Subida explosiva! O setor de metais preciosos lidera os ganhos, com duplo benefício a impulsionar a recuperação do mercado

Em 8 de abril, no início da sessão, as matérias-primas preciosas arrancaram em forte alta, ganharam velocidade e lideraram o desempenho dos sectores das empresas cotadas A. Até ao fecho a meio da manhã, o sector disparou 8,81%. Em termos de acções individuais, a Xaocheng Technology subiu mais de 13%, a Western Gold, a Xingye Silver & Tin e a Zhaojin Gold atingiram máximos diários (limite de subida); a Hunan Silver e a Sichuan Gold subiram mais de 9%; a China Gold, a Hunan Gold e a Shanjin International subiram mais de 8%; e a Shengda Resources, a Chifeng Gold, a Shandong Gold, a Hengbang Shares e outras avançaram todas mais de 6%.

** Queda acentuada do preço do petróleo. Rebote das matérias-primas preciosas **

A Agência noticiosa Xinhua, em Pequim, a 8 de abril — Na tarde de 7 de abril, pelo horário da costa leste dos EUA, o presidente dos EUA, Donald Trump, publicou uma mensagem nas redes sociais na qual afirmou: “Concordo em suspender os bombardeamentos e ataques contra o Irão por duas semanas.” Segundo vários órgãos de comunicação social dos EUA, de acordo com o acordo de tréguas de duas semanas, os ataques aéreos dos militares dos EUA contra o Irão já foram suspensos. Israel também concordou em suspender as operações de bombardeamento durante as negociações entre os EUA e o Irão.

A TV estatal chinesa (CCTV) citou que, durante a madrugada de 8 de abril (hora local), o Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irão divulgou um comunicado afirmando que, com base na recomendação do líder supremo e após a aprovação do Conselho Supremo de Segurança Nacional, foi aceite a proposta de tréguas apresentada pelo Paquistão. O secretariado do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irão informou, em comunicado, que as negociações com os EUA começarão a 10 de abril na capital paquistanesa, Islamabad, com duração de duas semanas.

Após a divulgação da notícia, em 8 de abril, no início da sessão, o petróleo WTI abriu em baixa e prosseguiu em tendência descendente, chegando a cair quase 20%; até ao momento da publicação, cotava 95,91 USD por barril, com uma queda de 15,09%. As matérias-primas preciosas registaram um forte rebote; até ao momento da publicação, o ouro COMEX estava em 4833,7 USD por onça, com alta de 3,18%; a prata COMEX estava em 76,560 USD por onça, com alta de 6,35%.

A Guo Jin Securities assinalou que, as experiências históricas demonstram que, em ambientes de estagflação, o ouro costuma apresentar um desempenho melhor. Contudo, nesta rodada, o mercado esteve mais concentrado em precificar antecipadamente os factores de inflação e ignorou a pressão da “estagflação” sobre a economia. Os EUA já mostram sinais de fraqueza no crescimento e os preços do petróleo elevados poderão acelerar ainda mais a chegada da recessão. Se a estagnação económica e a queda no mercado de capitais formarem uma “ressonância”, a diferença nas expectativas de liquidez poderá tornar-se um factor que desencadeie o rebote do ouro. A longo prazo, a conclusão de que a força económica global dos EUA passou de forte para em declínio tornou-se um consenso do mercado, e o ouro poderá iniciar uma nova ronda de mercado em alta (bull market).

** Aquisição contínua de ouro pelos bancos centrais durante 17 meses**

Além da notícia de tréguas no Médio Oriente, a aquisição contínua de ouro por parte do banco central chinês durante 17 meses também tem merecido grande atenção do mercado.

Os dados divulgados em 7 de abril pelo banco central chinês indicam que, no final de março, as reservas de ouro eram de 74,38 milhões de onças (cerca de 2313,48 toneladas), tendo aumentado 0,16 milhão de onças em comparação com o mês anterior. Trata-se da 17.ª aquisição consecutiva de ouro, e o volume de aquisição no mês também atingiu um máximo de quase um ano. Desde a retoma da aquisição a partir de novembro de 2022, as reservas oficiais de ouro da China já aumentaram, no total, 314 toneladas.

Recentemente, algumas vendas de ouro por parte de bancos centrais de determinados países levantaram receios no mercado de que a lógica de compra de ouro possa ter mudado. O mercado teme que os bancos centrais possam vender ouro devido ao aumento da inflação e à pressão causada pela desvalorização da moeda, entre outros factores.

O banco central da Turquia divulgou dados que mostram que, na semana até 28 de março, as reservas de ouro do país diminuíram 69,1 toneladas; nas duas semanas anteriores, a redução acumulada foi de 118,4 toneladas. Mais de metade disso foi concluído através de operações de swap que trocam ouro por moeda estrangeira, ou seja, usa-se o ouro como garantia para obter liquidez em dólares e, no vencimento, procede-se ao resgate.

O banco central da Rússia começou a vender ouro em janeiro deste ano. De acordo com estatísticas da World Gold Association, em janeiro de 2026 o banco central russo vendeu 9 toneladas de ouro, tornando-se o maior vendedor líquido de ouro do mês; em fevereiro, continuou com vendas líquidas de 6 toneladas. O grande comprador de ouro, o banco central da Polónia, propôs no início de março vender parte dos activos nas reservas de ouro para angariar, no máximo, cerca de 13 mil milhões de dólares, para apoiar a construção de defesa.

Jia Xiaoqing, analista-chefe de rendimento fixo da Jinyuan Securities, considera que, desde março, alguns bancos centrais apresentaram comportamentos de venda líquida de ouro em termos faseados, o que reflecte a natureza monetária do ouro. A essência de vender ouro por meio de swaps está mais associada a operações de financiamento de curto prazo do que a reduções de tendência. Tendo em conta as características de precificação global do ouro, no médio prazo ainda existe a possibilidade de o trajecto do preço do ouro se voltar a alinhar em sentido positivo com as reservas dos bancos centrais.

** Acções de ouro: ajuste profundo nos últimos dois meses**

Desde que, em 29 de janeiro deste ano, o ouro COMEX atingiu o máximo histórico de 5626,8 USD por onça, o sector de metais preciosos nas Bolsas A começou a oscilar para baixo. Além disso, após a eclosão do conflito geopolítico no Médio Oriente a meados de março, as expectativas do mercado de que a probabilidade de o Federal Reserve (Fed) dos EUA reduzir as taxas de juro dentro do ano diminuiu, levando a uma nova fase de ajustamento do preço do ouro.

Segundo dados da Oriental Fortune Choice, de 30 de janeiro a 8 de abril, ao meio-dia, o sector de metais preciosos nas Bolsas A caiu 27,64% no total. As acções constituintes ajustaram-se em conjunto; entre elas, a Hunan Silver teve a maior queda, totalizando 41,18%. A Zhaojin Gold, a Hengbang Shares, a Western Gold, a China Gold, a Shandong Gold e outras ficaram nas primeiras posições em quedas, todas com perdas superiores a 30%.

A China International Capital Corporation (CICC) apontou que, quer a situação geopolítica em menor grau tenha levado a uma correcção dos preços do petróleo, quer a política monetária tenha regressado a um cenário mais flexível, ou ainda que a intensificação dos choques de oferta aumente a pressão sobre a recessão económica, o que por sua vez desencadeia a função de “refúgio” do ouro, tanto a procura de investimento em ouro como o seu preço têm espaço para uma recuperação para cima.

（Fonte: Centro de Pesquisas da Oriental Fortune）