#特朗普取消对欧关税威胁 Aparentemente é uma concessão tática, na essência mais parece um ajuste de ritmo do que uma mudança de posição. A verdadeira pressão dos EUA atualmente não está na Europa, mas sim sob as restrições duplas de inflação doméstica, dívida e expectativas dos eleitores, com os benefícios marginais de continuar a aumentar impostos externamente a diminuírem rapidamente. A suavização com a Europa equivale a reduzir o ruído para as empresas americanas e o mercado de capitais, ao mesmo tempo que reorienta as fricções estratégicas para adversários de prioridade mais elevada.

Esse tipo de operação de “afrouxar primeiro, estabilizar aliados, depois concentrar fogo” é essencialmente uma estratégia típica de negociação: não é o fim do conflito, mas uma troca de palco, ritmo e fichas. Se o mercado interpretar isso como um benefício de longo prazo, na verdade pode estar superestimando a profundidade da mudança de política.