Les marchés des métaux précieux sont actuellement très dynamiques, l’or dépassant les 4400 dollars et l’argent approchant les 70 dollars. En regardant toute l’année 2025, l’or est sans aucun doute la star du marché des capitaux, avec une hausse impressionnante.

Mais la question est — ce momentum pourra-t-il continuer l’année prochaine ? Voyons ce que disent les principales institutions.

**Pourquoi l’or a-t-il tellement augmenté cette année ?**

Ce n’est pas une simple coïncidence, quatre forces sont à l’œuvre derrière cette tendance :

Tout d’abord, les banques centrales mondiales accumulent massivement de l’or. Afin de diversifier leurs risques et leurs portefeuilles, elles achètent continuellement de l’or, ce qui soutient solidement le prix de l’or.

Ensuite, les ETF or commencent à attirer des flux importants. La ferveur pour l’investissement se réveille, les fonds se remettent à investir dans l’or, ce qui fait monter les prix.

De plus, la Réserve fédérale américaine a lancé un cycle de baisse des taux. La baisse des taux d’intérêt réduit le coût d’opportunité de détenir de l’or, ce qui profite énormément au prix de l’or.

Enfin, le dollar américain n’est plus aussi fort. La crédibilité du dollar est remise en question, le taux de change est faible, ce qui augmente l’attrait de l’or comme actif refuge.

**Ces quatre facteurs continueront-ils à jouer un rôle l’année prochaine ?**

Le consensus du marché est : oui. Ces facteurs de soutien sont peu susceptibles de disparaître en 2026, donc la logique d’une hausse à long terme de l’or reste valable.

**Que pensent les institutions du prix précis ?**

Les avis divergent quelque peu. JPMorgan prévoit qu’au quatrième trimestre 2026, le prix moyen pourrait atteindre 5055 dollars, et si la structure de l’allocation des fonds change, il pourrait même atteindre 6000 dollars. Goldman Sachs évalue encore ses objectifs de base, mais l’ambiance générale reste optimiste.

En fin de compte, la tendance générale du marché des métaux précieux ne semble pas encore inversée, mais la façon dont cela évoluera et jusqu’où, les différentes institutions ont des avis divergents.