#数字资产市场动态 На блокчейне происходит тонкий сдвиг капитала, этот сигнал легко упустить из виду, но он имеет решающее значение для последующих движений рынка.

**Перелом в отношении долгосрочных держателей биткоинов**

Опытные инвесторы, держащие актив более 155 дней, после продолжительной распродажи во второй половине года наконец-то нажали на тормоз. С июля по декабрь их доля снизилась с 14,8 млн до 14,3 млн монет, но в последнее время их давление на продажу заметно ослабло. Логика здесь проста — те, кто может терпеть полгода, теперь выбирают продолжать держать, а не продавать активно.

С точки зрения рынка, краткосрочные новости положительные. Ослабление давления на продажу облегчает формирование "подушки безопасности" ниже цены BTC, создавая условия для последующего отскока. Это скорее этап восстановления рынка, чем его окончательное дно. Но важно понимать, что долгосрочные держатели не продают — это лишь означает, что "давление сверху" уменьшилось, а не что рынок уже готов к резкому росту. Это предпосылка к отскоку, а не точка взрыва.

**Молчащий кит Ethereum активно накапливает**

На прошлой неделе поведение ETH в блокчейне заслуживает особого внимания. Крупные адреса с более чем 1000 ETH продолжают увеличивать свои запасы, прибавив за неделю 120 000 монет. Важнее всего то, что такие крупные адреса уже контролируют около 70% общего предложения, и этот показатель постепенно растет.

Что это означает? Проще говоря, активы концентрируются у тех, у кого есть терпение и финансовые возможности. Крупные игроки тихо накапливают, что является положительным сигналом — это говорит о доверии к низкой цене и вере в долгосрочную ценность. В сочетании с стабильной динамикой BTC это может означать, что цена ETH недооценена.

Но есть и обратная сторона: чрезмерная концентрация активов увеличивает риск краткосрочных колебаний. Мелкие инвесторы, пытаясь поймать момент, рискуют попасть в ловушку ликвидности. Не все крупные покупки — это обязательно дно рынка; иногда крупные игроки просто готовятся к будущим волатильностям.

**Настоящий расклад происходит тихо**

Общий вывод таков: текущая ситуация на рынке — это не безумие начала бычьего ралли и не отчаяние на дне, а тонкий промежуточный этап. Умные деньги аккуратно накапливают позиции, а эмоциональные инвесторы все еще колеблются и наблюдают.

История показывает, что крупный старт рынка происходит не во время самой горячей дискуссии, а когда продавцы уже не могут продавать, а покупателей становится все больше. Именно сейчас такие процессы происходят за кулисами — просто никто не кричит "полетели". Следующий сценарий зависит от того, сможет ли эта тихая подготовка выдержать до следующего поворота рыночной настроенности.