A reforma e aceleração do risco dos bancos regionais de pequeno e médio porte, aumento da necessidade de "reposição de sangue" através de mercado

Pergunte ao AI · Que “segredos” há por detrás da não recompra de dívida de capital de nível 2 pelos bancos de pequena e média dimensão?

Jornalista da 21st Century Business Herald, Yu Jixin

Na época de divulgação de resultados trimestrais, os fundamentos dos bancos de pequena e média dimensão têm merecido a atenção do mercado.

Por um lado, desde março, alguns bancos de pequena e média dimensão escolheram não recomprar dívida de capital de nível 2 e, até, surgiram atrasos no pagamento de juros, o que levou o mercado a prestar atenção ao risco de crédito de algumas instituições.

Por outro lado, a aceleração simultânea da prevenção e mitigação de riscos, do “reforço do capital” da indústria e da otimização estrutural também está a ganhar ritmo. Em várias zonas, através de formas como injeções de fundos por meio de obrigações especiais, fusões e absorções, conversão de obrigações convertíveis em ações e emissão de dívida perpétua, entre outros métodos, várias vias estão a consolidar o capital dos bancos de pequena e média dimensão, impulsionando reformas para mitigação de riscos a aprofundarem-se.

Song Ge, vice-diretor-geral do Departamento de Classificação de Instituições Financeiras da Cindie Pengyuan, disse ao repórter que, nos últimos anos, existiu um certo número de bancos rurais comerciais de pequeno porte (nongshang) com dívida de capital de nível 2 que não foi exercida a opção de recompra, mas que “os casos de não pagamento de juros atempadamente na dívida de capital de nível 2 ainda são relativamente raros”. De facto, no fim de março deste ano, alguns bancos rurais comerciais de pequena dimensão localizados em Qinghai e Jilin registaram situações em que a dívida de capital de nível 2 em vigor não foi recomprada durante o período de exercício da opção de recompra e em que os juros dos títulos não foram pagos atempadamente. Nos últimos anos, a pressão operacional da indústria bancária — especialmente a dos bancos de pequena e média dimensão — tem vindo a aumentar; e alguns bancos de pequena dimensão com qualidades de crédito relativamente mais fracas também têm apresentado uma exposição de risco mais evidente.

“No entanto, o facto de alguns bancos de pequena e média dimensão não recompraram a dívida de capital de nível 2, ou de não terem pago juros, não se deve totalmente a dificuldades na sua própria operação. Por exemplo, os bancos rurais comerciais de Yuzhou, em Qinghai, e o banco rural comercial de Changchun que desenvolve. Neste momento, ambas as instituições estão em processo de fusão e reorganização.” disse Song Ge.

Em março, alguns bancos rurais comerciais optaram por não recomprar dívida perpétua e dívida de nível 2

Recuando ao fim de março, os comunicados de duas instituições bancárias comerciais rurais chegaram a levar o setor a reavaliar, novamente, o risco de crédito de alguns bancos de pequena e média dimensão.

Em 25 de março, o Banco Rural Comercial de Qinghai Yuzhou anunciou que decidiu não exercer a opção de recompra do título “21 Qinghai Yuzhou Nongshang Erji 01”. Este título foi emitido em março de 2021, com um montante de emissão total de 0,6 mil milhões (8B de RMB). A parcela não recomprada terá a taxa de juro ajustada para 5%. O conteúdo do seu relatório de classificação aponta que o banco tem certa competitividade na região, mas, devido ao impacto da estrutura industrial local, a concentração da indústria de concessão de crédito é elevada; desde 2024, parte dos clientes tem enfrentado dificuldades na produção e operação, o que está a pressionar a qualidade dos ativos de crédito. Segundo informações, a cidade de Haidong, província de Qinghai, onde o banco está situado, está a promover ativamente a constituição de um banco rural comercial de pessoa jurídica unificada a nível municipal; está planeada a integração de cinco bancos rurais comerciais de pessoa jurídica ao nível dos condados sob a jurisdição, incluindo o Banco Rural Comercial de Qinghai Yuzhou.

No mesmo dia, a 25 de março, o Banco Rural Comercial de Changchun que Desenvolve anunciou, que adiou o pagamento dos juros do período atual do título “21 Changchun Desenvolve Nongshang Erji” e, em simultâneo, anunciou que não exerceria a opção de recompra desse título. O tamanho do título é de 6 mil milhões, com taxa de juro do período de 5,80%. O comunicado afirma que o adiamento do pagamento de juros faz parte de “estar a avançar, de acordo com disposições relevantes, o trabalho de reforma para mitigação de riscos”. Com base em informações públicas, o Banco Rural Comercial de Changchun que Desenvolve já foi formalmente integrado sob a gestão do Banco da China para a Agricultura (Agricultural Bank of China); e a aprovação regulatória para a alteração do nome de 57 instituições sob a sua alçada também foi concedida em setembro de 2025.

Sabe-se que, nos últimos anos, no contexto de agravamento da estratificação do crédito, existe objetivamente uma maior dificuldade para os bancos de pequena dimensão da cauda (tail) “repor capital” através de emissão de dívida de forma orientada pelo mercado.

No caso dos instrumentos de capital de nível 2, nos últimos cinco anos antes da maturidade, a parcela que pode ser contabilizada como capital decresce a uma taxa de 20% por ano; por isso, em geral, os bancos tendem a recomprar no fim do quinto ano e a emitir novamente, para manter o nível de suficiência de capital. Por conseguinte, analistas do setor consideram que, quando os bancos escolhem não recomprar dívida de capital de nível 2, isso se deve, em muitas fontes, a pressão de reposição de capital, a limitação dos canais de financiamento externo ou a pressão sobre a operação. A escolha de não recomprar, o adiamento do pagamento de juros ou, possivelmente, indicam que o risco de alguns bancos da cauda fraca pode evoluir de “não recomprar tecnicamente” para um nível mais profundo.

No entanto, o “adiar a recompra” não é um desfecho final. Antes, também houve bancos que, após adiar a recompra, posteriormente voltaram a exercer o direito de recompra. Desde que surgiu o primeiro caso em 2017, a ocorrência de não recomprar concentrou-se mais entre 2021 e 2022; em seguida, no contexto do reforço regulatório na mitigação de riscos, diminuiu.

Reforma para mitigação de riscos nos bancos de pequena e média dimensão está em curso

Desde 2026, a reforma e a mitigação de riscos dos bancos de pequena e média dimensão em todo o país têm vindo a aprofundar-se continuamente. Na abordagem à resolução de riscos existentes e ao reforço da capacidade de capital, tem-se observado a tendência de “duas linhas em paralelo”: através de várias medidas, como reposição de capital orientada pelo mercado (“补血”), injeção por via de obrigações especiais (专项债注资), fusões e absorções de instituições, entre outras, por um lado fortalece-se a capacidade de resistência a riscos das próprias instituições e, por outro, também se criam bases para servir melhor a economia real e impulsionar o desenvolvimento de elevada qualidade do setor financeiro.

No âmbito da integração de instituições, os casos de dissolução e fusão por absorção têm surgido com frequência. A 7 de abril, a Administração Reguladora da Província de Shaanxi da Administração Estatal de Supervisão Financeira e Gestão de Bancos aprovou a dissolução do Banco Rural de Taibai de Shaanxi, tendo autorizado que todo o seu negócio, bens, créditos e responsabilidades sejam assumidos pelo Banco de Chang’an. No mesmo dia, a autoridade reguladora de Sichuan aprovou a dissolução do Banco Rural de Kunlun de Leshan, sendo os seus créditos e dívidas assumidos pelo Banco Rural Comercial de Leshan. A análise aponta que este tipo de “reconversão de aldeia para sucursal” (村改支) e de fusão de instituições ajuda a integrar recursos financeiros regionais e a reduzir riscos potenciais associados a haver demasiadas instituições.

No que respeita à reposição de capital, as obrigações especiais dos governos locais continuam a desempenhar um papel importante. A 7 de abril, o Grupo de Controlo Financeiro de Gansu anunciou que, de acordo com o plano de implementação de obrigações especiais, efetuou uma injeção de 24 mil milhões de RMB no Banco Rural Comercial de Gansu. O banco já tinha iniciado oficialmente o pregão a 20 de março. Também em março, as aprovações para aumento de capital por vários bancos de pequena e média dimensão foram concedidas; por exemplo, a 11 de março, a divisão reguladora de Jining aprovou o aumento de capital do Banco Rural Comercial de Jiaxiang, em Shandong, em cerca de 18 milhões de RMB; a 6 de março, foi aprovado o aumento de capital do Banco Rural Comercial de Yutai, em Shandong, em mais de 9 milhões de RMB. Mais cedo, a 10 de fevereiro, o Banco de Hubei concluiu uma oferta pública de subscrição (aumento de capital) para angariar 60M de RMB, sendo todo o montante utilizado para reforçar o capital de primeiro nível (core tier 1). Os instrumentos de financiamento de dívida continuam a ser um canal importante. A 9 de março, o Banco Rural Comercial de Dongguan foi autorizado a emitir instrumentos de capital de, no máximo, 6 mil milhões de RMB; a 13 de fevereiro, o Banco de Qingdao também foi autorizado a emitir instrumentos de capital de, no máximo, 6 mil milhões de RMB.

Entretanto, instrumentos de reposição de capital mais diversificados e orientados para o mercado têm sido amplamente utilizados. A 7 de março, o Banco de Chengdu anunciou que, devido à conversão em grande escala desencadeada por obrigações convertíveis, o capital social da empresa aumentou de 3.74B para 4.24B de RMB, tornando-se o primeiro banco de 2026 a concretizar expansão de capital através da conversão de obrigações convertíveis.

O repórter notou que a conversão de obrigações convertíveis pode complementar diretamente o capital de primeiro nível, o que ajuda a otimizar a estrutura de capital; através da combinação das abordagens de “reforço de capital” e “integração”, os bancos de pequena e média dimensão, ao mesmo tempo que mitigam riscos existentes, estão continuamente a reforçar a sua força de capital.

Introduzir mecanismos orientados para o mercado será uma peça importante

No panorama geral, nos últimos anos, o trabalho de resolução de instituições financeiras de pequena e média dimensão com elevado risco tem vindo a aprofundar-se. O relatório de atividade governamental de 2026 indica que, em 2025, a resolução de riscos e a transformação do desenvolvimento dos bancos e instituições financeiras locais de pequena e média dimensão foram promovidas de forma integrada; o número de instituições de elevado risco diminuiu de forma acentuada e os resultados na mitigação de riscos foram evidentes.

Dong Shimiao, vice-diretor do Laboratório de Finanças e Desenvolvimento de Xangai e economista-chefe da 招联 (CITIC Lian), disse ao repórter da 21st Century Business Herald que a reforma e mitigação de riscos dos bancos e instituições financeiras de pequena e média dimensão precisa de aperfeiçoar ainda mais o desenho de topo, ao mesmo tempo que se mantém a abordagem “adaptada às condições locais”, com “uma província, uma política” (一省一策). A reforma das cooperativas de crédito rurais é uma das prioridades atuais; recomenda-se que, a nível nacional, sejam emitidas orientações para fortalecer a coordenação geral. Também deve ser feita uma implantação sistemática para a reorganização estrutural de bancos rurais comerciais. Na implementação específica, deve-se equilibrar simultaneamente os objetivos duplos de promover o desenvolvimento e prevenir riscos; as prioridades e a ordem das reformas em diferentes regiões devem ser diferentes.

Por exemplo, nas regiões do centro-oeste e do nordeste, pode-se colocar a mitigação de riscos numa posição mais prioritária, avançando de forma apropriada com a formação de bancos rurais comerciais a nível municipal e a nível provincial; já nas regiões do leste, pode-se dar mais ênfase ao aproveitamento das características de “grandes plataformas, pequenas pessoas jurídicas”, melhorando a competitividade das instituições de pessoa jurídica. Além disso, no processo de fusão e reorganização, deve-se dar atenção à introdução de mecanismos orientados para o mercado; no que toca à estrutura acionista, integração de instituições e alocação de cargos de gestão superior, é necessário fazer arranjos adequados, evitando uma simples abordagem de “juntar peças de forma apressada”.

Para o restante do ano, há vozes no mercado que consideram que, em 2026, no mercado de dívida interno da China, cerca de 1,4 biliões de RMB em instrumentos de reposição de capital de bancos em circulação enfrentarão o exercício de direitos ou o vencimento; e entre eles, os riscos relacionados às instituições financeiras locais de pequena e média dimensão com fraca qualidade nos segmentos finais da cauda (tail) ainda exigem atenção. No entanto, de forma geral, o não ocorrência de risco sistémico continua a ser a linha de base regulatória.

Song Ge disse ao repórter que, a curto prazo, os recentes acontecimentos de risco, como não recomprar e não pagar juros, irão levar os investidores a “dar mais atenção à situação de risco de alguns bancos” e poderão “exigir um maior prémio de risco para alguns bancos de pequena e média dimensão”. Na análise de crédito, é necessário examinar com prioridade indicadores financeiros que reflitam “a experiência passada da operação e os resultados do controlo de riscos” do banco; ao mesmo tempo, é igualmente importante dar atenção a indicadores regulatórios, como “taxa de empréstimos não produtivos (NPL)”, “percentagem de empréstimos sob observação” e “taxa de cobertura das provisões para perdas” na qualidade dos ativos, bem como indicadores para medir a força de capital, como “índice de suficiência de capital”.

Uma fonte acima mencionada salientou especialmente que “os casos de acontecimentos de risco de alguns bancos de pequena e média dimensão em Qinghai e Jilin também nos lembram que, na análise de investimento, também é necessário ter em conta o impacto de fatores não ligados à operação, como a fusão e a reorganização, e fatores do tipo evento”.

Na sua perspetiva, no futuro os bancos de pequena e média dimensão devem “definir de forma mais clara o seu posicionamento operacional para servir o local, servir o segmento de pequena e média empresa e servir a agricultura, áreas rurais e camponeses”, e “manter a longo prazo o foco nas áreas de negócio em que têm vantagens”, progressivamente “abandonando a orientação tradicional para escala e os comportamentos míopes”. As necessidades posteriores dos bancos locais de pequena e média dimensão passarão também por melhorar sistematicamente capacidades em múltiplas vertentes, como operação de negócios, desenvolvimento de produtos, inovação de modelos e gestão de riscos; com isso, alcançar desenvolvimento de elevada qualidade e dar uma contribuição maior para servir a economia real local.