Marco importante para o gigante das criptomoedas, pois as holdings de bitcoin da Strategy atingiram 717.722 BTC após a 100ª compra

Como novo sinal de acumulação corporativa agressiva, a exposição ao Bitcoin da Strategy atingiu um novo marco após a última adição ao seu tesouro.

Strategy conclui a 100ª compra de Bitcoin e ultrapassa 717.000 BTC

A líder em tesouraria de Bitcoin, Strategy, realizou sua 100ª compra registrada, adicionando 593 BTC ao seu balanço e reforçando sua convicção a longo prazo. No entanto, uma apresentação regulatória subsequente esclareceu que 592 BTC foram efetivamente adicionados ao tesouro, refletindo o aumento líquido.

O cofundador e presidente Michael Saylor divulgou a operação no X, observando que a última aquisição custou à empresa 39,8 milhões de dólares. Em termos de volume puro, esta não é uma das maiores alocações da Strategy, mas marca um marco simbólico numa campanha de acumulação que começou em 2020.

Desde esse primeiro movimento em Bitcoin, a Strategy tem seguido uma abordagem consistente de comprar e manter, com apenas uma venda registrada. Essa venda ocorreu em dezembro de 2022, próximo ao fundo do último mercado baixista, quando o BTC negociava em torno dos mínimos do ciclo. Além disso, compras subsequentes tornaram-se mais frequentes à medida que o mercado amadureceu.

Métricas de tesouraria de Bitcoin e perdas não realizadas

Após essa 100ª compra, as participações totais da Strategy aumentaram para 717.722 BTC, consolidando sua posição como maior detentora corporativa do ativo. Essa reserva representa quase 3,6% de todos os BTC atualmente em circulação, destacando a escala de sua exposição em relação ao mercado mais amplo.

Para construir essa posição, a empresa gastou um total de 54,56 bilhões de dólares. No entanto, na última avaliação, o valor de mercado dessa reserva é de apenas 46,48 bilhões de dólares. Isso implica uma perda não realizada de quase 15%, demonstrando como a exposição corporativa de grande escala ao BTC pode ser volátil, mesmo para um player experiente.

A Strategy frequentemente atrai atenção por comprar durante rallies e perto de picos locais. Esse padrão parece intacto hoje, já que o BTC caiu quase 4% desde a base de custo da última compra de 67.286 dólares por moeda. No entanto, a última aquisição da Strategy continua a apostar que o ativo apreciará significativamente ao longo de vários anos.

Detalhes do documento da SEC e estrutura de financiamento

De acordo com um documento junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), a Strategy realizou essa compra mais recente entre 17 e 22 de fevereiro. A empresa financiou o negócio usando recursos provenientes da venda de suas ações MSTR sob um programa de oferta no mercado (ATM).

Esse modelo efetivamente transforma o patrimônio em um veículo para adquirir mais BTC, pois a empresa capta capital nos mercados públicos e o direciona diretamente para sua reserva de tesouraria. Contudo, essa abordagem também aumenta a sensibilidade às condições do mercado de ações e às oscilações do preço do Bitcoin, dada a exposição interligada.

Com cada transação, a Strategy reforça sua reputação como a principal empresa de tesouraria de Bitcoin do mundo. Dados compilados pelo BitcoinTreasuries.net continuam a mostrar a Strategy no topo da tabela de detentores corporativos, muito à frente de concorrentes que recentemente começaram a construir reservas semelhantes.

Strategy e o panorama mais amplo de tesourarias de ativos digitais públicas

A Strategy não é apenas a maior detentora individual de BTC entre as empresas; ela também é a maior plataforma de tesouraria de ativos digitais públicos no geral. Além disso, tornou-se um termômetro para o apetite institucional por exposição a criptomoedas, com investidores atentos a cada nova alocação e divulgação.

O segundo maior player nessa lista é a Bitmine, uma empresa de mineração de Bitcoin que, no ano passado, mudou seu foco para uma estrutura de tesouraria centrada na Ethereum. Embora continue sendo uma mineradora importante de BTC, sua estratégia de balanço agora destaca a ETH como um ativo de reserva principal.

A acumulação agressiva de Ethereum e staking pela Bitmine

A Bitmine tem expandido ativamente sua posição em ETH, conforme confirmado em um comunicado de imprensa na segunda-feira, durante a semana passada. A empresa adquiriu mais 51.162 ETH para sua reserva, elevando seu total para 4.422.659 ETH. Esse montante equivale a 3,66% do fornecimento circulante de ETH, destacando a escala da Bitmine no ecossistema Ethereum.

Desses, 3.040.483 ETH foram bloqueados no contrato de staking do Ethereum, transformando a reserva em um pool gerador de rendimento. No entanto, isso também introduz riscos de protocolo e liquidez, pois uma parte significativa dos ativos está comprometida no staking, em vez de permanecer totalmente líquida em exchanges ou em armazenamento frio.

O presidente da Bitmine, Thomas “Tom” Lee, descreveu a movimentação como uma resposta deliberada à fraqueza atual do mercado. Em suas palavras, “Em meio a esse ‘mini inverno cripto’, nosso foco continua sendo executar nossa estratégia de tesouraria de forma metódica e adquirir ETH de forma constante, otimizando assim o rendimento de nossas participações em ETH.”

Contexto do mercado de BTC e ação recente de preços

No momento da redação, o BTC está sendo negociado por cerca de 65.100 dólares, tendo caído mais de 4% nos últimos sete dias. Essa retração ocorreu apesar do interesse institucional contínuo, como ilustrado pela última acumulação da Strategy e pelo contínuo aumento de ETH pela Bitmine.

O gráfico intradiário mostra que o preço do Bitcoin caiu acentuadamente nas últimas 24 horas, ampliando uma tendência de baixa de curto prazo. No entanto, investidores de longo prazo e tesourarias corporativas parecem pouco afetados, mantendo o foco em horizontes de vários anos, em vez de volatilidade de curto prazo.

Em resumo, a 100ª compra de BTC pela Strategy e a significativa acumulação de ETH pela Bitmine destacam como grandes empresas públicas continuam a ampliar sua exposição a ativos digitais, mesmo com os preços de curto prazo sob pressão.