Long et Short en trading : quelle stratégie vous convient ?

Comprendre les deux côtés du marché

En trading, il existe deux méthodes fondamentales pour gagner de l’argent : avec des cours en hausse ou en baisse. Beaucoup de débutants pensent au départ que les gains ne sont possibles que lorsque le marché monte. C’est une idée fausse courante. En réalité, tant le long que le short offrent différentes possibilités, selon la direction que prend le marché.

Une Position Longue signifie que vous achetez un actif et attendez que le prix augmente. Le principe est simple : acheter bas, vendre cher. À l’inverse, une Position Short fonctionne ainsi : vous vendez un actif (que vous empruntez au broker), pour le racheter plus tard à un prix inférieur. Les deux stratégies ont leur légitimité, mais aussi leurs risques spécifiques.

Qu’est-ce qu’une position exactement ?

En trading, une position décrit votre position actuelle sur le marché. C’est la transaction ouverte où vous détenez ou avez vendu un actif. Théoriquement, vous pouvez détenir un nombre illimité de positions simultanément – en pratique, des limites sont imposées par votre capital disponible, les exigences de marge du broker et la réglementation. Cette limite est aussi appelée limite de position.

La possibilité de gagner avec des cours en baisse : explication du Short

Avant d’aborder le long, regardons d’abord le short. Vous ouvrez une position short lorsque vous pensez qu’un cours va baisser. Vous vendez un actif que vous ne possédez pas – que le broker vous prête.

Le concept fonctionne selon le schéma : vendre cher, racheter à prix réduit.

Exemple pratique : Supposons que vous pensez que Netflix va publier des résultats décevants. Vous ouvrez une position short une semaine avant la publication et vendez une action empruntée pour 1 000 €. En réalité, le cours chute après de mauvais résultats à 950 €. Vous rachetez l’action maintenant et la restituez à votre broker. Votre gain : 50 € (1 000 € - 950 €).

Les caractéristiques des positions short :

• Potentiel de gain limité : Le gain maximum est atteint lorsque le cours tombe à zéro
• Risque de perte théorique illimité : Comme les cours peuvent théoriquement augmenter indéfiniment, votre perte l’est aussi

Le risque illustré :

Imaginez que le cours de Netflix aurait au lieu de cela augmenté à 2 000 €. Vous devriez racheter l’action à ce prix – votre perte : -1 000 € (1 000 € - 2 000 €). Ce scénario montre le risque fondamental des positions short.

Gagner avec des cours en hausse : explication du Long

Une position long est le concept plus intuitif pour la plupart des investisseurs. Vous achetez un actif parce que vous pensez que son prix va augmenter à l’avenir.

Exemple pratique : Vous attendez qu’Amazon publie de solides résultats trimestriels. Une semaine avant l’annonce, vous achetez une action à 150 €. Votre prévision se réalise – le cours monte à 160 €. Vous vendez votre position et réalisez un gain de 10 € (160 € - 150 €).

Les caractéristiques des positions long :

• Gains potentiellement illimités : Théoriquement, les cours peuvent augmenter sans limite
• Risque de perte limité : Le cours peut au maximum tomber à zéro – votre perte maximale est donc votre capital investi

Effet de levier et marge : l’effet multiplicateur en short

Une différence importante entre long et short est l’utilisation de leviers. Pour les positions short, vous empruntez l’actif – pour cela, vous devez déposer une garantie (Marge).

Si l’exigence de marge est par exemple de 50 %, vous ne versez que 50 % de la valeur de l’action, mais profitez de toute la variation du cours (100 %). Cela donne un levier de 2x.

Le levier fonctionne comme un multiplicateur : il augmente non seulement les gains potentiels, mais aussi les pertes. Avec un levier de 2x, une hausse de 10 % du cours pour votre position short entraîne une perte de -10 %. C’est pourquoi une gestion rigoureuse du risque est essentielle pour les positions short à levier.

Stratégies pour gérer les deux types de positions

Que ce soit long ou short, il existe des techniques éprouvées pour contrôler vos risques :

Ordre Stop-Loss : Fixe une ligne de sortie automatique. En long, il vous protège en cas de baisse, en short en cas de hausse. Lorsqu’elle est atteinte, votre position est immédiatement clôturée.

Ordre Take-Profit : Sécurise vos gains en fermant automatiquement la position à un objectif de profit défini.

Trailing Stops : Le stop-loss s’ajuste automatiquement au cours actuel – idéal pour sécuriser les gains tout en profitant de la tendance haussière.

Diversification : Répartissez votre capital sur plusieurs positions et différents actifs pour réduire les risques.

Pour les positions short, il est également important de :

• Respecter les exigences de marge du broker
• Ajuster la taille des positions pour éviter les appels de marge
• Surveiller les short squeezes (pics de prix massifs par couverture)

Long vs. Short : aide à la décision

Comment savoir quand privilégier le long ou le short ?

La décision entre long et short ne dépend pas de la stratégie elle-même, mais de votre évaluation du marché. Les traders utilisent différents outils d’analyse :

Analyse fondamentale : Évaluation des chiffres d’entreprise, bénéfices, chiffre d’affaires – pour étayer votre thèse sur l’évolution future des cours

Analyse technique : Modèles de graphiques, indicateurs, niveaux de résistance et de support donnent des indications sur les mouvements à venir

Analyse du sentiment : Sentiment du marché, discussions sur les réseaux sociaux, psychologie du marché

Facteurs macroéconomiques : Taux d’intérêt, inflation, indicateurs économiques influencent les mouvements du marché

Peut-on utiliser le long et le short en même temps ?

Oui. Si vous prenez simultanément une position long et short sur le même actif, cela s’appelle le hedging – une stratégie de réduction des risques. Vous pouvez aussi prendre une position long sur un actif et short sur un autre, s’ils sont corrélés, pour profiter des différences de prix (stratégie d’arbitrage).

Conclusion : quelle stratégie choisir ?

Le long et le short sont deux approches fondamentales en trading. Les positions long sont intuitives et moins risquées – parfaites pour ceux qui veulent suivre la tendance du marché. Les positions short permettent de gagner en marché baissier, mais nécessitent plus de connaissances, de force psychologique et une gestion rigoureuse du risque.

Le meilleur choix entre long et short dépend de :

• Votre évaluation actuelle du marché
• Votre tolérance au risque personnelle
• Vos objectifs d’investissement
• Votre expérience et votre résistance psychologique

Il n’existe pas de stratégie universellement « meilleure ». Le trader idéal maîtrise les deux techniques et les utilise en fonction de la situation – selon ce que le marché offre à l’instant.