A queda do mito da mineração? Os mineiros mudam em massa para a IA: o poder de computação do Bitcoin regista a primeira descida em 6 anos no 1.º trimestre

Os dados mostram que a potência de computação de toda a rede do Bitcoin caiu no 1.º trimestre deste ano, registando a primeira quebra do 1.º trimestre em 6 anos. À medida que o custo de mineração do Bitcoin dispara para quase 90.000 dólares por unidade, enquanto o preço da moeda ronda apenas 67.000 dólares, os mineradores perdem dinheiro e entram em “deserção” coletiva, virando-se para infraestruturas de IA e de computação de alto desempenho (HPC), que oferecem margens mais elevadas e maior estabilidade; o “mito do crescimento da potência de computação” do Bitcoin fica oficialmente desfeito.

De acordo com dados da Glassnode, a potência de computação total da rede do Bitcoin encontra-se atualmente perto dos 1 Zettahash (ZH/s), tendo caído cerca de 4% desde o início do ano. Ao olhar para os últimos 5 anos, a potência de computação do Bitcoin saiu de aproximadamente 100 Exahash (EH/s) e subiu continuamente até ao nível dos Zettahash de hoje, com um crescimento total na ordem dos 10 vezes.

Nos primeiros trimestres de cada ano, a potência de computação normalmente mantém um impulso de subida forte, e o aumento ao longo do ano costuma ultrapassar 10%, chegando mesmo a ocorrer um crescimento surpreendente quase ao dobro em 2022. Contudo, esta dinâmica acabou por se interromper de forma abrupta este ano.

As principais razões para a desaceleração da potência de computação prendem-se com o modelo económico da mineração a deteriorar-se rapidamente. Estima-se que o custo médio de produção para minerar 1 Bitcoin se aproxima já dos 90.000 dólares, mas o preço à vista do Bitcoin se situa apenas em cerca de 67.000 dólares. Por outras palavras, assim que os mineradores ligam as máquinas, estão automaticamente a operar em “prejuízo”.

Perante uma crise de sobrevivência, muitas grandes empresas de mineração cotadas começaram a ajustar a estratégia e a direcionar-se para infraestruturas de Inteligência Artificial (IA) e de Computação de Alto Desempenho (HPC). Em comparação com as oscilações abruptas do preço das moedas, a taxa de retorno associada à prestação de serviços de computação para IA tende a ser mais estável e previsível, tendo-se tornado uma nova fronteira para a reconversão dos operadores de mineração.

Esta vaga de reconversão é sobretudo sustentada por “vender moedas e contrair dívida”. Os mineradores reduzem o reinvestimento em máquinas de mineração e, em vez disso, vendem os Bitcoin em carteira ou emitem dívida para angariar fundos destinados à construção de centros de dados de IA. Esta estratégia aumenta significativamente a sensibilidade da potência de computação ao preço da moeda; se o preço continuar fraco, poderá forçar a saída de mais mineradores individuais mais pequenos, levando a uma nova queda da potência de computação.

Com a potência de computação a continuar a escoar, é inevitável surgirem preocupações do mercado quanto à segurança da rede do Bitcoin. No entanto, por outro ângulo, o grau de “descentralização” da rede pode ser ainda mais importante do que uma simples procura do valor absoluto da dimensão da potência de computação.

No passado, apenas os mineradores cotados em bolsa nos Estados Unidos já dominavam mais de 40% do panorama global da potência de computação; hoje, à medida que estes gigantes norte-americanos transferem o foco para a IA, a influência anteriormente altamente concentrada pode ser diluída, o que, paradoxalmente, pode ajudar a redistribuir a potência de computação por várias regiões do mundo, sendo, a longo prazo, mais favorável à descentralização.