Nhà quản lý quỹ phòng hộ kỳ cựu Guy Spier đóng cửa quỹ Aquamarine do lợi thế chọn cổ phiếu suy giảm

Investing.com - Nhà đầu tư giá trị nổi tiếng ở Zurich, Guy Spier, người đã theo dõi Warren Buffett trong nhiều năm, đang hoàn trả tiền cho các nhà đầu tư của quỹ Aquamarine trị giá 470 triệu USD mà ông quản lý, lý do là những thách thức về sức khỏe cá nhân và sự thay đổi cơ bản trong tính khả thi của quản lý chủ động.

Nâng cấp lên InvestingPro, nhận tin tức và cái nhìn chất lượng, AI chọn cổ phiếu và công cụ nghiên cứu sâu.

Nhà quản lý quỹ 60 tuổi này đã từng thắng một cuộc đấu giá từ thiện vào năm 2007 để có cơ hội ăn trưa với Warren Buffett, ông chỉ ra rằng nghiên cứu tỉ mỉ từng được sử dụng để vượt qua thị trường đang bị thương mại hóa nhanh chóng bởi trí tuệ nhân tạo.

Quỹ Aquamarine đã đạt được mức hoàn vốn 1.186% kể từ năm 1997, vượt qua chỉ số S&P 500, nhưng trong tám năm qua, quỹ đã hoạt động kém hơn so với chỉ số benchmark.

Sự thống trị của đầu tư thụ động và sự trỗi dậy của trí tuệ nhân tạo

Quyết định đóng quỹ của Spier phản ánh những khó khăn rộng hơn của ngành quản lý chủ động, năm ngoái các nhà đầu tư đã rút hơn 428 tỷ USD khỏi các quỹ tương hỗ chủ động, chuyển sang các công cụ đầu tư thụ động.

Nhà quản lý quỹ phòng hộ này tin rằng, khi dữ liệu trở nên dễ dàng tiếp cận, triết lý đầu tư của “Buffett và Munger” trong việc nhận diện các công ty chất lượng bị bỏ qua và mua vào với giá hợp lý ngày càng trở nên khó khăn.

Spier từng phát hiện ra lợi suất alpha trong những lĩnh vực ít được biết đến như sản phẩm sữa ở Philippines hay nhà sản xuất ngũ cốc ở Vương quốc Anh, nhưng giờ đây ông cho biết “mọi người đều đang tìm kiếm khắp nơi”, điều này đã hiệu quả loại bỏ lợi thế thông tin từng thúc đẩy lợi nhuận vượt trội.

Ngọn gió ngược mà các nhà chọn cổ phiếu theo định hướng giá trị phải đối mặt đã trở nên tồi tệ hơn do sự thống trị liên tục của cổ phiếu công nghệ “bảy ông lớn” của thị trường chứng khoán Mỹ. Giống như nhiều người trong vòng tròn của Berkshire Hathaway, sự ghét bỏ cổ phiếu công nghệ có định giá cao của Spier đã khiến danh mục đầu tư của ông bị lộ ra trong thời kỳ tăng trưởng dẫn dắt lợi nhuận hai chữ số gần đây.

Cuối cùng, ông đã nới lỏng lập trường, sau khi quan sát thấy Warren Buffett đã mua vào Apple vào năm 2016 và nắm giữ Alphabet Inc. Nhưng sự chuyển hướng muộn màng này không đủ để bù đắp cho những thách thức cấu trúc mà những người dựa vào phân tích số liệu tự động để giải quyết vấn đề thị trường phải đối mặt.

Bước ngoặt trong chiến lược chủ động

Việc Spier rút lui cung cấp một điểm dữ liệu đáng suy ngẫm về tương lai của việc chọn cổ phiếu chuyên nghiệp. Mặc dù tính đến tháng 2, 54% các quỹ chủ động đã thành công trong việc vượt qua chỉ số S&P 500, nhưng sự bất ổn sắp tới từ chiến tranh Iran và việc trí tuệ nhân tạo sinh ra hòa nhập vào quy trình nghiên cứu được coi là trở ngại vĩnh viễn cho việc tiếp tục vượt trội.

Nhà chọn cổ phiếu kỳ cựu này vẫn khăng khăng rằng, mặc dù “suy nghĩ sáng tạo” vẫn có giá trị, nhưng thời đại của các nhà phân tích dựa trên quy trình truyền thống đang đi đến hồi kết, vì các hệ thống tự động hóa đã chứng tỏ hiệu quả hơn trong việc tổng hợp các tập dữ liệu khổng lồ của nền kinh tế số hiện đại.

Bài viết này được hỗ trợ dịch thuật bởi trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem điều khoản sử dụng của chúng tôi.