Почему золото продолжает падать? В условиях конфликта между США и Иран этот «супер-центробанк» за две недели продал более 58 тонн!

Финансовое сообщество 27 марта (редактор Хуан Цзунчжи) Согласно последним данным, опубликованным Турецким центральным банком, золотовалютные резервы Турции на неделе, закончившейся 13 марта, сократились на 6 тонн, а на неделе, закончившейся 20 марта, — еще на 52,4 тонны, что значительно снизило запасы. Источники сообщили, что часть золота была продана напрямую, а большая часть использована через своповые соглашения для получения иностранной валюты или лиры.

По словам основателя консалтинговой компании Phoenix Consultancy, базирующейся в Стамбуле, Ириса Цибре, чтобы удовлетворить потребности в ликвидности и стабилизировать внутренний спрос, турецкие чиновники задействовали золотовалютные резервы центрального банка, привлекая средства через продажу золота и своповые операции. Она оценила, что более половины из общего объема продаж в 58,4 тонны было реализовано через операции обмена золота за границей.

Эти меры Турции приходится на период, когда ее стратегия «борьбы с инфляцией» находится под давлением. Эта стратегия в значительной степени зависит от поддержания стабильности или постепенного ослабления курса лиры, что обычно достигается вмешательствами в валютный рынок со стороны государственных банков. Однако с началом конфликта между США и Ираном, ростом стоимости энергоимпорта и увеличением спроса на доллар эта стратегия стала сложнее реализовать.

По оценкам СМИ, объем продаж превысил общий объем оттока из ETF-золотых фондов за тот же период, который составляет около 43 тонн. ETF — один из самых популярных способов инвестирования в золото для институциональных и розничных инвесторов.

«Крупный покупатель» наносит удар по золоту

На самом деле аналитики давно предполагают, что из-за влияния войны между США и Израилем с Ираном на мировую экономику и финансовые рынки центральные банки вынуждены были монетизировать свои золотовалютные резервы для получения экстренной ликвидности, что могло усилить недавние продажи золота, и цена на него в какой-то момент опустилась в медвежий рынок.

С учетом раскрытия этих мер со стороны Турецкого центрального банка эта гипотеза постепенно подтверждается. Следует помнить, что за последние десять лет Турция была одним из самых активных покупателей золота в мире, и ее руководство долгое время стремилось снизить зависимость от долларовых активов. Согласно данным Всемирного совета по золоту, на конец января Центральный банк Турции держал 603 тонны золота, стоимостью около 135 миллиардов долларов.

Эти действия означают значительный поворот в стратегии «крупного покупателя», особенно на фоне резкого падения цен на золото из-за конфликта между Ираном и США. За этот месяц цена на золото снизилась примерно на 15%, и инвесторы зафиксировали прибыль после сильного роста с прошлого года.

Даниэль Гали, стратег по сырьевым товарам в TD Securities, отметил, что экономические последствия войны между США и Ираном могут снизить спрос некоторых центральных банков на золото, а также вынудить другие центральные банки продавать свои резервы для выполнения обязательств, выраженных в долларах.

«Прямые продажи не исключены, хотя, по нашим прогнозам, в целом тенденция к увеличению золотовалютных резервов центральных банков заметно замедлится, и это станет крупным трендом», — добавил он.

Также стоит отметить, что Турция, возможно, стала первой страной, которая в текущих экономических условиях начала монетизировать золото, хотя это не обязательно исключение. Национальный банк Польши за последние два года стал крупнейшим покупателем золота среди центральных банков мира и заявил о готовности монетизировать свои запасы для поддержки военных расходов.

В начале марта президент Национального банка Польши Адам Глапиньский предложил план, предусматривающий продажу золота для привлечения до 13 миллиардов долларов, чтобы удвоить оборонный бюджет страны.

Верховный стратег по инвестициям в области богатства в Bank of America Rob Haworth в недавнем интервью отметил, что существует риск, что в ближайшее время центральные банки начнут монетизировать золото для удовлетворения срочной ликвидности.

Он также добавил, что в текущих условиях маловероятно, что страны будут активно покупать золото, поскольку они сосредоточены на сдерживании растущей инфляции.

«Центральные банки не чувствительны к ценам. Они не хедж-фонды и не оценивают свои резервы по рыночной стоимости. Но сейчас, из-за спроса общества, им приходится инвестировать в более важные и редкие активы», — подчеркнул он.