Les métaux précieux connaissent à nouveau une période de hausse simultanée tous les trois ans. L’or reste solidement au-dessus de 4500 dollars, avec une hausse de plus de 150 % en six mois ; l’argent est passé de 33 à 72, avec une augmentation encore plus impressionnante. Ce genre de scénario ne s’est produit que deux ou trois fois en un demi-siècle, et cette fois, c’est à nouveau le cas.

Ce qui est intéressant, c’est que, dans l’histoire, les deux premières vagues de folie similaires ont été accompagnées d’une forte inflation et de taux d’intérêt réels négatifs — l’argent perdait de la valeur, et l’or et l’argent devenaient la dernière forteresse pour échapper à la dévaluation. Cette fois, le scénario est différent : inflation modérée, taux d’intérêt également élevés, alors à quoi le marché parie-t-il ?

La réponse est très simple — parier que les États-Unis utiliseront l’inflation pour diluer une dette astronomique, parier sur le processus de dédollarisation à long terme dans le monde. Les investisseurs ont fait leur propre jugement avec de l’or et de l’argent.

Lorsque l’or, l’argent et le cuivre, trois matières premières majeures, progressent de concert de manière rare, c’est un signal classique : le cycle des matières premières est officiellement lancé. L’expérience historique montre que l’argent a tendance à rattraper le retard de l’or en fin de cycle, avec une volatilité bien plus grande que celle de l’or. L’argent actuel se trouve justement à cette étape.

Mais il y a un avertissement — lorsque tout le monde discute de la tendance de l’or, les signaux de surchauffe à court terme commencent à clignoter. En regardant les deux précédentes grandes phases similaires, leur issue a toujours suivi le même scénario : après le festin des métaux précieux, d’énormes flux de capitaux se sont tournés vers le marché boursier, déclenchant un marché haussier de plus de dix ans.

Que signifie cela pour le marché des cryptomonnaies ?

**Logique de liquidité à long terme** : la prospérité des actifs traditionnels est souvent le prélude à l’essor des actifs à haut risque. Le marché crypto, étroitement lié aux actions américaines, pourrait, si l’histoire se répète, voir la liquidité excédentaire alimenter des actifs clés comme le Bitcoin et l’Ethereum.

**Leçon pour la gestion d’actifs** : lors des cycles de rotation, seuls des actifs de premier plan comme le Bitcoin et l’Ethereum peuvent résister à la volatilité. Conservez vos positions en spot, ne vous laissez pas écarter par les turbulences à court terme.

**Contrôle du rythme** : le changement de tendance demande du temps pour s’amorcer. Gardez suffisamment de réserves, surveillez de près les prochains signaux de flux de capitaux.

Les grands cycles sont en train de se former, tout dépend de votre préparation.