"После 'тройки А': вторая половина игры для страховых компаний в здравоохранении: на чем конкурировать, если не на количестве коек?"

Недавно Тякань Сяньлинь Гулоу больница получила статус «три А», что является признанием её медицинских возможностей и результатом исследований страховых компаний в области интеграции медицины и ухода.

В последние годы ускоряется старение населения, стратегия «Здоровый Китай» продолжается, а отраслевые трансформации усиливаются, медицинская индустрия становится «ключевым сегментом» для страховых организаций. По данным, к концу 2025 года, страховые средства уже инвестировали в медицинский и оздоровительный сектор более 400 миллиардов юаней, при этом различные типы больниц, реабилитационные центры и комплексные медицинские учреждения становятся фокусами инвестиций.

От интеграции ресурсов Пинань с Пекинским университетом медицинских наук до создания Тякань «сообщество + больница» модель, и до самостоятельного строительства трёхуровневых комплексных больниц Qianhai Life — страховые компании быстро трансформируются из простых инвесторов в создателей медицинской и оздоровительной экосистемы. Модель «страхование + медицина» переходит от концепции к практике.

Рост инвестиций страховых компаний в больницы обусловлен тремя факторами: политикой, рынком и отраслью.

На политическом уровне, регулирование постепенно смягчается. В 2020 году несколько ведомств совместно выпустили документы, поддерживающие законные инвестиции страховых средств в сектор здравоохранения, разрешая коммерческим страховым организациям инвестировать в учреждения традиционной и западной медицины, реабилитационные, уходовые и интегрированные медицинские услуги.

К 2025 году «План по высококачественному развитию пенсионных финансов в банковском и страховом секторах» ясно указывает, что поддерживаются стабильные и регулируемые страховые компании с сильным капиталом для инвестиций в пенсионные учреждения, реабилитационные и специализированные больницы, что создает четкие политические ориентиры.

В том же году Государственная администрация финансового надзора дополнительно уточнила сферу инвестиций в крупные долевые проекты, подчеркнув связь между медицинской индустрией и страховым бизнесом, и стимулировала увеличение вложений в медицину.

На рыночном уровне, ускорение старения населения создает огромный спрос на медицинские услуги, открывая широкие возможности для развития больничной индустрии. Сейчас в Китае более 300 миллионов человек старше 60 лет, а число инвалидов и полуинвалидов превышает 40 миллионов. Потребности пожилых в медицинской реабилитации, управлении хроническими заболеваниями и высокотехнологичной диагностике растут.

Одновременно, уровень осведомленности о здоровье среди населения повышается, рынок коммерческого медицинского страхования расширяется, а потребители требуют интегрированных «страхование + медицинские услуги» решений — не только для компенсации после болезни, но и для профилактики, диагностики и восстановления, что создает прочную рыночную базу для интеграции медицинских ресурсов и развития больничных проектов.

На отраслевом уровне, трансформация страховой индустрии вынуждает искать новые источники роста. В последние годы традиционный страховой бизнес сталкивается с проблемами однородности продуктов, жесткой конкуренцией и снижением доходности. В сфере жизни страхования наблюдается трудность привлечения новых клиентов и замедление роста премий, что требует поиска новых бизнес-идей и прибыльных направлений.

Медицинская индустрия обладает устойчивостью к циклам, стабильным денежным потоком и долгосрочной отдачей, что хорошо сочетается с долговыми обязательствами страховых фондов. Инвестиции в больницы позволяют создавать замкнутую цепочку «страхование + медицина», решая проблемы с управлением выплатами по медицинским страховкам и низкой лояльностью клиентов, способствуя переходу от «рискового возмещения» к «здоровому управлению».

«Для страховых компаний стратегическая ценность инвестиций в больницы и медицинские услуги заключается в преодолении традиционных бизнес-барьеров: во-первых, снижение риска убытков от разницы ставок, получая стабильный доход через реальные активы; во-вторых, создание конкурентных преимуществ за счет формирования дифференцированных продуктов и услуг в медицинской и оздоровительной экосистеме, избегая ценовой конкуренции; в-третьих, активизация существующих клиентов, превращая редкие страховые покупки в частые взаимодействия по вопросам здоровья, повышая их лояльность и пожизненную ценность». — заявил заместитель председателя Китайского союза корпоративных капиталов.

На сегодняшний день ведущие страховые компании Китая, такие как Ping An, Тякань, China Taiping и New China Insurance, используют свои финансовые, клиентские и лицензионные преимущества для ранних инвестиций и формирования уникальных моделей развития. К концу 2025 года эти компании уже создали в стране сеть из нескольких комплексных больниц, реабилитационных центров и медицинских комплексов, охватывающих весь цикл — от профилактики до ухода за пожилыми.

Модели инвестирования в больницы различны: одни приобретают доли через слияния и поглощения, другие строят собственные учреждения.

Например, после приобретения Пекинской медицинской группы в 2021 году, Ping An полностью приступила к интеграции ресурсов, реформированию операционной деятельности, развитию научных направлений и кадрового потенциала. В отличие от модели тяжелых активов, она выбрала стратегию «легких активов, сильных услуг», опираясь на синергию с экосистемой «финансы + медицина + уход», создавая полный цикл услуг: от управления здоровьем до комплексной диагностики и реабилитации. К 2025 году доходы группы без учета медицинской страховки выросли на 35%, а количество посещений скорой помощи и амбулаторных случаев превысило 3,2 миллиона, а объем сложных операций увеличился на 20% по сравнению с прошлым годом.

Модель с тяжелыми активами реализуется такими компаниями, как Тякань, Sunshine Insurance и Qianhai Life. В качестве пионеров в области оздоровления и медицинских инвестиций, Тякань использует платформу Тякань Кенто для внедрения модели «страхование + уход», придерживаясь стандартизации «один район — одна больница». Через собственные, инвестиционные и партнерские проекты компания создает сеть медицинских учреждений. В настоящее время Тякань управляет пятью крупными медицинскими центрами, включая больницы в Сяньлинь, Тонцзи (Ухань), Сычуань, Нинбо и Шэньчжэнь.

При этом, эти подходы не являются полностью противоположными: страховые компании используют как тяжелые, так и легкие активы, создавая интегрированные сервисные сети. Компании, использующие легкие активы, иногда инвестируют в одну-две реальные клиники.

Заместитель директора инвестиционного отдела Китайского института городского развития Юань Шуай отметил, что модели с тяжелыми активами более характерны для крупных городов и стратегических регионов, где за счет приобретения земли и строительства можно полностью контролировать качество, стандарты и детали обслуживания, создавая брендовые «примерные» учреждения, такие как Тякань Сяньлинь Гулоу, с высоким порогом входа и конкурентным преимуществом. Модели с легкими активами более подходят для быстрого расширения на новых рынках и многоточечной сети, за счет участия в долях, управлении или альянсах, что обеспечивает высокую эффективность использования капитала и быструю экспансию с меньшими затратами, создавая широкую сеть обслуживания и стандартизированные продукты.

«Закрытая модель здорового цикла — это модель Кайзера, при которой врачи работают только для Кайзера, а все финансы идут от страховой компании; полуоткрытая модель — это более гибкий цикл, позволяющий привлекать больше участников и ресурсов, лучше реализуя интеграцию медицины и ухода», — отметил специалист отрасли. По мере старения населения, развитие таких систем сталкивается с вызовами, связанными с увеличением продолжительности жизни, и вопросом о том, как обеспечить здоровье и долголетие клиентов, становится приоритетом для страховых компаний.

Этот вопрос привлекает внимание отраслевых экспертов и практиков. В ответ на вызовы долгожительства, страховые компании сотрудничают с медицинскими вузами, увеличивая инвестиции в реабилитацию и управление хроническими заболеваниями. Например, China Pacific Insurance подписала в 2022 году стратегический договор с Медицинским колледжем Шанхайского транспортного университета для совместного создания «Института реабилитации и здоровья Чжоу-Янь-Тяо-Пу», исследуя новые модели развития реабилитационной медицины.

Ба Вэньси отметил, что под влиянием демографического старения и стратегии «Здоровый Китай», интеграция «страхование + медицина» переходит из стадии экспериментов в зрелую фазу. Ее конечная цель — не просто активы, а создание новой системы здоровья, где здоровье — центр, страхование — платежный узел, а медицина — сервисная основа. В будущем инвестиции страховых компаний в больницы будут развиваться по трем ключевым направлениям:

一是 от «спешки и захвата территорий» к «точечной и аккуратной работе»: в начальной стадии страховые средства ориентировались на активы и количество коек, в будущем — на развитие специализированных возможностей, повышение эффективности и сертификацию качества.

二是 технологическая поддержка как ключ к дифференциации: внедрение ИИ, телемедицины и умного управления здоровьем, что не только повышает эффективность, но и способствует инновациям в страховых продуктах и управлении рисками на основе анализа данных.

三是 «стандартизация и масштабирование»: создание флагманских больниц для формирования бренда и стандартов, а также расширение сети через партнерства, что позволяет контролировать капиталовложения и достигать эффекта масштаба, обеспечивая качество и устойчивость.

«В будущем инвестиции в больницы будут сочетать «тонкую операцию» и «цифровое сосуществование»: страховые компании сосредоточатся на развитии специализированных направлений и реабилитации, а крупные проекты станут эталонами бренда и технологий», — добавил Юань Шуай. Он отметил, что модели с тяжелыми активами для создания стандартов и технологий станут доминирующими, а цифровые платформы позволят связать множество легких активов, формируя ступенчатую экосистему, где крупные учреждения задают стандарты, а мелкие — расширяют охват. Такой подход решает проблему низкой оборачиваемости капитала тяжелых активов и риски неравномерного качества легких активов, обеспечивая баланс между капиталом и операционной эффективностью, и способствует развитию системы дифференцированного, непрерывного медицинского обслуживания.