Среда на золоте показала классический ритм «сначала рост, затем коррекция». Дневной диапазон колебаний казался ничем не примечательным, но после выхода данных ADP в США, оказавшихся хуже ожиданий, цена резко рванула к уровню 4430, почти пробив поддержку, но тут же укрепилась, закрепившись. К концу торговых сессий все показатели начали восстанавливаться, и цена сформировала красивый паттерн «отскок с дна».

Логика этого движения довольно ясна и связана с двумя важными факторами.

Начнем с геополитической ситуации. Конфликт между США и Украиной продолжает разгораться, и ситуация только обостряется. Европа и Южная Америка уже явно испугались, Великобритания и Франция быстро выразили свою позицию, четко разделив лагеря. Внутри рынка происходят активные попытки захвата позиций, а ситуация на Ближнем Востоке и в России с Украиной остается напряженной. Азия тоже в хаосе. В такой обстановке глобальные инвесторы ищут безопасные активы, и золото, как традиционный защитный инструмент, становится особенно привлекательным.

Если смотреть на фундаментальные факторы, то это последствия сверхмягкой денежно-кредитной политики после 2019 года. Тогда было выпущено огромное количество ликвидности, что вызвало инфляционное давление, которое до сих пор не полностью устранено. Экономические противоречия и социальные конфликты выходят на поверхность, а сейчас ситуация усугубляется кризисом по американским облигациям и проблемами доверия к доллару. Можно сказать, что на рынке висит две острые меча.

Проще говоря, инфляция вызывает конфликты, а конфликты усиливают страх перед рисками, создавая порочный круг. В краткосрочной перспективе трудно найти решение. Поэтому спрос на защитные активы, такие как золото и серебро, будет только расти, а колебания цен — второстепенной проблемой.

С технической точки зрения, дневной график пока вялый, но бычья структура на недельном графике сохраняется, а месячный график показывает уже шесть подряд зеленых свечей, так что вероятность роста в этом месяце достаточно велика. Март и апрель — это настоящий тест, смогут ли цены достигнуть 9 дней подряд роста, многое зависит от объема сделок и новостного фона.

Что касается стратегии, она очень проста: основная идея — покупать при откатах. Если уровень 4440 удержится, можно рассматривать вход в позицию. Не стоит быть слишком жадным, дождитесь выхода данных по занятости (non-farm), и только после этого принимайте решение. Лучше всего — фиксировать прибыль при благоприятной ситуации.