?)
2. Mục tiêu giá: Khi nào tôi chốt lời? (Bao nhiêu điểm hoặc phần trăm lợi nhuận?)
3. Dừng lỗ: Điểm giới hạn đau đớn của tôi là đâu? (Tôi thoát ra khi nào?)
4. Kích thước vị thế: Tôi rủi ro bao nhiêu phần trăm của tài khoản? (Không bao giờ bỏ hết! Nguyên tắc chung: 2-5 % mỗi lệnh)
5. Kích hoạt thoát: Điều gì xảy ra để tôi nhận ra phân tích của mình sai?

Ghi lại các tham số này hoặc nhập trực tiếp vào hệ thống như các lệnh: (Mức dừng lỗ, Mức chốt lời). Như vậy, cảm xúc của bạn sẽ không ảnh hưởng đến quyết định.

Các câu hỏi thường gặp (FAQ)

Giao dịch phái sinh có phải là cờ bạc hay chiến lược?

Cả hai đều đúng. Không có kế hoạch, đó là cờ bạc. Có kế hoạch rõ ràng, kiểm soát rủi ro và hiểu biết sâu sắc, nó là công cụ mạnh mẽ. Giới hạn không nằm ở sản phẩm, mà nằm ở hành vi của nhà giao dịch.

Tôi cần tối thiểu bao nhiêu vốn để bắt đầu?

Về lý thuyết, vài trăm euro là đủ. Thực tế, nên có ít nhất 2.000–5.000 € để giao dịch hiệu quả. Quan trọng hơn: chỉ dùng số tiền bạn có thể mất.

Có phái sinh nào an toàn không?

Không. Tất cả các phái sinh đều có rủi ro. Một số ít an toàn hơn (ví dụ: quyền chọn đã được bảo vệ), một số nhiều rủi ro hơn (ví dụ: CFD không hạn chế đòn bẩy). Không có sản phẩm nào hoàn toàn an toàn – thậm chí các sản phẩm “bảo đảm” cũng có thể mất giá nếu nhà phát hành phá sản.

Sự khác biệt giữa quyền chọn và hợp đồng tương lai là gì?

Quyền chọn cung cấp cho bạn một quyền lựa chọn – bạn có thể, nhưng không bắt buộc. Hợp đồng tương lai thì bắt buộc – bạn phải thực hiện. Quyền chọn mất phí và có thể hết hạn. Hợp đồng tương lai không mất phí, luôn được thanh toán. Quyền chọn linh hoạt hơn, hợp đồng tương lai thì trực tiếp và bắt buộc hơn.

Tôi có thể dùng phái sinh để bảo vệ rủi ro và đồng thời đầu cơ không?

Chắc chắn rồi. Một danh mục chuyên nghiệp thường kết hợp cả hai: vị thế dài hạn trong các tài sản ổn định (bảo vệ) và các vị thế ngắn hạn hoặc quyền chọn để tăng lợi nhuận.

Phái sinh nào an toàn nhất cho người mới bắt đầu?

Các sản phẩm cấu trúc như chứng khoán theo chỉ số ít biến động hơn. CFD đòn bẩy thấp (1:2, 1:5) dễ tiếp cận hơn hợp đồng tương lai. Quyền chọn đòi hỏi hiểu biết nhiều hơn, nhưng mang lại nhiều quyền kiểm soát hơn (vì bạn không mất quyền lựa chọn). Bắt đầu với tài khoản demo và tích lũy kiến thức – đó là cách bảo vệ tốt nhất.