#TSMCQ2NetProfitSurges77% a atingir máximos históricos à medida que a euforia com a IA potencia mais um trimestre excecional

A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), a maior fabricante mundial de chips por contrato, apresentou uma impressionante performance no segundo trimestre a 16 de julho de 2026, com o lucro líquido a disparar 77,4% em termos homólogos para um recorde de 706,56 mil milhões de NT$ (aproximadamente 22 mil milhões de dólares). Os resultados superaram confortavelmente as expectativas do mercado de 623,7 mil milhões de NT$ e marcaram o nono trimestre consecutivo de crescimento de lucros de dois dígitos.

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Desempenho financeiro a bater recordes

A receita do período de abril a junho atingiu 1,270 biliões de NT$ (40,2 mil milhões de dólares), acima 36% em termos homólogos e 12% em termos trimestrais, alcançando o topo do intervalo de orientação da empresa. O valor da receita ultrapassou ligeiramente o consenso dos analistas de 39,94 mil milhões de dólares.

A margem bruta disparou para 67,7%, acima do intervalo de orientação da empresa de 65,5% a 67,5% e significativamente superior à estimativa de consenso de 67,1%. A margem operacional atingiu 60,3%, enquanto a margem do lucro líquido ficou em 55,6%. O lucro por ação diluído ficou em 27,25 NT$ (4,31 dólares por unidade de ADR), refletindo ambos o mesmo crescimento de 77,4% em termos homólogos.

A empresa atribuiu a expansão das margens aos esforços de melhoria de custos e às maiores taxas de utilização global de capacidade, parcialmente compensadas pela diluição proveniente de unidades de fabrico no exterior.

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Tecnologias avançadas dominam a receita de wafers

A liderança tecnológica da TSMC esteve em plena evidência no trimestre. As tecnologias de processo avançado — definidas como 7 nanómetros e inferiores — representaram 77% da receita total de wafers. A repartição por nó foi a seguinte:

· 5 nanómetros: 33% da receita de wafers
· 3 nanómetros: 30% da receita de wafers
· 7 nanómetros: 11% da receita de wafers
· 2 nanómetros: 3% da receita de wafers (contribuição do primeiro trimestre)

A introdução de envios de 2 nanómetros representa um marco significativo para a TSMC, à medida que a empresa inicia a produção comercial do seu nó mais avançado até ao momento. A administração referiu que a aceleração acentuada da produção de 2 nanómetros deverá diluir as margens brutas em aproximadamente 3 a 4 pontos percentuais na segunda metade de 2026.

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Composição da receita da plataforma: HPC lidera

A Computação de Alto Desempenho (HPC), que inclui chips usados em aplicações de IA e em centros de dados, manteve-se como o maior motor de receitas da TSMC, respondendo por 66% da receita total e crescendo 20% em termos trimestrais. A receita de smartphones caiu 4% em cadeia para 22% do total, enquanto a IoT subiu para 5%, a automóvel aumentou 15% para 4% e a eletrónica de consumo digital contribuiu com 1%.

O CEO C.C. Wei descreveu a procura relacionada com IA como “extremamente robusta” e referiu que a emergência de IA agentica está a impulsionar uma recuperação do consumo de CPUs em paralelo com aceleradores em centros de dados. Acrescentou que os clientes e os prestadores de serviços cloud continuam a fornecer “sinais muito fortes e uma perspetiva positiva”.

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Despesas de capital e expansão do investimento nos EUA

Numa medida que sinaliza confiança na procura de longo prazo, a TSMC aumentou a orientação para o capex de 2026 para um intervalo entre 60 mil milhões de dólares e 64 mil milhões de dólares, acima da previsão anterior de 52 mil milhões de dólares a 56 mil milhões de dólares. Cerca de 70% a 80% do orçamento será alocado a tecnologias de processo avançado.

A empresa também anunciou um investimento adicional de 100 mil milhões de dólares no Arizona, elevando o total do investimento planeado nos EUA para 265 mil milhões de dólares. O plano alargado vai disponibilizar quatro instalações adicionais de fabrico de semicondutores avançados, levando o total planeado da TSMC para 12 “instalações de semicondutores e de packaging de ponta” nos EUA. A pegada final americana poderá crescer para 10 fabs e duas instalações de packaging avançado, com quatro novas instalações previstas para se concentrarem principalmente na produção de lógica de 2nm.

Wei afirmou: “Acreditamos que este investimento irá promover ainda mais o desenvolvimento do ecossistema de semicondutores dos EUA, reforçar a cadeia de fornecimento e apoiar a criação significativa de empregos nos EUA”.

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Forte perspetiva para o 3.º trimestre e além

Olha-se em frente: a TSMC orientou uma receita do terceiro trimestre entre 44,6 mil milhões de dólares e 45,8 mil milhões de dólares, bem acima do consenso dos analistas de 43,11 mil milhões de dólares. No ponto médio, isto representa um aumento sequencial de 12% e um crescimento homólogo de 37%. Espera-se que a margem bruta esteja entre 65% e 67%, com a margem operacional prevista em 56% a 58%.

A empresa elevou a sua orientação para o crescimento da receita no ano inteiro de 2026 para “ligeiramente acima de 40%” em termos de dólares americanos, um avanço significativo face à previsão anterior de mais de 30%. A TSMC reiterou a sua taxa de crescimento anual composta de receitas de longo prazo de cerca de 25%, com o crescimento da receita de aceleradores de IA na faixa de 50% a alta.

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Reação do mercado: uma sessão de “superar e preocupar”

Apesar dos resultados extraordinários, as ações da TSMC caíram aproximadamente 4% nas negociações de pré-mercado, refletindo o que os traders chamam de uma sessão de “superar e preocupar”, em que resultados históricos com vista para trás são acompanhados por vendas face a preocupações orientadas para o futuro. Os investidores ponderaram o plano de despesas de capital fortemente expandido face à pressão de margens no curto prazo decorrente da aceleração de 2 nanómetros.

O aumento do orçamento de capex levanta questões sobre se a procura por semicondutores é cíclica ou secular. Quando uma empresa com múltiplos elevados reajusta o capex para cima, os investidores reavaliam imediatamente a curva de free cash flow futuro — mais gastos implicam menor free cash flow no curto prazo, cargas de depreciação mais elevadas e um retorno mais tardio de capital aos acionistas.

Ainda assim, o CFO Wendell Huang salientou que um nível mais elevado de despesas de capital na TSMC está “sempre correlacionado com oportunidades de crescimento mais elevadas nos anos seguintes”.

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Conclusão

Os resultados do 2.º trimestre de 2026 da TSMC sublinham a posição inigualável da empresa no ecossistema global de semicondutores. Com a procura por IA sem sinais de abrandar, uma rentabilidade recorde, uma expansão agressiva de capacidade e uma perspetiva otimista, a TSMC continua a consolidar o seu papel como base da revolução da IA. Embora pressões de margens no curto prazo e um capex elevado tenham dado pausa a alguns investidores, a trajetória de crescimento de longo prazo da empresa continua firmemente intacta.

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