Bảng Anh đối mặt với "khó khăn dài hạn"? Goldman Sachs cảnh báo: áp lực tài chính có thể trở thành mối lo ngại tiếp theo

Theo tin tức mới nhất về bảng Anh, mặc dù trong ngắn hạn đồng bảng Anh đã có sự phục hồi so với đô la Mỹ, nhưng các tổ chức nhìn nhận chung vẫn giữ quan điểm tiêu cực về xu hướng dài hạn của nó. Goldman Sachs trực tiếp nói rằng hạn chế tài chính của Anh sẽ trở thành yếu tố chính khiến đồng bảng tiếp tục chịu áp lực.

Sự phục hồi ngắn hạn ẩn chứa những “ảo tưởng”

Trong giao dịch ngày 3 tháng 12, đồng bảng Anh so với đô la Mỹ (GBP/USD) đã tăng lên 1.3350, đạt mức cao nhất trong vòng một tháng, tăng 1.08%. Đồng thời, đồng euro so với bảng Anh (EUR/USD) giảm 0.63% xuống 0.8737, chạm mức thấp trong tháng.

Đợt tăng ngắn hạn này chủ yếu do đồng đô la Mỹ yếu đi. Dữ liệu ADP tháng 11 của Mỹ không đạt kỳ vọng, cộng thêm kỳ vọng thị trường về việc ứng cử viên mới cho chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo xu hướng nới lỏng chính sách, khiến kỳ vọng giảm lãi suất của Fed được kích hoạt lại, gây áp lực lên đồng USD. Ngoài ra, sau khi công bố ngân sách mới của Anh, tâm lý chờ đợi của thị trường đã giảm bớt, tạo điều kiện cho đồng bảng có cơ hội phục hồi.

Chuyên gia chiến lược của Ebury nhận định, “Việc loại bỏ sự không chắc chắn về ngân sách có thể tạo điều kiện cho đồng bảng hồi phục trước cuối năm”, nhưng khả năng duy trì đợt phục hồi này vẫn còn nghi vấn.

Dữ liệu kinh tế tích cực, nhưng những mối lo ngại cấu trúc vẫn chưa thể giải quyết

Báo cáo mới nhất của Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) mang lại tín hiệu tích cực cho nền kinh tế Anh. Tổ chức này dự đoán Ngân hàng Trung ương Anh sẽ thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất nữa trước tháng 6 năm sau, đưa lãi suất xuống còn 3.5%. Đồng thời, OECD đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế của Anh, từ 1% lên 1.2% cho năm 2026, và dự đoán tăng trưởng năm 2027 đạt 1.3%.

Bộ trưởng Tài chính Anh, ông Rees-Mogg, hoan nghênh các dự báo này, khẳng định rằng tăng trưởng kinh tế của Anh sẽ vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, đằng sau những dự báo lạc quan, tin tức mới nhất về đồng bảng Anh phản ánh không phải toàn bộ là triển vọng sáng sủa.

Các tổ chức phân hóa: tình hình ngắn hạn tích cực nhưng dài hạn còn nhiều khó khăn

Dù có dấu hiệu phục hồi trong ngắn hạn, nhưng các tổ chức lớn như Goldman Sachs và Ngân hàng Thương mại Đức vẫn duy trì quan điểm tiêu cực về triển vọng dài hạn của đồng bảng Anh.

Ngân hàng Thương mại Đức cho rằng, đồng bảng Anh chưa thoát khỏi tình cảnh khó khăn. Ngân hàng này chỉ ra rằng, trong hai năm tới, chi tiêu của Anh sẽ tăng mạnh, sau đó chắc chắn sẽ phải thực hiện các biện pháp thắt chặt, “Vấn đề ngân sách của Anh sẽ trở thành vấn đề lâu dài, các tin tức tiêu cực liên tục có thể xuất hiện.”

Quan điểm của Goldman Sachs còn rõ ràng hơn. Ngân hàng này nhấn mạnh rằng hạn chế tài chính của Anh vẫn là thách thức chính đối với đồng bảng, đặc biệt so với các đồng tiền G-10 của châu Âu khác. Điều quan trọng hơn, thị trường lao động của Anh đang đối mặt với rủi ro gia tăng, tạo áp lực giảm lãi suất thêm nữa.

Goldman Sachs tổng kết, “Chính sách thắt chặt tài chính và nới lỏng tiền tệ của Anh sẽ gây tác động tiêu cực đến đồng bảng, đặc biệt so với các đồng tiền châu Âu khác.” Dựa trên nhận định này, Goldman Sachs đã nâng dự báo tỷ giá EUR/USD: dự kiến trong 3 tháng tới là 0.89, sau 6 tháng là 0.90, và sau 1 năm sẽ tiếp tục tăng lên 0.92.

Những bài học từ tin tức mới nhất về đồng bảng Anh

Sự phục hồi ngắn hạn rõ ràng mang lại niềm vui, nhưng các khó khăn về tài chính và lao động của Anh vẫn chưa được giải quyết. Điều này có nghĩa là khả năng tăng của đồng bảng Anh có thể bị hạn chế, trong khi rủi ro giảm giá vẫn đang âm thầm tích tụ.