O mercado de ações alemão sobe quase 0,5% à medida que os dados económicos oferecem suporte

O índice de referência DAX da Alemanha recuperou na manhã de segunda-feira, ganhando aproximadamente 0,5% para atingir 24.616,94 pontos após uma queda inicial para 24.339,16. A recuperação modesta, mas significativa, refletiu um equilíbrio delicado entre um sentimento cauteloso dos investidores e sinais económicos encorajadores da zona euro. Os mercados permaneceram vigilantes antes do anúncio da política monetária do Banco Central Europeu, enquanto as incertezas geopolíticas envolvendo o Irã continuaram a pesar na confiança mais ampla do mercado.

Dados económicos orientam a direção do mercado

A resiliência do mercado foi apoiada por indicadores económicos alemães em melhoria. Os dados de vendas a retalho da Destats revelaram força inesperada, com as vendas mensais a subir 0,1% em dezembro — uma reversão da contração de 0,5% em novembro. Anualmente, as vendas a retalho de dezembro expandiram-se 1,5%, acelerando em relação ao aumento de 1,3% de novembro, sugerindo uma procura emergente dos consumidores apesar dos ventos económicos mais amplos.

O setor de manufatura da zona euro, embora ainda em contração, mostrou sinais de estabilização. O índice de gestores de compras (PMI) de manufatura da HCOB subiu para 49,5 em janeiro, de 48,8 em dezembro, o menor valor em nove meses, segundo a pesquisa final da S&P Global. Embora os valores tenham permanecido abaixo do limiar de 50,0 indicando contração pelo terceiro mês consecutivo, a melhoria foi notável. A atividade fabril da Alemanha, especificamente, aumentou para 49,1 em janeiro, de 47,0 anteriormente, à medida que a produção voltou ao crescimento após a fraqueza temporária de dezembro — apesar do país estar a enfrentar 43 meses consecutivos de contração na manufatura no total.

Ações individuais apresentam sinais mistos

A recuperação do índice amplo mascarou movimentos divergentes a nível de ações. nomes defensivos e orientados ao consumidor lideraram os avanços, com a Adidas subindo quase 2,3%, enquanto a reinsurer Hannover Rück ganhou 2%. Deutsche Telekom e Allianz registraram ganhos de 1,85% e 1,7%, respetivamente, refletindo o apetite dos investidores por ações blue-chip estáveis. Fresenius, Gea Group, Munich Re, SAP, Henkel e Commerzbank avançaram entre 1% e 1,15%, enquanto E.ON, Fresenius Medical Care, Heidelberg Materials, Beiersdorf e Mercedes-Benz tiveram ganhos mais modestos.

Por outro lado, ações sensíveis a commodities e energia enfrentaram obstáculos devido aos preços fracos de metais e energia. Rheinmetall, Brenntag, Infineon Technologies e Siemens Energy caíram entre 1% e 1,7%, enquanto a Symrise caiu 0,7%. Deutsche Bank, Bayer e Volkswagen tiveram quedas marginais, destacando as dificuldades do setor diante da pressão global sobre commodities.

Setor de manufatura permanece sob pressão

Apesar da revisão positiva do PMI, a contração persistente do setor de manufatura na Alemanha evidencia desafios estruturais enfrentados pela maior economia da Europa. Com o setor em contração há 43 meses consecutivos, a melhoria gradual nos números de janeiro — embora encorajadora — continua insuficiente para sinalizar uma recuperação robusta. Os investidores irão acompanhar de perto se esse momentum se mantém e como as decisões de política monetária do BCE influenciarão a produção industrial nos próximos meses. A recuperação nas vendas a retalho oferece algum contrapeso à fraqueza da manufatura, embora o quadro económico geral permaneça misto à medida que nos aproximamos de 2026.