Bombas a voar, BTC só caiu 2%? O mercado está anestesiado, e isso é o mais perigoso.

As forças armadas dos EUA bombardearam o Irão durante dois dias consecutivos.

Mais de 80 alvos foram destruídos — sistemas de defesa aérea, redes de comando, radares costeiros, mais de 60 barcos rápidos.

O tráfego de petroleiros no Estreito de Ormuz "praticamente parou". O Brent ultrapassou os 80 dólares durante a sessão, com um aumento de mais de 7% num só dia.

E depois?

O Bitcoin caiu 2%, a oscilar perto dos 62.000 dólares.

Os três principais índices de Wall Street — Dow Jones caiu 1%, S&P 500 caiu 0,3%, e o Nasdaq até subiu 0,2%.

O ouro? Também está a cair. Três dias consecutivos, até aos 4.070 dólares.

Há guerra, o petróleo dispara, o BTC só cai 2%, o ouro não sobe e ainda cai, e o Nasdaq fica positivo?

A sério que este é o mercado em tempo de guerra?

O guião tradicional está todo trocado.

De acordo com os manuais, guerra = fuga para segurança = ouro dispara, ações caem a pique, Bitcoin segue o pânico geral.

Agora? O BTC está como se nada fosse, as tecnológicas do Nasdaq sobem contra a corrente, e o ouro é vendido.

O que se passa realmente com o mercado? É uma absorção racional, ou o risco está gravemente subestimado?

A verdade é: o mercado já não sabe qual é a verdade.

Trump diz: O acordo de cessar-fogo "já acabou", e esta noite podemos bombardear fortemente o Irão novamente.

Trump também diz: O Irão acabou de telefonar, muito interessado em chegar a um acordo.

Trump ainda diz: O aumento do petróleo "não faz mal", os EUA têm excesso de petróleo.

Três frases, três direções. Da mesma boca.

Do lado iraniano: enquanto uns membros do governo insinuam disposição para negociar, o parlamento ameaça bloquear o Estreito de Bab el-Mandeb — alargando a ameaça de Ormuz para a porta do Mar Vermelho.

Um diz "vou atacar", outro diz "vou negociar", outro diz "posso escalar ainda mais".

Como é que o mercado pode definir preços assim?

Aí está o problema.

O mercado não está a "absorver racionalmente" o risco. O mercado está entorpecido pelo grito de "lobo".

Desde o acordo de entendimento entre EUA e Irão a 22 de junho, em menos de 20 dias — cessar-fogo, rasgar o acordo, ataque, negociação, novo ataque, nova chamada para negociação.

Cada vez proclamam "escalada da situação", cada vez o BTC cai 2-3% e estabiliza.

Depois de tantos gritos de lobo, os aldeões já nem se dão ao trabalho de fechar a porta.

Mas desta vez, o lobo pode estar mesmo à porta.

Dois riscos gravemente subestimados:

Primeiro, o Estreito de Bab el-Mandeb.

Altos funcionários iranianos disseram claramente: se forem atacados, não só fecham Ormuz, como também bloqueiam Bab el-Mandeb.

O que é Bab el-Mandeb? Um gargalo estratégico que liga o Mar Vermelho ao Oceano Índico. 12% do comércio global de petróleo passa por aqui.

Ormuz + Bab el-Mandeb, duas artérias globais de energia estranguladas ao mesmo tempo. Os 80 dólares no petróleo são o teto? És muito ingénuo.

Segundo, as negociações de 11 de julho.

Estava previsto reiniciar as negociações no Paquistão nessa data. Mas o Irão já "suspendeu formalmente as negociações com os EUA".

Se as negociações forem canceladas diretamente, o prémio geopolítico será reavaliado. Se continuarem mas fracassarem — a anestesia atual do mercado é a maior armadilha para os compradores.

O entorpecimento do mercado face ao conflito nunca é o desaparecimento do risco, mas a acumulação do risco.

O BTC está agora a 62.000, achas que está estável? No dia em que Bab el-Mandeb for realmente bloqueado, vais perceber — a queda de 2% foi só o aquecimento.#GUSD年化升至3.8% #美终止对伊朗石油制裁豁免 #SK海力士ADR获超额认购 $BTC $ETH $SOL