Последнее время я наблюдаю за рынком криптовалютных ETF, и там происходит интересное разделение в потоках институциональных инвестиций. Спотовые продукты по биткоину и эфириуму показывают постоянные оттоки, в то время как большинство других крупных активов тоже испытывают давление. Только фонд BlackRock по биткоину потерял почти $85 миллионов за один день в феврале, а продукт Fidelity — около $50 миллионов. Это много институциональных денег уходит, несмотря на то, что эти фонды занимают значительные доли на своих рынках.

Что меня действительно поразило, так это то, что ETF на Solana полностью опровергли эту тенденцию. Пока все остальные теряли, продукты по SOL фактически привлекли новые инвестиции, собрав около 2,4 миллиона долларов. Меньшие альткоин-продукты, такие как LINK, тоже держались лучше. Это говорит о том, что настоящая история — не полное уход институционалов из крипты, а скорее перераспределение экспозиции. Они выбирают, в какие криптовалютные ETF вкладывать.

Макрообстановка сейчас хаотичная: доллар сильнее, неопределенность сохраняется, и аппетит к риску низкий. Но тот факт, что Solana и некоторые альткоины продолжают привлекать капитал, в то время как продукты по биткоину и эфириуму убывают, говорит о том, что трейдеры все еще верят в определенные сценарии. Это не полный выход, а скорее переоценка, где находится институциональная уверенность. Различия в потоках криптовалютных ETF — это практически карта в реальном времени, куда вращается умный капитал дальше.