Perspectivas do Federal Reserve para o primeiro trimestre de 2026: impacto potencial no Bitcoin e no mercado de criptomoedas

Título original: Perspetivas do Fed para o Q1 2026: Potencial impacto no Bitcoin e nos mercados de criptomoedas

Autor original: Yashu Gola

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Tradução: Daisy, Mars Finance

Se o Federal Reserve interromper o corte de juros no primeiro trimestre de 2026 e a pressão inflacionária persistir, o BTC pode cair para 70.000 dólares, e o ETH pode descer para 2.400 dólares.

Pontos-chave:

A pausa do Fed pode exercer pressão sobre as criptomoedas, mas a “QE invisível” pode amortecer o risco de queda.

A liquidez é mais importante do que o corte de juros, e determina a trajetória do BTC e ETH no primeiro trimestre de 2026.

O Federal Reserve dos EUA cortou os juros três vezes em 2025, principalmente no quarto trimestre, devido a um ligeiro aumento na taxa de desemprego e sinais mais evidentes de arrefecimento da inflação.

No entanto, a reação do mercado de criptomoedas foi contrária à intuição. Bitcoin, Ethereum e as principais altcoins não reagiram de forma positiva à política dovish, mas sim com vendas, tendo o valor de mercado evaporado mais de 1,45 triliões de dólares desde o pico histórico de outubro.

TOTAL do gráfico mensal da capitalização total do mercado de criptomoedas. Fonte: TradingView

Vamos analisar a direção das políticas do banco central até março de 2026 e o seu potencial impacto no mercado de criptomoedas mais amplo.

Se o Fed interromper o corte de juros, o Bitcoin e o Ethereum podem cair ainda mais

Apesar de três cortes consecutivos de 0,25%, a maioria dos membros do Federal Reserve, incluindo o presidente do Fed de Nova York, John Williams, enfatizaram os riscos de inflação e a dependência dos dados, sem sinalizar claramente uma política de afrouxamento adicional.

“Pessoalmente, não vejo necessidade urgente de agir mais na política monetária agora, pois acredito que os cortes que já fizemos nos colocaram numa posição muito boa,” afirmou Williams em 19 de dezembro, acrescentando:

“Gostaria de ver a inflação recuar para 2% sem causar danos excessivos ao mercado de trabalho. É um equilíbrio.”

Inflação núcleo nos EUA. Fonte: Bureau of Labor Statistics/Bloomberg

Assim, um CPI de 2,63% em novembro deve aumentar a probabilidade de cortes de juros no primeiro trimestre de 2026.

No entanto, a paralisação recorde do governo dos EUA perturbou a coleta de dados do Bureau of Labor Statistics. Alguns economistas, incluindo Robin Brooks, temem que isso possa distorcer potencialmente a leitura anual da inflação de novembro.

Fonte: X

Essa incerteza ajuda a explicar por que as criptomoedas não reagiram de forma significativa nos últimos meses ao próprio corte de juros.

O diretor de operações da exchange de criptomoedas BTSE, Jeff Mei, afirmou que, se o Fed mantiver as taxas inalteradas durante todo o primeiro trimestre de 2026, o BTC pode cair para 70.000 dólares, e o ETH pode chegar a 2.400 dólares.

A “QE invisível” do Fed pode estabilizar os preços das criptomoedas

Em 1 de dezembro, o Fed anunciou oficialmente o fim do aperto quantitativo, passando a renovar integralmente os títulos do Tesouro e os títulos lastreados em hipotecas que vencem, para evitar uma maior perda de reservas.

Depois, o Fed iniciou compras de gerenciamento de reservas (RMPs), com cerca de 40 bilhões de dólares em títulos do Tesouro de curto prazo, para estabilizar as reservas bancárias e aliviar a pressão no mercado monetário. Alguns analistas descrevem essa medida como uma forma de afrouxamento quantitativo, ou “QE invisível”.

Em comparação, durante o período de afrouxamento quantitativo de 2020–2021, o balanço do Fed aumentou cerca de 800 bilhões de dólares por mês, enquanto o valor total de mercado das criptomoedas cresceu mais de 2,90 trilhões de dólares.

TOTAL do gráfico de desempenho mensal da capitalização total do mercado de criptomoedas versus o balanço do Fed. Fonte: TradingView

Se as RMPs continuarem a um ritmo mais lento até o primeiro trimestre de 2026, podem injetar liquidez silenciosamente, sustentando a preferência por risco e estabilizando os preços das criptomoedas sem cortes agressivos de juros.

“Isso significa que o Bitcoin pode subir para 92.000–98.000 dólares, apoiado por fluxos contínuos de ETFs superiores a 500 bilhões de dólares e pelo aumento de posições institucionais,” escreveu Mei, acrescentando:

“O Ethereum pode avançar para 3.600 dólares, beneficiando-se das melhorias recentes na camada 2 e do interesse renovado de usuários de DeFi na recompra de staking.”