Efeito de roda-gigante de 2026: o momento em que os 16 trilhões de dólares de fundos ociosos despertam através de três tecnologias

Desde o início do ano, a indústria de blockchain e tecnologia financeira está a formar uma compreensão comum. É a de que “2026 será um ponto de inflexão na história”. Um cenário onde 16 trilhões de dólares em fundos não utilizados irão de repente ser ativados, à medida que três elementos — a tokenização de ativos, as stablecoins e os agentes de IA — amadurecem simultaneamente. O núcleo deste processo é o “efeito de roda de leme” explicado pela economia — um mecanismo de ciclo que, uma vez iniciado, acelera de forma auto-reforçada.

Um veterano da indústria financeira, que atuou como pioneiro na política de blockchain em Wyoming, tem repetidamente partilhado uma visão ao longo dos últimos dez anos: que “o maior problema do sistema financeiro não é o risco, mas a fricção”. Esta perspetiva não é apenas uma proposta de otimização tecnológica, mas uma questão fundamental à estrutura económica em si.

A questão estrutural da fricção financeira

Para um profissional financeiro com décadas de experiência em Wall Street, há uma compreensão clara: “No mundo financeiro, o custo mais alto não é o risco, mas a fricção.”

Quem já comprou uma casa sabe bem essa dor. Após inspeções, assinatura de inúmeros documentos e empacotar móveis em caixas, fica-se três dias sentado numa cadeira dobrável na sala vazia, por motivos como “fundos não liquidados” ou “contrato não registado”. Essa resistência, que exige uma paciência extrema, ocorre diariamente numa escala de trilhões de dólares na economia global.

Fundos em espera de liquidação, reservas colocadas em bancos estrangeiros para transferências internacionais, sistemas de margem que levam 48 horas — tudo isso indica uma “prisão” de liquidez. Atualmente, o sistema financeiro global, com cerca de 300 trilhões de dólares em ativos, funciona a uma velocidade semelhante à era do dial-up.

Quando os EUA mudaram, em 2024, o ciclo de liquidação de T+2 para T+1, cerca de 3 bilhões de dólares em garantias foram libertados. Mas isso foi apenas uma redução de fricção num único mercado, por um dia. Se todos os ativos do mundo fossem liquidados em T+0, 24 horas por dia, 365 dias por ano, não seria uma melhoria gradual, mas uma mudança de fase — uma transição de estado.

2026: Três tecnologias a concluírem a fase de testes

Por que 2026 é considerado o “ano de viragem”? A razão é clara: três inovações tecnológicas irão, simultaneamente, sair da fase de testes e avançar para uma implementação em larga escala.

Primeiro, a “tokenização de ativos”. Desde títulos tradicionais, imóveis, até dívidas governamentais, tudo será representado como ativos digitais na blockchain. A plataforma da Morgan Stanley já demonstrou que a tokenização de operações de repurchase (repo) é escalável.

Segundo, as “stablecoins como moeda programável”. Não apenas uma ferramenta de estabilidade de preço, mas uma moeda que funciona como meio de pagamento, executada automaticamente por código.

Terceiro, os “agentes de IA autônomos”. Aqui está a mudança decisiva. Mesmo com ativos tokenizados e stablecoins, o sistema atual ainda depende de traders humanos clicando botões. Mas, no mundo T+0, humanos se tornam um novo gargalo. Monitorar garantias através de dezenas de fusos horários e executar chamadas de margem em menos de 40 segundos é impossível para humanos. Os agentes de IA podem fazer isso automaticamente.

Em 2026, a transição de “supervisão humana para execução automática” será uma realidade. Mesmo enquanto o CFO dorme, a IA ajusta automaticamente a alocação de capital, respondendo às condições de mercado em tempo real.

Efeito de roda de leme: um mecanismo de aceleração auto-reforçado

Quando esses três elementos começarem a funcionar em conjunto, uma poderosa circulação será criada na economia: o “efeito de roda de leme”.

O mecanismo funciona assim: quanto mais ativos forem tokenizados, maior será a procura por pagamentos on-chain. Essa procura impulsiona o uso de stablecoins, que por sua vez, promovem a tokenização de dívidas governamentais, sustentando a base das stablecoins. Não é apenas uma mudança tecnológica, mas um efeito de roda de leme auto-reforçado.

Uma vez iniciado, esse ciclo acelera o crescimento de cada elemento, pois mais instituições entram na tokenização, aumentando a confiança na ecossistema de stablecoins, o que atrai ainda mais participantes. Assim, o efeito de roda de leme possibilita um crescimento exponencial, ultrapassando melhorias graduais.

Segundo a economia clássica, essa transformação é uma conquista rara. Sob a ótica da equação de troca de Irving Fisher (MV=PY), a tokenização representa uma atualização definitiva da infraestrutura financeira, elevando a velocidade de circulação da moeda (V) e convertendo-a em produção econômica real.

E quanto à “armadilha da liquidez” de Keynes, que leva à acumulação de fundos por medo, parando a liquidez? Os agentes de IA atuam como antidoto. Diferente dos humanos, eles não têm emoções ou preconceitos psicológicos. São programados para manter a máxima eficiência de capital.

Quando esse efeito de roda de leme se combina com a automação por IA, a libertação de 16 trilhões de dólares se torna um novo motor de crescimento do PIB mundial.

Interoperabilidade: o maior desafio para liberar 16 trilhões de dólares

Porém, mesmo com otimismo, há obstáculos sérios: a “barreira da interoperabilidade”.

Atualmente, estamos a construir “ilhas de liquidez”. A Morgan Stanley possui seu próprio livro-razão, a Goldman Sachs outro, e redes públicas como a Ethereum operam em sistemas completamente diferentes.

A dura realidade é que, se os títulos tokenizados em livros privados não puderem interagir instantaneamente com stablecoins em protocolos públicos, estaremos apenas movendo a ilhas digitais, não eliminando a fricção.

Resolver a questão da interoperabilidade será o maior desafio técnico de 2026. Sem padrões de comunicação unificados, a “libertação” permanecerá fragmentada, sem integração no verdadeiro oceano de liquidez global. Superar essa barreira será essencial para ativar o efeito de roda de leme de 16 trilhões de dólares.

Mudança de paradigma para o crescimento econômico: benefícios sem inflação

O impacto econômico do efeito de roda de leme vai além do valor monetário, representando uma transformação estrutural.

Em ambientes de altas taxas de juro, o capital preso equivale a dívida. Essa realidade gera um ciclo auto-reforçado. A forma de crescimento econômico muda. Considerando a teoria de Milton Friedman de que “a inflação é sempre um fenômeno monetário, ocorrendo quando a quantidade de dinheiro aumenta mais rápido que a produção”, podemos entender que, ao acelerar a eficiência e a velocidade de circulação do capital existente, é possível atualizar o motor da economia global sem imprimir um único dólar adicional.

A libertação de 16 trilhões de dólares não é uma aposta especulativa em ativos digitais, mas uma consequência estrutural inevitável. É a transição do “velocidade do papel” para a “velocidade da informação” no capital mundial.

Hoje, em 2026, a visão que os pioneiros da indústria previram há uma década está a tornar-se realidade. As tecnologias estão a resolver a questão fundamental da “dívida por fricção”. A única questão que resta é: você já está a preparar-se para essa libertação ou vai apenas observar essa transformação de fora, do sistema tradicional?