#RWA代币化与资产 Les discussions récentes sur les tokens vs les actions deviennent vraiment de plus en plus intéressantes !

L’opinion de Jake Chervinsky, Chief Legal Officer de Variant Fund, m’a particulièrement éclairé — les tokens devraient capturer la valeur on-chain, tandis que les actions devraient capturer la valeur off-chain. C’est une façon de découper un problème apparemment complexe avec la logique la plus claire.

Imaginez : le monde on-chain est un paradis décentralisé, programmable et auto-géré, tandis que hors chaîne, il faut encore des intermédiaires traditionnels pour traiter. Donc, la plus grande superpuissance des tokens n’est pas de "copier des actions", mais de permettre à leurs détenteurs, sans dépendre d’intermédiaires off-chain, de posséder et contrôler directement l’infrastructure on-chain — c’est ça la véritable souveraineté !

Ce qui est crucial, c’est que ce n’est pas une question de "tokens ou actions" en choix binaire, mais que deux voies évoluent simultanément. La DTCC modernise l’efficacité du système existant, tandis que le modèle de propriété directe ouvre un tout nouveau champ d’imagination pour l’auto-gérance, la programmabilité et la composabilité on-chain. Une voie maintient une échelle stable, l’autre libère le potentiel d’innovation.

Cette période d’expérimentation ne fait que commencer, et nous avons l’opportunité d’être témoins de la refonte de la forme de propriété des actifs. Les futurs gagnants seront sûrement ceux qui offrent plus de choix aux investisseurs. Clarté, flexibilité, espace d’innovation — voilà la véritable valeur de Web3 dans le domaine financier.

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