2025-12-25 07:23:07

As operações recentes do Federal Reserve são realmente um pouco contraditórias — em 22 de dezembro, foram injectados 6,8 mil milhões de dólares num único dia, e nos últimos 10 dias, a liquidez total aumentou 38 mil milhões, mas o mercado de criptomoedas e o mercado de ações não mostraram grande reação. Ainda mais surreal é que, de um lado, estão a terminar o aperto quantitativo e a libertar liquidez, enquanto do outro, usam operações de recompra para retirar liquidez, com a operação de recompra overnight de 18 de dezembro a atingir até 103,61 mil milhões de dólares. Esta situação de luta de forças opostas é quase tão absurda como abrir posições longas e curtas ao mesmo tempo.

A verdadeira questão está na dívida dos EUA. Nos últimos três meses, foram emitidos 700 mil milhões de dólares em títulos de dívida, que literalmente absorveram liquidez do mercado. As taxas de juro interbancárias dispararam, e os custos de financiamento para pequenas empresas subiram drasticamente. Ironia das ironias, o dinheiro libertado pelo Federal Reserve foi totalmente investido em ativos financeiros — o S&P 500 atingiu recordes históricos, e o ouro subiu mais de 60% ao longo do ano, mas os salários dos investidores comuns encolheram por três meses consecutivos. Este contraste entre a expansão dos ativos e o estagnação da renda é suficiente para mostrar o quão grave é a situação.

Olhemos agora para o estado do Bitcoin, que é ainda mais preocupante. O Bitcoin está preso na faixa de 86 mil dólares, oscillando repetidamente, com pressões de ambos os lados. O índice de medo e ganância caiu para 25, indicando um medo extremo. Os sinais nos dados on-chain são ainda piores — os detentores de longo prazo continuam a vender, e os 300 mil milhões de dólares em Bitcoin inativo este ano voltaram a entrar no mercado, enquanto os ETFs de spot passaram a mostrar uma saída líquida de fundos. Tudo aponta para uma direção: a confiança do mercado está a diminuir.

Há também um risco fácil de ser negligenciado. O Banco do Japão acabou de aumentar a taxa de juro para 0,75%, atingindo o nível mais alto em 30 anos. A experiência histórica mostra que, neste ponto, normalmente ocorre uma correção média de cerca de 15% no Bitcoin. Se este padrão se repetir, ainda há espaço para comprar na baixa.

Por outro lado, há sinais de alívio que merecem atenção. Atualmente, há 270 mil milhões de dólares em stablecoins em circulação (sendo que USDT representa 160 mil milhões), o que representa um potencial aumento de liquidez. Ainda mais importante, o volume de recompra do Federal Reserve caiu para um mínimo histórico de 30,47 mil milhões de dólares, indicando que a situação de escassez de liquidez está a aliviar-se.

Com base na situação atual, a probabilidade de a tendência de Natal continuar com uma grande subida como nos anos anteriores não é alta. As contradições na política do Federal Reserve já estão a perturbar as regras tradicionais. Para identificar um sinal de reversão real, é preciso acompanhar de perto a taxa de reserva bancária e o saldo das operações de recompra. Quando esses dois indicadores apresentarem alterações anormais, pode ser um sinal de que o mercado está a virar.

BTC-2,59%

Ver original

Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.

20 Curtidas

Recompensa
20
9
Repostar
Compartilhar

Comentário

0/400

LongTermDreamer

· 2025-12-27 23:34

Ha, o Fed colocou a mão esquerda na direita para retrair, fiquei estupefacto, estará mesmo a brincar consigo próprio? Espera, 270 mil milhões de stablecoins estão em espera à margem? Este é o verdadeiro sinal, olhando para o ciclo de três anos, é assim sempre... Para ser honesto, o BTC foi repetidamente esmagado em 86.000, na verdade não entro em pânico, este medo extremo na história é... Bem, como dizer, a tranquilidade antes da reversão? Notei que o Banco do Japão aumentou as taxas de juro, mas a lei exige que isso seja cumprido, e pode não ser sempre correto Agora espera que os dados de repoimento inverso voltem a mover-se, penso que a verdadeira oportunidade poderá surgir nos próximos dias

Ver originalResponder0

FundingMartyr

· 2025-12-26 22:00

A operação do Federal Reserve foi realmente incrível, de um lado libera liquidez e do outro retira sangue, parecendo que está a lutar contra si próprio Espera aí, a liquidez aliviou mas o Bitcoin ainda está preso nos 86.000? Então, o stablecoin de 270 bilhões é mesmo para entrar ou vai ser mais uma promessa não cumprida? Eu aposto que a correção do Japão realmente vai acontecer, a história às vezes é bastante precisa Ativos a subir de valor enquanto os salários encolhem, essa contradição é impressionante, as pessoas comuns são mesmo como cebolas para serem descascadas Grandes investidores estão a vender ETFs de spot e também a transferir para fluxo líquido negativo, esse sinal não é nada amigável Ficar de olho na taxa de reserva e na recompra inversa, esses dois números é que realmente importam, o resto é só ruído De qualquer forma, não espere muito do mercado de Natal, o Federal Reserve destruiu todas as regras

Ver originalResponder0

RektButSmiling

· 2025-12-26 01:22

A operação do Federal Reserve foi realmente incrível, ao mesmo tempo em que injecta liquidez, também retira sangue, transformando-se literalmente numa hedge fund... Para ser honesto, a maior desesperança é o fato de os salários dos investidores de varejo terem encolhido durante três meses, o dinheiro foi sendo absorvido pelos ativos financeiros. O Bitcoin tem estado a oscilar repetidamente perto de 8.6, e os investidores de longo prazo continuam a vender, esse sinal realmente não é bom. 270 mil milhões em stablecoins aguardam o vento, mas o problema é que mesmo com o vento, pode não conseguir impulsionar, vocês acham que sim? Este aumento de taxa pelo Banco do Japão é uma repetição da história, temos que estar preparados para uma correção de 15%. A queda do reverse repo para níveis históricos baixos é um sinal de alívio, mas em comparação com a acumulação de dívidas, esse alívio não é suficiente. A expectativa de uma alta de Natal não é mais confiável, temos que ficar atentos àqueles dois dados, qualquer movimento deve ser acompanhado imediatamente.

Ver originalResponder0

HypotheticalLiquidator

· 2025-12-25 07:52

A operação do Federal Reserve nesta onda realmente é como se a mão esquerda entregasse enquanto a direita recolhe, um ritmo de posições longas e curtas simultaneamente... A parte do reverse repurchase de 10,3 bilhões de dólares fez-me tremer, isso é o prenúncio de um risco sistêmico. Os 300 bilhões de dólares em BTC adormecidos na cadeia estão retornando ao mercado, os detentores de longo prazo estão saindo... O índice de pânico de 25 já está com o coração mole, o preço de liquidação real pode ainda não ter chegado. Acúmulo de 270 bilhões de dólares em stablecoins, parece uma pólvora, só esperando uma faísca. O limite de 0,75% do Banco do Japão pode acabar acionando uma correção de 15%, e aí as liquidações em cadeia podem se tornar realidade... O reverse repurchase caindo para 30,47 bilhões, um nível histórico baixo, na verdade me deixa mais alerta, liquidez se aliviando? Como se fosse a calmaria antes da tempestade. Ficando de olho na taxa de reserva obrigatória e no saldo de reverse repurchase, esses dois indicadores quando mudam indicam uma virada, na verdade, ainda não acabou.

Ver originalResponder0

WenMoon

· 2025-12-25 07:50

A luta de poder entre o Federal Reserve é realmente impressionante, ao mesmo tempo que injeta dinheiro, também o retira do mercado. Que jogada é essa? Espera aí, 3000 bilhões de Bitcoin adormecido saindo do mercado? Os detentores de longo prazo estão realmente fugindo? Essa onda de Bitcoin vai aguentar até o Natal? Parece que a probabilidade não é muito alta. 2700 bilhões de U em preparação, falar e não fazer não adianta, o que importa mesmo é como as instituições vão agir. As regras tradicionais do mercado de criptomoedas realmente foram bagunçadas, agora nem os dados ajudam, tudo é aposta. Estou um pouco preocupado que o Banco do Japão realmente possa lançar uma intervenção forte, as leis da história são muito estranhas. Sempre que há uma mudança na taxa de reserva, começo a comprar na baixa, estou esperando esse sinal. O Federal Reserve é realmente contraditório, quem ganha dinheiro são os caras de Wall Street, os investidores de varejo estão ferrados. A melhora na liquidez é um bom sinal, mas ainda quero esperar um pouco mais. Todo o dinheiro foi investido em ativos financeiros, e nossos salários na verdade encolheram, isso é absurdo.

Ver originalResponder0

MEVHunter

· 2025-12-25 07:49

O Fed está literalmente a jogar dos dois lados do mempool neste momento... injetar liquidez enquanto a drena de volta? Isso não é política macro, é apenas fluxo tóxico disfarçado de banca central lol. entretanto, o BTC está preso neste ataque de sanduíche entre a resistência de 86k e a pressão de distribuição dos whales.

Ver originalResponder0

LiquidationWatcher

· 2025-12-25 07:43

A operação do Federal Reserve realmente é uma mão a dar liquidez e outra a tirar sangue, parece que estão a lutar contra si próprios --- Os holders de longo prazo já estão a fugir, 3000 bilhões em BTC inativo a sair... Este sinal é demasiado evidente --- Espera aí, ainda há 2700 bilhões em stablecoins sem movimentar? Então talvez esta base não esteja tão próxima... --- O Banco do Japão aumentou as taxas de juro pelo nível mais alto em 30 anos, de acordo com a lógica o Bitcoin deveria cair 15%, será que desta vez consegue escapar... --- A inflação dos ativos e a redução dos salários, os investidores de varejo estão mesmo a ser apanhados na armadilha, o que é que estão a dizer... --- Rebote de Natal? Sonhar, a política contraditória do Federal Reserve já foi desmascarada há muito tempo --- Este nível de 86.000, os grandes investidores estão a vender, acho que ainda vai descer mais --- Foco na taxa de reserva obrigatória e nas operações de recompra inversa, esses são os verdadeiros indicadores de direção, tudo o resto é falso

Ver originalResponder0

StakeHouseDirector

· 2025-12-25 07:32

A operação de mãos trocadas do Federal Reserve, realmente parece uma performance de arte, dá vontade de rir Espera aí, se esta onda realmente cair para 7,3 mil, o dinheiro que eu tinha para comprar na baixa já foi Stablecoins escondidas no canto esperando o momento certo, essa sensação parece tão familiar Investidores de varejo com salários reduzidos e ativos disparando, essa é a nossa geração, não é? Se o Bitcoin realmente cair 15%, vamos ver quem vai ter coragem de assumir a responsabilidade Com dívidas acumuladas tão altas, cedo ou tarde terão que pagar, irmão O mais importante é que esses dois indicadores se mexam de vez em quando, senão é tudo em vão Essa jogada do Banco do Japão parece ter enterrado uma bomba para o mundo todo Agora, é só ficar deitado com as moedas na mão, esperando o momento em que a liquidez realmente se flexibilizar O Federal Reserve bagunçou o ritmo, até as análises técnicas tradicionais perderam a validade

Ver originalResponder0

OnchainDetectiveBing

· 2025-12-25 07:23

A expressão de luta de poder é genial, o Federal Reserve realmente está jogando duplo jogo Dinheiro enviado, mas por que não entrou na criptoesfera? Tudo foi para o mercado de ações e ouro Os investidores de varejo tiveram uma redução salarial de três meses, essas negociações estão cada vez mais arriscadas O Bitcoin ficou 8.6万 de dólares por tanto tempo, os investidores de longo prazo ainda estão vendendo, há um pouco de desespero 270 bilhões de stablecoins aguardando emissão parece bom, mas desta vez realmente vai salvar a situação? Se o Banco do Japão aumentar a taxa de 0.75%, e se a história se repetir e a queda for de 15%, vou esperar para ver Não tenho esperança na tendência de Natal, as regras estão completamente desordenadas

Ver originalResponder0

Ver projetos