Сокращение инвестиций в коммуникационные сети, операторы в этом году вложат сотни миллиардов в вычислительную мощность

По состоянию на 26 марта три крупнейших оператора связи — China Mobile, China Telecom и China Unicom — уже опубликовали годовые отчёты за 2025 год.

В прошлом году выручка China Mobile составила 10501,87 млрд юаней, что на 0,9% больше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, — 1370,95 млрд юаней, что на 0,9% меньше.

Выручка China Telecom составила примерно 5239,25 млрд юаней, что на 0,1% больше, чем в прошлом году; чистая прибыль — около 331,85 млрд юаней, рост на 0,5%.

Выручка China Unicom за 2025 год достигла 3922,2 млрд юаней, увеличившись на 0,7%; чистая прибыль — 91,3 млрд юаней, рост на 1,1%.

Однако более привлекающим внимание, чем цифры выручки, является изменение инвестиционной логики за ними. Три оператора единодушно выбрали стратегию «сокращения общего объема и оптимизации структуры».

На 2026 год плановые капитальные расходы China Mobile составят 1366 млрд юаней, что на 9,5% меньше по сравнению с предыдущим годом; у China Telecom ожидается около 730 млрд юаней, снижение на 9,2%; у China Unicom — примерно 500 млрд юаней.

Общие инвестиции сокращаются, но все три оператора единодушно делают «вычислительные мощности» абсолютным ядром своих капитальных затрат.

China Mobile заявила, что капитальные расходы на телекоммуникационные сети немного снизятся, а расходы на сети вычислительных мощностей и интеллектуальные сети значительно возрастут.

Согласно финансовому отчёту, в 2026 году плановые капитальные расходы China Mobile составят 1366 млрд юаней, что на 9,5% меньше, чем в прошлом году. Из них инвестиции в сети вычислительных мощностей — 378 млрд юаней, рост на 62,4%, что составляет около 28% от общего плана капитальных затрат; инвестиции в интеллектуальные сети — 89 млрд юаней, рост на 19,8%.

Руководство China Mobile на отчётной конференции заявило, что компания рассматривает услуги вычислительных мощностей как важнейший драйвер высокого качества развития, а цель — к концу «пятнадцатой пятилетки» удвоить доходы. Одновременно компания ускорит развитие AIDC, вычислительных мощностей и токенов.

По данным отчёта, в 2025 году доходы от услуг вычислительных мощностей быстро выросли, достигнув 898 млрд юаней, что на 11,1% больше по сравнению с прошлым годом. Благодаря стремительному росту спроса на интеллектуальные вычисления, услуги интеллектуальных вычислений стали основным движущим фактором, увеличившись на 279%, что подтолкнуло доходы от облачных вычислений на 13,9% в годовом выражении.

За несколько дней до публикации отчёта был открыт крупнейший в Гонконге центр интеллектуальных вычислений — China Mobile Global Intelligent Computing Center, который значительно повысит доступность высокопроизводительных ресурсов для интеллектуальных вычислений в Гонконге и сможет поддерживать обучение и вывод в эксплуатацию моделей с триллионами параметров.

Доля инвестиций в вычислительные мощности у China Telecom и China Unicom также очень высока.

В 2025 году капиталовложения China Telecom составили 804 млрд юаней, хотя по сумме они уступают Mobile, — инвестиции в инфраструктуру вычислительных мощностей — 202 млрд юаней, что примерно 25%. В течение года China Unicom инвестировала 542 млрд юаней, доля капитальных затрат в выручке снизилась до 16%. Хотя конкретные инвестиции в вычислительные мощности не раскрываются, в отчёте ясно указано, что в 2026 году планируется около 500 млрд юаней капитальных затрат, из которых более 35% пойдут на развитие вычислительных мощностей.

По мнению председателя China Telecom Ку Руйвэна, усиление инвестиций в вычислительные мощности поможет не только компенсировать влияние налоговых изменений, но и способствовать развитию новых точек роста в процессе трансформации. Компания ускорит развитие токенов и использует ИИ для повышения эффективности и доходности существующих активов.

В условиях изменений налоговой политики CFO China Unicom Ли Ючжоу отметил, что компания ускорит оптимизацию бизнес-структуры, сосредоточившись на четырёх ключевых направлениях: «подключение, вычислительные мощности, услуги и безопасность», и будет двигаться к трансформации из «поставщика базовых каналов» в «цифрового комплексного сервиса».

На сегодняшний день общий объём интеллектуальных вычислений China Mobile (самостоятельные и арендованные) достиг 92,5 EFLOPS (FP16), обеспечивая полную вычислительную мощность от сотен до десятков тысяч карт; собственные и подключённые интеллектуальные вычислительные мощности China Telecom — 91 EFLOPS; у China Unicom — 45 EFLOPS.

В условиях взрыва спроса на крупные модели искусственного интеллекта простое подключение к сети уже не удовлетворяет потребности рынка. Ранее операторы выступали в роли «перевозчиков информации», инвестируя в каналы и соединения, а теперь они стремятся стать «основой вычислительных мощностей» в эпоху интеллекта.

Настоящий материал является эксклюзивной публикацией Observer.com, не подлежит переработке без разрешения.