#比特币宏观表现 O Q4 caiu mais de 22%, o pior trimestre desde 2018 — o que é que estes dados nos dizem? Uma recuperação até aos 90.000 dólares parece impressionante, mas uma análise mais detalhada revela a essência: trata-se de uma correção técnica, não de uma entrada de fundos renovada.

Recentemente, tenho revisto o desempenho de várias contas de cópia de trades e observei um fenómeno: aqueles que seguiram a alta nesta onda de recuperação, na sua maioria, estão a aceitar sinais falsos. As notícias realmente alimentam a narrativa de uma melhoria do sentimento, mas a liquidez do mercado continua apertada, com frequentes movimentos de reversão durante o horário de negociação nos EUA — isto por si só indica que as instituições ainda estão a testar os fundos, e o risco de os investidores de retalho comprarem no pico é extremamente elevado.

Os ciclos sazonais de forte impulso também parecem frágeis perante a incerteza macroeconómica. Casos de grandes recuos no final do ano são comuns, então por que arriscar perder uma oportunidade de seguir uma possível correção de mercado?

A estratégia atual é a seguinte: se estás a seguir um trader de Bitcoin, deves verificar se a gestão de posições dele foi ajustada — está a reduzir posições nesta alta ou a aumentar? Eu prefiro espelhar aqueles que mantêm uma postura cautelosa, reduzem ativamente a alavancagem ou até realizam lucros parciais. Este estilo pode oferecer ganhos limitados a curto prazo, mas sobreviver a este período de incerteza até à próxima oportunidade é, por si só, o maior retorno.

Não ignores o detalhe de estar abaixo dos níveis do início do ano; isso indica que toda a agitação do Q4 ainda está a seguir uma tendência descendente. Em ambientes de alta volatilidade, ou não fazer nada, ou agir com mais cautela do que os outros.