Votre guide complet des 10 meilleures actions de semi-conducteurs à surveiller en 2024

L’industrie des semi-conducteurs constitue la colonne vertébrale de notre monde numérique—souvent qualifiée de « nouvelle huile » de l’économie mondiale. Avec l’IA, la 5G, les véhicules électriques et l’informatique en nuage qui stimulent une demande sans précédent, 2024 représente un point d’inflexion critique pour les investisseurs ciblant les actions du secteur des semi-conducteurs. Mais quelles entreprises devraient réellement être sur votre radar ?

Comprendre le paysage des semi-conducteurs

Avant d’analyser des actions individuelles, décomposons le fonctionnement de cette industrie. Les entreprises de semi-conducteurs opèrent selon différents modèles : certaines conçoivent des puces (Fabless), d’autres les fabriquent (Foundries), et beaucoup se concentrent sur des équipements ou matériaux spécialisés. Chaque modèle présente des profils de risque-rendement distincts.

L’approche (Integrated Device Manufacturer) (IDM)—où des entreprises comme Samsung et Texas Instruments gèrent tout, de la conception à la production—nécessite des capitaux massifs. Les designers fabless comme NVIDIA et Qualcomm fonctionnent avec une structure allégée, mais doivent faire face à la volatilité de la demande. Les acteurs de la fonderie tels que TSMC dominent le marché grâce à une fabrication de pointe. Les fournisseurs d’équipements détiennent les clés de l’avancement industriel.

Les 10 actions de semi-conducteurs qui reshaping le marché

Les leaders de la conception de puces

NVIDIA (NVDA) est devenue le joueur incontesté de l’IA dans le secteur des semi-conducteurs. Des cartes graphiques aux centres de données, l’entreprise a profité de l’explosion de ChatGPT pour une performance de +205% en un an d’ici mai 2024. Avec une demande GPU estimée à 30 000 unités et des partenariats automobiles en expansion, NVIDIA attire l’attention des institutionnels et des particuliers—même si la valorisation à 75,6x le PER comporte un risque associé.

Qualcomm (QCOM) domine le marché des processeurs mobiles avec 53% de parts de marché dans les puces 5G. Cotée à 180,51 $, après une hausse annuelle de 68,73%, l’action bénéficie des vents favorables de l’IoT, de l’automobile et de la réalité augmentée/virtuelle. Son dividende modeste de 1,88% ajoute de la stabilité pour les investisseurs axés sur le revenu.

Broadcom (AVGO) contrôle le secteur des puces de communication avec une $607B capitalisation boursière( atteignant 1 305,67 $ (+109,89% sur un an), grâce à une diversification de ses revenus—réseaux, stockage, sécurité—qui offre une protection contre la baisse. Son rendement de 1,58% rend l’investissement encore plus attractif.

Processeurs diversifiés & puces spécialisées

Texas Instruments )TXN( incarne la stabilité. À 185,32 $ avec une croissance annuelle de 9,75%, TXN se négocie à un PER raisonnable de 28,67x. La forteresse construite par des décennies de R&D et de fidélisation client séduit les investisseurs en valeur. Le dividende de 2,83% n’est pas négligeable non plus.

AMD )AMD( a bondi de 58% à 152,39 $, profitant de la demande en puissance de calcul et de partenariats stratégiques avec Microsoft, Sony et Apple. La feuille de route technologique en 7 nm positionne AMD de manière compétitive face à Intel dans les marchés du gaming, des centres de données et de l’IA.

Intel )INTC( se négocie à des niveaux déprimés—30,09 $ avec un PER de 31,25x, reflétant des défis de fabrication. Cependant, ses perspectives de reprise dans l’automobile et le PC, ainsi que ses investissements en fonderie, en font une option contrariante potentielle pour un capital patient.

Fabrication & équipements

Taiwan Semiconductor Manufacturing )TSM( reste la fonderie incontournable. Avec une capitalisation de 0,642 T$ et un dividende modeste de 1,13%, le PER de 26,86 reflète à la fois la qualité et la valorisation. La relation exclusive avec NVIDIA et sa position dominante en font une participation essentielle.

ASML )ASML( contrôle le goulot d’étranglement critique : les machines de lithographie à ultraviolets extrêmes )EUV(. Sans concurrence, avec une clientèle stratégique )Samsung, TSMC, Intel(, et une appréciation annuelle de 40% à 913,54 $, cela illustre le pouvoir du monopole technologique. Un PER de 46,43x justifié par la rareté.

Applied Materials )AMAT( et Lam Research )LRCX( fournissent les outils de production. AMAT a bondi de 78,61% à 206,33 $, avec un PER passant de 13,09 )2022( à 24,39—signalant une reprise des bénéfices. LRCX a augmenté de 73,16% à 907,54 $, détenant 50% du marché des équipements de gravure. Les deux profitent de la soif insatiable de l’IA pour la capacité de calcul.

Spécialistes de la mémoire

Micron Technology )MU( contrôle 22,52% du marché DRAM et une part importante de NAND flash. En hausse de 90,26% à 117,81 $, l’action a profité de la reprise de la demande en stockage. Son exposition aux segments serveur, automobile et industriel offre une diversification au-delà des PC.

Qu’est-ce qui influence réellement les prix des actions de semi-conducteurs ?

Trois mega-forces façonnent la valorisation dans ce secteur :

Les tsunamis de demande : Les appareils connectés 5G devraient atteindre 1,48 milliard d’ici 2024 )+31,7% YoY(. La croissance des appareils IoT de 38,5%, l’électronique automobile +35,1%. Ce ne sont pas que des projections—ce sont des réalités de déploiement qui redéfinissent les besoins en capacité des semi-conducteurs.

Les montagnes russes des stocks : Les niveaux d’inventaire mondiaux de puces sont des indicateurs avancés. Des niveaux élevés annoncent une demande faible à venir ; des niveaux faibles indiquent des contraintes d’offre et un pouvoir de fixation des prix accru. Les investisseurs avisés suivent religieusement ces données.

Les avancées technologiques : Quand ASML améliore le rendement EUV ou AMD optimise la technologie 7 nm, les prix des actions s’envolent. Quand des concurrents trébuchent technologiquement, la part de marché vacille violemment. La supériorité d’NVIDIA en IA illustre comment l’innovation peut générer des rendements multibagger.

Le cycle des semi-conducteurs est plus important que vous ne le pensez

L’industrie des puces ne progresse pas de façon linéaire—elle traverse des cycles de 4 à 5 ans. Le cycle actuel a débuté mi-2019, a atteint son creux au Q1-Q2 2024 )selon les patterns historiques(, ce qui signifie que les prix des actions ont en réalité devancé de 6 mois. En clair : début 2024 représentait une période optimale d’accumulation.

Les rallyes de février-mars récents sur la majorité des actions du secteur reflétaient cette inversion de cycle. Les investisseurs prudents ayant manqué le creux peuvent encore participer via des valeurs stables comme Broadcom )AVGO( et Texas Instruments )TXN(—des entreprises qui ont résisté à la baisse sans perdre leur position concurrentielle.

Trois risques majeurs pour votre portefeuille

Incertitude macroéconomique : La politique des taux d’intérêt, le stress du secteur bancaire et la crainte de récession créent des vents contraires systémiques. Quand le crédit se fige, les dépenses en capex pour les fabs et équipements s’effondrent.

Displacement concurrentiel : Les leaders technologiques changent. Hier, un acteur dominant peut devenir un simple souvenir demain. La lutte d’Intel contre AMD et NVIDIA sur les nœuds avancés illustre cette dure réalité.

Destruction de la demande : La faiblesse de l’électronique grand public, la saturation du marché mobile et le retard dans les investissements cloud menacent les bénéfices à court terme. Le battage autour de l’IA masque une incertitude réelle sur la demande dans les segments legacy.

Comment timing votre entrée : cadre pratique

Les données historiques suggèrent que les prix des actions de semi-conducteurs atteignent leur point bas environ 6 mois avant le creux du cycle de fabrication. Étant donné que le cycle a touché son fond au Q1-Q2 2024, une entrée optimale aurait été mi-2023 à la fin 2023. Les valorisations actuelles—avec de nombreuses actions dans une fourchette PER de 24-48x—reflètent une reprise partielle, mais pas une surchauffe excessive.

Pour un capital frais, envisagez la méthode du dollar-cost averaging sur des positions clés )NVIDIA, TSMC, ASML( tout en construisant une exposition tactique sur des valeurs de reprise )Intel, Micron(. La cyclicité du secteur privilégie la patience à la recherche de perfection.

Perspective finale

Les perspectives du secteur des semi-conducteurs pour 2024 dépendent de l’accélération de l’adoption de l’IA, de la pénétration de l’électrification automobile et du déploiement de la 5G. Ces tendances pluriannuelles offrent de véritables opportunités d’investissement au-delà du battage médiatique.

Les 10 actions présentées—couvrant conception, fabrication et équipements—offrent une exposition à toute la chaîne de valeur. NVIDIA et TSMC captent le potentiel de l’IA ; ASML et Applied Materials jouent la rareté des équipements ; Texas Instruments et Broadcom apportent de la stabilité.

Réussir implique d’adapter la sélection des actions à votre tolérance au risque, votre horizon d’investissement et votre niveau de conviction. Cette analyse reflète les conditions actuelles du marché et les patterns historiques. Faites toujours vos propres recherches, consultez des professionnels et alignez vos achats avec votre stratégie d’investissement personnelle avant de vous engager.