A Intuitive Surgical é uma compra neste momento?

Intuitive Surgical (ISRG 3.36%) enfrentou desafios significativos no último ano, especialmente relacionados a tarifas. As ações da empresa ficaram atrás de ações mais amplas como resultado, e com a guerra comercial ainda não terminada, as perspetivas de curto prazo do especialista em dispositivos médicos parecem sombrias. No entanto, a Intuitive Surgical possui qualidades que podem ajudá-la a superar seus desafios e ter um bom desempenho a longo prazo. Vale a pena comprar as ações agora? Vamos considerar ambos os lados do argumento com um pouco mais de detalhe.

Fonte da imagem: Getty Images.

A avaliação pode ser outro problema

Os resultados financeiros da Intuitive Surgical ainda parecem bastante bons. No quarto trimestre, a receita da empresa aumentou 19% em relação ao ano anterior, para $2,87 bilhões, enquanto o lucro ajustado por ação subiu 14,5%, para $2,53. Tudo isso com base em um aumento de 17% nos procedimentos realizados com sua joia da coroa, o sistema cirúrgico da Vinci, cuja base instalada durante o período também saltou 12% em relação ao ano anterior, para 11.106.

Aqui está o problema. O impacto das tarifas nos resultados financeiros da Intuitive Surgical pode piorar ao longo do tempo. Entretanto, a empresa está enfrentando uma concorrência crescente de outros fabricantes de dispositivos médicos no mercado de cirurgia assistida por robô (RAS), uma vez que a Medtronic recebeu recentemente autorização para seu sistema Hugo, e a Johnson & Johnson também pode lançar seu próprio sistema relativamente em breve.

Em meio a tudo isso, a Intuitive Surgical ainda está sendo negociada a 47,6 vezes os lucros futuros, em comparação com a média de 17,1 vezes os lucros futuros para ações de saúde. A Intuitive Surgical, indiscutivelmente, merecia um prémio enquanto tinha pouca concorrência e as tarifas não impactavam significativamente seus resultados. Agora que as coisas mudaram, muitos investidores se perguntam se as ações valem a pena nos níveis atuais, ou se, dada sua avaliação, as ações da Intuitive Surgical poderiam cair ainda mais.

Expandir

NASDAQ: ISRG

Intuitive Surgical

Mudança de Hoje

(-3.36%) $-15.73

Preço Atual

$452.82

Principais Dados

Capitalização de Mercado

$166B

Faixa do Dia

$451.56 - $466.76

Faixa de 52 semanas

$425.00 - $603.88

Volume

94K

Volume Médio

1.9M

Margem Bruta

65.98%

Algumas razões para otimismo

O mercado de RAS deve se expandir na próxima década, uma vez que está atualmente subpenetrado, mesmo com dispositivos assistidos por robô que permitem cirurgias minimamente invasivas com vantagens significativas sobre cirurgias abertas. Estas últimas são realizadas com pequenos instrumentos que evitam cortar a pele para ter acesso direto a órgãos internos. Os resultados são frequentemente menos sangramento, menos cicatrizes e recuperações mais rápidas dos pacientes. Mesmo com a concorrência crescente, a Intuitive Surgical construiu uma ampla barreira de proteção a partir de múltiplas fontes, incluindo custos de mudança - seus dispositivos estão profundamente enraizados no sistema de saúde nos EUA e são até usados para treinar cirurgiões - e uma enorme quantidade de dados do mundo real que demonstram a eficácia de seu sistema da Vinci.

Com um mercado em expansão e uma forte vantagem competitiva, a Intuitive Surgical está bem posicionada para surfar a onda do mercado de RAS. Vários outros fatores poderiam melhorar seus resultados financeiros nos próximos 10 anos. Primeiro, a Intuitive Surgical deve ganhar mais indicações para seu sistema da Vinci, como historicamente fez. Isso ajudará a aumentar o volume de procedimentos. E segundo, à medida que o volume de procedimentos cresce, também cresce a receita da empresa com instrumentos e acessórios. Como estes são substituídos regularmente, fornecem uma fonte de receita consistente para a Intuitive Surgical.

Instrumentos e acessórios também provavelmente têm margens mais altas do que as vendas de dispositivos, portanto, as margens da empresa poderiam melhorar também. Mas como a Intuitive Surgical lidará com as tarifas? Com um impacto negativo projetado de aproximadamente 1,2% na receita líquida este ano, a empresa pode eventualmente compensar isso aumentando ligeiramente os preços. Mesmo aumentos de preços modestos distribuídos entre milhares de clientes poderiam mais do que compensar o impacto das tarifas na linha de topo da empresa. E a Intuitive Surgical pode arcar com isso, dada sua tecnologia líder de mercado e resultados de pacientes demonstrados, que lhe conferem algum grau de poder de precificação.

Na minha opinião, as tarifas não são um golpe mortal para as perspetivas da empresa, mesmo assumindo que permaneçam além da administração atual, o que não é garantido. Então, a Intuitive Surgical vale a pena investir agora? Minha opinião é que, embora as ações possam continuar voláteis nos próximos um ou dois anos, continuam a ser uma excelente escolha para investidores que procuram mantê-las durante a próxima década.