Đánh giá các công ty quản lý tài chính trong kỳ thi lớn: Phần đầu giảm bớt, phần cuối tăng thêm

Đăng nhập ứng dụng Sina Finance Tìm kiếm【Thông báo công khai】 để xem thêm các cấp đánh giá

Phóng viên: Lý Tĩnh

Hiện tại, ngành quản lý tài sản đang diễn ra một cảnh tượng đầy đối lập: một bên là các tổ chức hàng đầu chủ động “giảm tốc”, tối ưu hóa cấu trúc sản phẩm, chuyển đổi sang hướng chất lượng; bên kia là một số công ty quản lý tài sản nhỏ và vừa rơi vào lo lắng về quy mô, dựa vào kênh của ngân hàng mẹ để cố gắng “tăng lượng”.

Sự phân hóa này có liên quan không nhỏ đến “Thông tư tạm thời về xếp hạng giám sát các công ty quản lý tài sản” vừa được ban hành. Thông tư này được xem như là bước ngoặt trong ngành quản lý tài sản từ “cuộc đua về quy mô” sang “đấu tranh về chất lượng”. Tuy nhiên, đối với một số công ty quản lý tài sản nhỏ hơn, việc mở rộng quy mô vẫn là một hành động “phòng thủ”. “Quy mô là ‘điểm cơ sở’ trong xếp hạng.” Một nhân viên của công ty quản lý tài sản của ngân hàng thương mại thành phố nói như vậy, khả năng quản lý tài sản, quản lý rủi ro, công nghệ thông tin và các năng lực khác đều cần dựa trên một quy mô nhất định để hỗ trợ.

Hướng phát triển khác biệt

Dù các quy định chi tiết về xếp hạng vẫn chưa chính thức được ban hành, các tổ chức hàng đầu đã bắt đầu chuyển đổi sang hướng chất lượng. Theo khảo sát của báo Trung Quốc Securities, nhiều công ty quản lý tài sản của các ngân hàng cổ phần đã có những điều chỉnh về cấu trúc sản phẩm. Một nhân viên của công ty quản lý tài sản hàng đầu tiết lộ, sau khi quy mô tài sản của công ty tạm thời vượt qua một mức mới, công ty đã chủ động giảm bớt, hiện tại đã xác định rõ việc tối ưu hóa cấu trúc sản phẩm là nhiệm vụ quan trọng. Các biện pháp cụ thể bao gồm: giảm quy mô các sản phẩm quản lý tiền mặt, tăng cường phát hành các sản phẩm quản lý tài sản dài hạn, và tăng cường bố trí các sản phẩm “Thu nhập cố định +”.

Ngược lại với việc các tổ chức hàng đầu chủ động “giảm tốc”, một số công ty quản lý tài sản nhỏ và vừa lại thể hiện một bức tranh khác. Phóng viên biết được, một số công ty quản lý tài sản vẫn lấy tăng quy mô làm tiêu chí đánh giá cốt lõi. Trong năm nay, các ngân hàng thương mại thành phố đã tăng cường bảo vệ các công ty quản lý tài sản của mình rõ rệt, cụ thể là: chỉ hiển thị các sản phẩm của công ty quản lý tài sản thuộc sở hữu của ngân hàng trên trang sản phẩm của ứng dụng ngân hàng, đồng thời thắt chặt điều kiện phân phối các sản phẩm của các công ty quản lý tài sản khác.

Theo quy định, điểm tối đa trong xếp hạng là 100 điểm, trọng số của các yếu tố xếp hạng lần lượt là: Quản trị công ty (10%), Năng lực quản lý tài sản (25%), Quản lý rủi ro (25%), Công bố thông tin (15%), Bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư (15%), Công nghệ thông tin (10%). Điều này được ngành đánh giá là bước ngoặt trong ngành quản lý tài sản từ “cuộc đua về quy mô” sang “đấu tranh về chất lượng”.

“Quy mô là ‘điểm cơ sở’ trong xếp hạng”

Một bên là các tổ chức hàng đầu chủ động tối ưu hóa cấu trúc, “làm giảm bớt”, còn bên kia là một số công ty quản lý tài sản nhỏ và vừa vẫn lấy tăng quy mô làm tiêu chí chính. Dù có vẻ như mục tiêu khác nhau, nhưng mục đích cuối cùng đều nhằm đạt được kết quả xếp hạng tốt hơn.

“Quy mô là ‘điểm cơ sở’ trong xếp hạng.” Một nhân viên của công ty quản lý tài sản của ngân hàng thương mại thành phố nói như vậy. Ông cho biết, các tiêu chí về năng lực quản lý tài sản, quản lý rủi ro, công nghệ thông tin đều liên quan mật thiết đến quy mô. Năng lực quản lý tài sản đánh giá hệ thống nghiên cứu đầu tư, độ đa dạng của dòng sản phẩm, hiệu quả đầu tư ổn định — những năng lực này cần có quy mô đủ lớn để giảm thiểu chi phí cố định. Một công ty quản lý quy mô 500 tỷ nhân dân tệ rất khó duy trì đội ngũ nghiên cứu đầu tư với cấu hình tương đương các công ty quản lý quy mô hàng nghìn tỷ, do đó tự nhiên sẽ yếu hơn về năng lực quản lý tài sản. Quản lý rủi ro cũng vậy, hệ thống kiểm soát rủi ro, đội ngũ tuân thủ, xây dựng hệ thống đều là chi phí cố định, quy mô nhỏ hơn thì chi phí trên mỗi đơn vị lớn hơn, khả năng xây dựng năng lực cũng gặp nhiều khó khăn hơn.

Ông còn giải thích thêm: “Đối với các công ty quy mô nhỏ như chúng tôi, mở rộng quy mô là một hành động ‘phòng thủ’, không phải vì nó có thể trực tiếp nâng cao điểm xếp hạng, mà để tránh các vấn đề như quy mô quá nhỏ, thanh khoản căng thẳng, dòng sản phẩm đơn điệu dẫn đến điểm tổng thể thấp.”

Nâng cao công tác giáo dục đầu tư

Thông tư đã đưa việc bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư vào các yếu tố trọng điểm, chiếm tỷ trọng 15%. Trong bối cảnh các sản phẩm quản lý tài sản chuyển đổi toàn diện sang giá trị ròng trong năm nay, nhiều tổ chức phản hồi rằng áp lực đào tạo về giáo dục đầu tư rõ rệt hơn.

Một nhân viên của công ty quản lý tài sản của ngân hàng cổ phần tiết lộ, năm ngoái đã tiến hành đào tạo cơ bản về giáo dục đầu tư trong hệ thống, năm nay theo yêu cầu của công ty, đào tạo này sẽ được thực hiện toàn diện cho các nhân viên quản lý tài sản của ngân hàng mẹ. Bước tiếp theo, tổ chức này còn dự định mở rộng đào tạo giáo dục đầu tư tới các ngân hàng thương mại nhỏ và các tổ chức phân phối. Đồng thời, năng lực đầu tư của công ty cũng đang hướng tới chuyển đổi theo giá trị ròng, phù hợp với hướng dẫn của quy định, từng bước hoàn thiện các mặt như trình bày sản phẩm, ổn định hiệu quả sản phẩm.

Chủ tịch Viện Kinh tế học của CITIC Securities, Mạnh Minh, cho biết, quy định này có lợi trong việc tăng cường quản lý, phát huy vai trò “dây chỉ huy” của xếp hạng, thúc đẩy các công ty quản lý tài sản xây dựng nguyên tắc kinh doanh thận trọng, ổn định.