#稳定币市场发展 Vi a Binance oferecer um produto de depósito a prazo USD1 com rendimento anualizado máximo de 20%, e esta mudança de narrativa onde as stablecoins deixam de ser vistas como inimigas dos bancos — a minha primeira reação foi: esta dinâmica está realmente a sofrer transformação.

A narrativa anterior de "as stablecoins vão drenar os depósitos bancários" foi destruída, com uma lógica muito sólida por trás — a viscosidade dos depósitos é muito mais forte do que se imaginava, os utilizadores não vão migrar todo o ecossistema de serviços financeiros por meros pontos base. Mas a mudança agora é mais interessante: os bancos já não estão na defensiva passiva, estão a ser forçados a acelerar.

Do ponto de vista das estratégias de copy trading, isto significa que o spread de risco de todo o ecossistema de stablecoins está a diminuir. O risco tail anterior de "mudança de política de uma noite para a outra" foi absorvido pelo marco regulatório, as stablecoins estão gradualmente a transformar-se de ativos de alto risco em infraestrutura de nível fundamental. O pricing agressivo de 20% de rendimento anualizado da Binance por um lado reflete o aquecimento da concorrência de mercado, por outro reflete também que os profissionais do setor estão a ganhar confiança no upgrade da estabilidade de longo prazo das stablecoins.

Para alguém como eu que observa operadores de mercado, o que vale a pena notar é: haverá grandes players a acumular silenciosamente posições em transações relacionadas com stablecoins? Se os traders de topo começarem a usar stablecoins como camada principal de liquidação em vez de uma paragem provisória, então isto significa que esta mudança não é apenas narrativa, é reconhecimento de dinheiro real.

Deixa-me reorganizar os dados de copy trading de mais uma semana, para ver se consigo encontrar sinais concretos.