Ontem o mercado continuou a recuperar, com um volume de negócios de aproximadamente 1,89 biliões de yuan nas duas bolsas, embora tenha tido uma ligeira contração em relação ao dia anterior, isso não quebrou o ritmo de subida geral. Observando a tendência dos índices, já subiram por seis dias consecutivos, e por trás disso está a característica de os fundos estarem mais focados em ações individuais do que nos índices — como dizem os profissionais do mercado, "leve nos índices, pesado nas ações" tornou-se uma marca evidente. Com uma tendência de alta generalizada nas ações, a experiência de manter posições melhorou claramente e, se o volume de negociações puder acompanhar gradualmente, a continuidade desta recuperação terá mais força.

O ritmo de rotação dos setores de destaque é bastante interessante. Os setores de espaço comercial e defesa mostram uma forte sinergia, com quase 50 ações a atingirem o limite de subida, refletindo uma concentração de fundos em linhas principais como manufatura de alto padrão e segurança nacional. Desde a fase de ajuste até agora uma rápida entrada de capital, isso indica que esses setores de alta ciclicidade realmente têm uma resiliência forte a suportar.

O setor de semicondutores também não está tranquilo. Influenciado pelas expectativas de políticas tarifárias externas, a lógica de substituição doméstica está se aquecendo novamente, com segmentos como chips analógicos sendo favorecidos pelos fundos. Como evoluirão as negociações comerciais e qual será a velocidade real de "desamericanização" da indústria, são pontos que merecem atenção.

No nível de recursos naturais e indústria, também estão ocorrendo mudanças interessantes. Os futuros de lítio apresentaram uma forte alta no final do pregão, sinalizando uma forte pressão de vendedores a descoberto, e a situação de oferta e demanda no mercado à vista, bem como as notícias políticas, vão definir como tudo isso se desenrolará. Quanto aos chips de armazenamento, fabricantes estrangeiros aumentaram o preço do HBM3E em quase 20%, refletindo uma tensão aumentada na oferta e demanda impulsionada por aplicações como inteligência artificial, e as oportunidades de domesticação da cadeia de produção nacional merecem atenção.

Falando da área de robôs humanóides, a UBTECH planeja retornar ao mercado A-shares através de uma aquisição, o que pode impulsionar o tema de "robôs humanóides", e a diferença de avaliação entre o mercado de Hong Kong e o mercado A pode se tornar uma pista para a movimentação de capital.

Do ponto de vista macroeconômico e de fluxo de capitais, as oscilações na taxa de câmbio do RMB e as expectativas de políticas ao longo do ano sustentam a disposição ao risco do mercado. A rotação de fundos entre tecnologia, recursos e manufatura de alto padrão está acelerando. Vale notar que, no processo de rotação de setores, a combinação de volume é crucial. Se ocorrer uma retração com redução de volume, mas sem romper as médias móveis de curto prazo, geralmente indica que oportunidades estruturais estão se manifestando.

Nos EUA, encerrando o pregão antecipadamente na quarta-feira, o Dow subiu inicialmente 0,6%, o Nasdaq 0,22% e o S&P 500 0,32%, atingindo novas máximas de fechamento. Empresas de chips como a Micron subiram 3,77%. No mercado de metais preciosos no exterior, o ouro futuro na COMEX fechou estável em 4505,4 dólares por onça, enquanto a prata avançou 1,04% para 71,88 dólares por onça.

De modo geral, a tendência do mercado atual permanece otimista, mas é preciso estar atento ao risco de diferenciação após uma recuperação contínua. Na operação, recomenda-se focar em setores impulsionados por políticas e resultados, como espaço comercial, defesa e semicondutores; ao mesmo tempo, manter atenção às oportunidades de variação de oferta, demanda e preços em recursos como lítio e metais raros.