Toàn cảnh thị trường hàng hóa hiện tại: Cơ hội giao dịch năm 2023

Động lực toàn cầu của thị trường hàng hóa

Thương mại quốc tế về hàng hóa đã trải qua những biến đổi đáng kể trong những năm gần đây. Trong giai đoạn 2020 đến 2022, chỉ số giá của các tài sản này đã tăng gấp đôi, chủ yếu do ngành năng lượng (dầu khí). Hiện tượng này không chỉ phản ánh sự biến động tạm thời mà còn cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức và nhà đầu tư đối với các công cụ này. Các chính phủ, tập đoàn đa quốc gia và nhà đầu tư cá nhân ngày nay đều nhận thức được tiềm năng sinh lời mà phân khúc thị trường hàng hóa này mang lại.

Cấu trúc thị trường: Các loại hàng hóa chính

Năng lượng: Trụ cột của thị trường

Năng lượng chiếm khoảng 75% sản lượng hàng hóa toàn cầu. Ba sản phẩm chiếm ưu thế trong phân khúc này: dầu thô, khí tự nhiên và than đá. Dầu thô và khí tự nhiên là các hàng hóa năng lượng được giao dịch nhiều nhất toàn cầu.

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá cả:

• Dầu thô: Chu kỳ kinh tế, sự kiện địa chính trị, chính sách sản xuất của OPEC
• Khí tự nhiên: Xung đột quốc tế, điều kiện khí hậu (đặc biệt là mùa đông châu Âu), khả năng dự trữ
• Than đá: Chuyển đổi năng lượng sang các nguồn sạch hơn, nhu cầu công nghiệp và sưởi ấm

Kim loại: Phân chia giữa kim loại quý và kim loại công nghiệp

Kim loại được chia thành hai loại với các động thái khác nhau. Kim loại quý gồm vàng, bạc và bạch kim, trong khi kim loại công nghiệp gồm nhôm, đồng và sắt, cùng các loại khác.

Sàn giao dịch Kim loại London (LME) là trung tâm giao dịch, với khối lượng trung bình 3.000 triệu tấn mỗi năm, tương đương hơn 15 nghìn tỷ đô la trong các giao dịch.

Các yếu tố quyết định giá:

• Vàng và bạc: Tỷ lệ lạm phát, biến động tài chính, chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương, nhu cầu trang sức
• Đồng: Hoạt động công nghiệp, phát triển công nghệ, xây dựng và sản xuất
• Nhôm: Chi phí năng lượng sản xuất, ngành công nghiệp ô tô và hàng không

Nông nghiệp và chăn nuôi: Hàng hóa mềm

Phân khúc này bao gồm cà phê, đường, cacao, các loại hạt (đậu nành, lúa mì, gạo, ngô) và chăn nuôi (lợn thịt, gia súc sống). Đậu nành và ngô dẫn đầu về khối lượng giao dịch toàn cầu.

Giá nông sản phản ứng theo các chu kỳ kinh tế toàn cầu, chi phí năng lượng và các sự kiện như hạn hán, xung đột địa chính trị hoặc khủng hoảng chính trị tại các khu vực sản xuất.

Tình hình hiện tại: Phân tích thị trường 2022-2023

Phân chia thị trường sau chiến tranh Ukraine

Từ khi xung đột tại Ukraine bắt đầu, giá cả đã thể hiện các xu hướng khác nhau. Các mặt hàng năng lượng đạt mức cao kỷ lục trong khi kim loại và hàng hóa nông nghiệp đã điều chỉnh đáng kể.

Các mốc quan trọng:

• Dầu thô: Đạt gần 130 đô la mỗi thùng vào tháng 6 năm 2022, sau đó điều chỉnh giảm hơn 40%
• Khí tự nhiên Mỹ: Đỉnh điểm 10 đô la vào tháng 8 năm 2022, giảm 80% xuống còn 2 đô la (mùa đông châu Âu ấm hơn dự kiến)
• Hàng hóa không năng lượng: Giảm 13% trong quý 3 năm 2022
• Kim loại: Áp lực từ suy thoái kinh tế và tăng lãi suất của FED
• Hàng nông sản: Giảm 11% theo quý, phần nào bù đắp nhờ việc tái khởi động xuất khẩu của Ukraine

Dự báo của các tổ chức và cơ hội

Ngân hàng Thế giới dự đoán giảm trong năm 2023-2024, nhưng các nhà phân tích như Jeffrey Currie của Goldman Sachs dự báo tăng 43% trong vòng mười hai tháng tới, dựa trên các yếu tố như:

• Có thể tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất
• Mở lại Trung Quốc và vượt qua các hạn chế chống COVID
• Phục hồi kinh tế châu Âu
• Kho dự trữ ở mức thấp kỷ lục với năng lực sản xuất giảm sút

Chỉ số Baltic Dry (BDI), theo dõi chi phí vận chuyển hàng hóa bằng đường biển, cho thấy sự phục hồi nhẹ trong những tuần gần đây, là tín hiệu tiềm năng cho sự gia tăng nhu cầu trong thương mại quốc tế về hàng hóa.

Các phương án đầu tư: Các lựa chọn khả dụng

Cổ phiếu các công ty năng lượng

Đầu tư vào các cổ phiếu của các tập đoàn hoạt động trong lĩnh vực thăm dò, vận chuyển, lưu trữ và phân phối mang lại sự tiếp xúc gián tiếp:

• ExxonMobil (XOM.US): Tăng giá 300% kể từ 2020
• Chevron (CVX.US): Lợi nhuận vượt 260% sau đại dịch
• Naturgy (GASNY.US): Tăng 38,7% trong 5 năm, đa dạng hóa trong lĩnh vực điện
• Shell (SHEL.US): Tăng hơn 200% kể từ tháng 11 năm 2020
• Repsol (0NOG.IL): Tăng 6,05% trong năm năm

Các cổ phiếu này còn mang lại cổ tức đều đặn, kết hợp giữa tăng giá vốn và thu nhập định kỳ.

Hợp đồng tương lai

Các hợp đồng này là thỏa thuận ràng buộc cho phép giao dịch khối lượng cụ thể với giá cố định dựa trên cung cầu trong các ngày tới. Các sàn giao dịch chính gồm CME Group (bao gồm CME, NYMEX, CBOT và COMEX tại Hoa Kỳ), TOCOM tại Tokyo và LME tại London.

Quỹ đầu tư chuyên biệt và ETF

Các quỹ ETF (quỹ giao dịch trao đổi) giúp tiếp cận đa dạng mà không cần mua trực tiếp:

• Invesco DB Commodity (DBC.US) và Invesco Optimum (PDBC.US): Cả hai đều có hơn 8 tỷ đô la tài sản, mô phỏng 14 mặt hàng chính
• Quỹ dầu thô của Hoa Kỳ: Theo dõi hợp đồng tương lai dầu WTI
• Invesco DB Base Metals Fund và SPDR S&P Metals & Mining ETF: Tiếp xúc với kim loại công nghiệp và kim loại quý

Lợi thế nằm ở tính thanh khoản, dễ mua bán và đa dạng hóa tích hợp.

Hợp đồng chênh lệch (CFDs)

CFD là thỏa thuận giữa nhà môi giới và nhà đầu tư để trao đổi chênh lệch giá của một tài sản trong một khoảng thời gian nhất định. Cho phép tiếp xúc mà không cần sở hữu vật lý, với đòn bẩy nhân đôi lợi nhuận và thua lỗ. Có thể thực hiện các giao dịch bán khống trong thị trường giảm giá.

Các chiến lược theo hồ sơ rủi ro

Nhà đầu tư bảo thủ

Bao gồm các quỹ ETF đa dạng trong danh mục như một biện pháp phòng ngừa lạm phát dài hạn. Khi tiền tệ mất giá, thực phẩm và hàng hóa trở nên đắt đỏ hơn, giúp nhà đầu tư hưởng lợi trong các chu kỳ kinh tế biến động.

Nhà giao dịch tích cực

Các chuyên gia có thể thực hiện các chiến lược trong ngày hoặc scalping trong hợp đồng tương lai và CFDs, nhằm tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn trong thị trường hàng hóa qua các biến động giá nhanh.

Các lưu ý cuối cùng

Sự đa dạng của các công cụ trong thị trường hàng hóa cho phép tham gia với các mức độ chịu rủi ro khác nhau. Hiện tượng biến động mạnh hiện tại mang lại cả cơ hội lẫn rủi ro đáng kể. Mọi hoạt động đều đòi hỏi đánh giá nghiêm ngặt về rủi ro dưới sự tư vấn của chuyên gia để đảm bảo an toàn khi tham gia các thị trường năng động này.