【Guide d'investissement en fractions】 Analyse des coûts de commission de transaction et maîtrise du moment d'achat et de vente

Qu’est-ce que la micro-action ? Pourquoi les petits investisseurs doivent-ils la connaître ?

La négociation de micro-actions est devenue ces dernières années une option populaire pour les investisseurs à petit capital à Taïwan, mais beaucoup restent flous sur les concepts de base. En termes simples, une micro-action désigne une position en actions inférieure à 1000 actions (une lotière), avec une unité minimale de transaction d’1 action. Ces actions fragmentées proviennent généralement de commandes d’achat ou de vente non entièrement exécutées, ou lors du processus de distribution de dividendes ou d’actions.

Contrairement à la négociation d’actions entières (minimum d’achat d’une lotière = 1000 actions), la micro-action permet aux investisseurs d’entrer sur le marché avec un seuil très bas, à partir de 1000 NT$. Pour les investisseurs avec un capital limité, cela brise la barrière d’entrée traditionnelle du marché boursier. La Bourse de Taïwan a officiellement ouvert la négociation de micro-actions en séance le 26 octobre 2020, permettant d’étendre la négociation de micro-actions du seul après-marché à une négociation en continu toute la journée, améliorant considérablement la flexibilité des transactions.

Aperçu des horaires et règles de négociation des micro-actions

Aujourd’hui, la négociation de micro-actions se divise en deux périodes principales, auxquelles les investisseurs doivent s’adapter selon leurs besoins :

Période de négociation en séance (9:00-13:30)

• Mode de passation des ordres : uniquement par commande électronique (via la plateforme du courtier)
• Mécanisme de correspondance : première correspondance à 9:10, puis une enchère de regroupement toutes les minutes
• Ordre d’exécution : priorité au prix, en cas d’égalité, par ordre de soumission
• Règles particulières : les positions non exécutées ne sont pas automatiquement reportées après la séance, il faut passer de nouveaux ordres

Période de négociation après-marché (13:40-14:30)

• Mode de passation : commandes électroniques ou par téléphone
• Mécanisme de correspondance : une seule enchère de regroupement à 14:30
• Ordre d’exécution : priorité au prix, en cas d’égalité, ordre aléatoire par ordinateur
• Rappel important : les ordres non exécutés sont automatiquement annulés, ils ne sont pas reportés au lendemain

Analyse complète des frais de transaction pour la micro-action

La question la plus fréquente chez les investisseurs est : combien coûte l’achat ou la vente de micro-actions ? La réponse est : la méthode de calcul des frais est exactement la même que pour les actions entières.

Structure de base des frais : Les frais de transaction pour micro-actions s’élèvent à 0,1425 % du montant de la transaction, mais les courtiers fixent généralement un seuil minimum (souvent entre 1 et 20 NT$). Par exemple, pour l’achat de 200 actions de TSMC (prix actuel d’environ 1065 NT$) :

200 × 1065 NT$ × 0,1425 % = 303,53 NT$

Si le courtier offre une réduction de 50 %, le coût réel payé sera : 303,53 NT$ × 50 % = 151,77 NT$

Comparatif des principaux courtiers en marché :

À savoir pour les investisseurs : Étant donné que le minimum de frais pour micro-actions est souvent de 1 NT$, pour les petites transactions, ces frais représentent une part importante du coût. Il est conseillé de réaliser des achats d’au moins 10 000 NT$ par transaction pour réduire efficacement la proportion des frais.

Comment vendre facilement des micro-actions ? Astuces pratiques d’achat et de vente

Vendre des micro-actions est souvent plus difficile que d’acheter. En effet, pour les actions peu populaires, le volume de micro-actions est faible, ce qui peut entraîner de longues périodes sans exécution des ordres. Voici quelques stratégies efficaces pour y faire face :

Stratégie 1 : Convertir des micro-actions en actions entières pour accélérer la vente

Supposons que vous détenez 700 actions de Xinxin (1582.TW), mais que votre ordre en séance n’est pas exécuté. Vous pouvez envisager d’acheter 300 autres actions pour atteindre 1000 actions, puis vendre rapidement cette lotière plus liquide. Bien que cela augmente le coût d’achat, cela augmente aussi la probabilité d’exécution.

Stratégie 2 : Profiter du mécanisme d’enchère de regroupement

Après-marché ne comporte qu’une seule enchère à 14:30, ce qui permet une opération inverse :

• Si vous souhaitez acheter rapidement → placer un ordre au prix limite supérieur (par exemple, le prix limite maximum) pour maximiser la probabilité d’exécution
• Si vous souhaitez vendre rapidement → placer un ordre au prix limite inférieur (par exemple, le prix limite minimum), en respectant le principe de priorité à la meilleure offre

Cette méthode est adaptée pour des décisions d’achat ou de vente très précises, mais comporte un risque de fluctuation des prix.

Avantages et inconvénients de l’investissement en micro-actions

Avantages :

1. Seuil d’entrée très faible, à partir de 1000 NT$
2. Convient à une stratégie d’investissement périodique (dollar-cost averaging)
3. La détention de micro-actions donne droit aux dividendes et aux droits d’attribution d’actions, même avec un petit montant, générant des revenus passifs
4. Horaires de négociation étendus, en séance comme après-marché

Inconvénients :

1. Moins de liquidité, surtout pour les petites actions, ce qui complique la vente
2. Les frais de transaction en micro-actions représentent une part élevée du coût total, surtout pour de petites sommes
3. La vente ne peut se faire qu’en une seule fois pour tout le lot, sans possibilité d’ajustement flexible
4. Pour les actions peu populaires, les courtiers peuvent manquer de stock de micro-actions, rendant difficile l’achat de la quantité souhaitée

Alternatives en tenant compte des frais

Si les investisseurs craignent le coût élevé des frais ou la faible liquidité des micro-actions, les contrats pour différence (CFD) offrent une autre option.

Les CFD ne nécessitent pas de détenir physiquement les actions, mais ne font que trader la différence de prix, avec une marge aussi faible que 5 %. Par exemple, pour acheter 5 actions de Google :

• Achat direct : 2000 USD
• CFD : seulement 100 USD (marge de 5 %)

Cependant, il faut noter que les micro-actions conviennent mieux aux investisseurs à long terme, tandis que les CFD sont plus adaptés au trading à court terme. La détention overnight entraîne des coûts d’intérêt de position.

Conclusion

La négociation de micro-actions est devenue une voie essentielle pour les investisseurs particuliers taïwanais pour accéder au marché boursier. Bien que les frais aient un seuil minimum, leur structure reste plus transparente que celle des actions entières. Les petits investisseurs doivent choisir leur courtier en fonction de leur capital, en visant des transactions supérieures à 10 000 NT$ pour optimiser leur rapport coût-efficacité. Il est également crucial de développer une conscience des risques, notamment liés à la liquidité et aux frais, afin d’éviter des pertes. Qu’ils optent pour la micro-action ou d’autres outils, une décision rationnelle et une formation continue sont la clé du succès en investissement.